摩根士丹利：本周看跌英镑加元澳元和纽元

　　周一(6月6日)摩根士丹利(Morgan Stanley)发表了本周(6月6日-12日当周)对欧元、英镑、瑞郎、加元、澳元和纽元前景的看法，具体如下。

　　欧元：欧洲央行立场鸽派，中性

　　欧洲央行5月鸽派程度超预期，尽管国际油价上涨，但维持2017年和2018年经济增长和通胀预期不变，强调了对未来经济增长前景的忧虑。不过这支撑该行风险看跌立场，将支撑欧元，因通胀预期跌速快于名义收益率，导致实际收益率上涨。考虑到美元升值预期，预计欧元兑美元料持续于区间交投，并倾向于做多欧元兑英镑。

　　英镑：看跌反转，看跌

　　近期英镑走软由最新民调结果好转主导，最新民调显示英国将留欧。不过出于结构性原因考虑，仍看跌英镑。第一、近期英国经济数据仍疲软。第二、商品价格持续承压，并不利好英镑，因其与商品价格高度相关。建议高抛英镑兑欧元和美元。

　　瑞郎：聚焦风险情绪，中性

　　考虑到风险看跌立场，预计瑞郎升值将受助于实际收益率的上涨和其避险资产属性。6月欧洲将迎来大量风险事件，包括德国联邦法院将在6月21日对欧洲央行紧急购债措施(OMT)的合法性发布裁决报告，西班牙将在6月26日重新举行大选，寄望逢高抛售欧元兑瑞郎。美元兑瑞郎料仍由美元波动主导，将取决于市场对美联储加息预期的再计价。

　　加元：逢高抛售，看跌

　　在加拿大央行公布了不及预期鹰派的5月利率决议后，维持看跌加元立场，预计加拿大经济的进一步走软将令市场计价其降息几率较高。加拿大央行并未大幅转变立场，不过在资本支出方面出现部分鸽派转变，且阿尔伯塔森林大火令打开了7月货币政策会议转变立场的大门。

　　市场质疑加拿大逐渐远离资源板块的转型，疲软的3月贸易数据显示，非商品出口量再度下滑2%，2月下滑了近5%。上周疲软的国内生产总值(GDP)指向二季度经济数据疲软。

　　澳元：澳洲联储宽松打压，看跌

　　仍看跌澳元，澳洲联储继续宽松料拉低澳元。市场对澳洲联储5月货币政策会议纪要反应过度，委员会明确表示澳洲联储准备进一步宽松，因澳洲通胀趋势极度低迷。考虑到通胀趋势令人担忧，房价上涨速度的放缓和铁矿石价格的续跌，该行预计澳洲联储料再度降息75点。

　　上周澳洲联储主席史蒂文斯回应了该行立场，即澳洲联储将乐见澳元贬值，而上周公布的澳洲GDP显示名义增长仍疲软。将持续做空澳元。

　　纽元：寄望抛售，看跌

　　在当前美元上涨的背景下，倾向于抛售纽元，因预计高套息商品货币表现不佳。近期纽元已受益，因新西兰联储金融稳定报告显示，房价上涨存在风险，且可能实施更多宏观审慎措施。尽管如此，部分表现较佳的经济数据已令市场削减了对新西兰联储降息的计价，这种情况料持续。

　　不过宏观审慎措施料不会阻止新西兰联储降息，因新西兰面临通胀难题，且纽元加权贸易指数仍高企。由于预计商品价格下滑，且澳洲联储近期立场鸽派，新西兰联储料仍维持鸽派立场，将限制纽元涨幅。