日本央行制定应急方案 防范美元短缺和日元上涨

　　和讯外汇消息 据外媒报道称，日本政策制定者与欧洲同僚在进行着频繁的沟通，讨论英国若决定脱离欧盟将如何安抚市场的问题，而第一道防线旨在防止美元流动性短缺。

　　一些知情的日本官员表示，如果英国退欧吓得投资者纷纷囤积美元，日本央行则准备通过标售的方式提供美元资金。

　　在如何防止英国退欧引发日元所不乐见的上涨，日本央行方面没有明确的计划。日元也在高风险时期被视为避险资产。日本还没有得到七国集团(G7)伙伴国对其卖出日元干预汇市的首肯。

　　日本央行采取单边干预很困难，当其他国家也希望本币保持低位的时候这么做不会有效果，这意味着日本官员几乎没有选择，只能口头打压汇价的波动，但不能保证能压制住日元多头。

　　官员们表示，日本央行和欧洲央行的官员就如何应对英国退欧可能引发的危机进行着定期的沟通，重点放在如何避免2008年雷曼危机后流动性短缺造成信贷市场冻结的情况再度发生。

　　全球的政策制定者都为6月23日的英国脱欧公投拉响了警报，担心英国若退欧会打压英镑和欧元，并提振对日元的需求。目前，日元兑美元已飙升至六周高位，兑欧元则触及三年半峰值，这令日本政策制定者很头疼，日元走强会给出口和脆弱的经济复苏造成不利影响。

　　日本央行认为，英国退欧导致日元流动性枯竭的风险甚微。在持续控制日元升值方面，日本能做的并不多。

　　日本决策者警告称，更大的风险是避险需求导致美元资金短缺，这可能导致亚洲信贷市场冻结。日本央行官员称，日本银行业者受到的直接冲击可能较小，因它们中大多数已经锁定了本月底以后所必要的美元资金。如果市场出现剧烈震荡，日本央行可以使用每周标售操作向面临外币短缺困扰的金融机构提供美元。

　　日本央行还可以动用与美联储、欧洲央行等其他央行之间，向彼此提供外币以因应市场严重紧张状况的安排。

　　“如果英国投票退出欧盟导致亚洲出现美元短缺，日本可能要求七国集团(G7)伙伴国协同干预，通过动用央行间货币互换安排，向市场提供美元和日元，”RBS资深市场策略师Mansoor Mohi-Uddin表示。

　　隔夜，有消息称如果英国公投结果为退出欧盟，欧洲央行将公开承诺同英国央行合作支撑金融市场。知情人士称，欧洲央行将会有一份声明出炉，极尽所能维持充足的市场流动性。欧洲央行的承诺将涉及动用与英国央行的外币互换额度，允许欧元和英镑的互换，有效地为欧洲银行业者无限额提供两种货币的资金。

　　英国央行上月表示，公投可能带来的“高度不确定性”会使得银行更加难以动用常规外汇资源，央行将继续评估包括外汇互换在内的业务操作。在英国作出退欧选择之后向银行提供额外资金，将会缓解银行压力并降低出现恐慌情绪的可能性。分析认为，6月24日也就是周末来临前的周五，金融市场将会消化英国公投的结果。

　　除了向银行释放资金以外，欧洲央行所能做的比较有限。如果进一步扩大印钞，可能会遭到德国等国家的质疑。量化宽松措施已经给市场带来了逾1万亿欧元资金，已令市场饱和，而能买的债券和证券也渐渐买得差不多了。

　　注：欧洲央行(ECB)、瑞士央行(SNB)、英国央行(BOE)、美联储(FED)、加拿大央行(BOC)和日本央行(BOJ)等全球六家主要央行于2013年10月31日，宣布已达成长期性多边货币互换协议。

　　上述六家央行将把现有的临时双边流动性互换协议转换成长期协议，在得到进一步通知之前，上述互换协议将持续有效；最新互换安排允许任何任何当事央行在自己辖区内以另外五种货币中的任何一种货币提供流动性，参与货币互换的两国央行应当评估相关的市场条件，以担保各自货币环境下的互换行动。