非农暗淡无力拯救黄金，否极泰来油价反弹逾3%

　　——周五(9月2日)现货黄金冲高回落，一度刷新一周高点至1330.17美元/盎司，因美国非农报告表现差强人意，美联储年内加息预期显著降温，一度帮助金价冲高，收复了本周的全部跌幅，不过该报告引起了市场的广泛讨论，金价仍有下行风险；原油市场，因俄罗斯称将推动冻产，且给伊朗豁免特例，帮助油价止跌，而利比亚可能出现罢工也给油价提供支撑，但当前的高产出状况依然限制油价的反弹空间。

　　【非农差强人意，金价冲高但仍未脱离险境】

　　周五晚间出炉的美国非农就业人口差强人意，薪资增长不及预期，美联储年内加息预期应声下跌，美元指数也一度刷新一周低点至95.18，金价则一度冲高刷新一周高点至1330.17美元附近，但鉴于新增非农就业人口的三个月均值仍处于20万以上，市场对美联储年内加息进程仍存在争议。

　　具体数据显示，美国8月季调后非农就业人口录得15.1万，不及预期，预期为18万，前值为25.5万；美国8月失业率持稳于4.9%，差于预期，预期为4.8%。

　　数据还显示，美国8月平均每小时工资月率增长0.1%，不及预期，预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国8月平均每小时工资年率增长2.4%，不及预期，预期增长2.5%，前值增长2.6%。

　　路透评论指出，受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累，美国8月非农就业人数表现不及预期，结束了连续两个月的强劲涨势，虽然失业率维持在4.9%未变，但这基本将美联储本月加息的可能性抹去，不过此前两月非农就业人数的靓丽表现仍为美联储12月加息留下可能性。

　　加拿大皇家银行认为，鉴于美联储官员最近发表的鹰派讲话，在这种良好的状况下，美国8月非农报告算中等：该报告中并没有什么积极的迹象，一些关键的数据都很疲软。我不认为这种报告是美联储在9月加息前所想要看到的数据，这份报告太疲软了，应会平息9月加息的话题。

　　数据公布后，美联储9月加息概率由36%一度下降至24%(目前为26%)，12月加息概率由59.8%下降至51%(目前为56.3%)。

　　不过，由于过去三个月，平均新增非农就业人数为23.2万，部分分析师及金融机构认为，美联储仍保留9月加息的可能，美元在大幅走弱后快速收复大部分跌幅，金价亦回吐部分涨幅。

　　债王”格罗斯则认为，非农报告表明9月加息成为可能，但美联储今年只可能在9月加息一次

　　美国国民银行指出，很明显，美国8月季调后非农就业人口增幅低于预期，不过仍有15.1万，预计美联储会把这视为相对积极的迹象。前两个月的数据总共才下修了0.1万(几乎持平)，这也是一大积极迹象。预计美联储应会认识到，从历史来看，美国8月的非农数据极有可能被平均上修7万，因而刚公布的数据看起来也似乎极好。市场应会希望在美联储加息前，看到非农就业人数增加逾20万。美联储仍有可能在9月加息，因为整体就业趋势仍是积极的。

　　外汇市场，欧元兑美元一度刷新一周高点至1.1253，但随后回吐涨幅，目前回落至1.1203附近；美元兑日元探底回升，一度失守103关口至102.83，随后一度刷新一个月高点至103.80；英镑涨势最凶，一度刷新一个月高点至1.3354。

　　【俄罗斯携利比亚“出手”，油价企稳一度反弹逾3%】

　　周五国际油价震荡反弹，美原油10月期货一度涨逾3%至44.47美元/桶，布伦特原油11月期货最高触及46.87美元/桶，因俄罗斯和利比亚均传来利好消息，帮助油价在疲软非农报告后展开反弹，但由于近期跌势较凶，技术面上均线空头排列，油价仍未摆脱险境。

　　俄罗斯方面终于给油市注射了一剂“强心剂”，给油价提供了反弹动能。

　　俄罗斯总统普京周五表示，将推动与OPEC达成冻产协议，并允许伊朗豁免；冻产协议对全球油市来说是个正确的决定。

　　此前，伊朗一直是产油国达成冻产协议的“拦路虎”之一，因该国在解除制裁后一直致力于恢复产能和市场份额，不过俄罗斯的“松口”提升了达成冻产协议的可能性

　　此外，利比亚方面石油公司有罢工风险，原油生产可能会出现影响，也给油价提供些许支撑。

　　尼日利亚石油天然气高级雇员联合会（Pengassan）称若政府无法满足其需求，或会实行罢工

　　但油价的反弹空间可能较为有限，因为8月份OPEC原油产量再次创纪录新高，即使达成冻产也意义不大，这些都对油价形成拖累。

　　据彭博报道，欧佩克8月原油产量增加12万桶/日，至历史高位3369万桶/日，主要因海湾国家增加的产量抵消了尼日利亚和利比亚产量下滑的影响。

　　法巴银行商品市场策略部主管指出，尽管沙特外长表示产油国正越来越接近共识，但市场对冻产预期减弱，最终将意识到他们各有各的安排；此外美原油不断攀升导致供应过剩担忧再起；本周至今美布两油均跌约9%，将为1月中来最大单周跌幅。

　　技术面来看，美油均线空头排列，油价仍有继续下跌的可能，上方5日均线阻力位于44.66美元附近，下方初步支撑位于43美元整数关口(隔夜低点)，下周重点关注8月11日低点41.10美元附近的支撑。