外汇资管的主流模式设计与探讨

今天我们几个朋友谈到外汇资管模式的问题。在外汇交易行业，资管蓬勃发展，催生新局面新模式。对于想进入外汇资管的交易者，以及代理商从业者，都有必要对外汇资管的各种模式，有着清晰的认识，才能明白自己的利益点所在，同时避免做资管掉进坑里。

资管模式设计不好，就容易掉进外汇资管的几个坑

做外汇资管至少有两个坑。

第一是做资管的团队或者个人，因为模式设计有问题，风险都集中到自己身上，自己把自己坑里面了。资管做不好，倒贴一身债务，几年翻不了身。

第二是做资管的人，把代理商和客户坑里面。模式设计得很完美，资管的技术水平却不过硬，钱赚到自己口袋里，客户却亏大了。

做资管，我们要认识到，这绝不是一件随便就能入手做的事情。外汇市场风起云涌，鱼龙混杂。如果有人告诉你，资管很容易赚钱，思想上要谨慎对待。

无论站在资管方的角度，还是客户的角度，都有必要了解清楚外汇资管的常见模式。

外汇资管的主流模式设计

模式是个好东西，模式属于顶层设计。顶层设计做不好，交易就容易失控。在外汇资管行业，有几个主流模式，一直在广泛使用。在此，我们客观阐述各种模式，并对模式的优劣做一个点评。

第一，保底保收益模式。该模式应用广泛，但是争议很大，对资管方和客户方都有很大的潜在风险。

在外汇行业，保底保收益的模式被大量广泛使用，辐射面很广。这种模式有利于开发直客，对于增量客户有很强的说服作用。该模式适合组建营销团队，去大规模吸纳客户。

保底保收益的模式弊病也很多，是一把极为锋利的双刃剑。它可能会把资管团队带入到深渊中。现实中，保底收益往往会高达年化20%到30%。这个成本，在交易中很难赚得回来。最终，只能以旁氏来应对资管的保底风险。

这个行业，有一定诚信的资管团队去保底，最终容易导致自己把自己坑进去。做失败了，就要承担保底的债务成本。没诚信的资管，维持一定的时间就维持不下去了，必然跑路。

客观讲，保底保收益型的资管，都是正规资管发展过程中的一个阶段。它只能在特定阶段使用，主要考量在于补充现金流。切不可把主力资金和资源，用来保底保收益。否则，对资方和客户，都会是大大的坑。

第二，PAMM账户分净值模式。

有优秀的资管团队，只做净值分成，不碰佣金。市场上，主做净值的资管方并不多，这需要一些真材实料的水平。

做净值分成，存在一些不是问题的问题。这在现实中经常讨论。

1、做净值分成的交易量会相对来说很低。这对代理商为主的资方来说，不太愿意去做。代理商会有矛盾的地方，因为代理商要的是交易量。同时，代理商也有需求，把客户的净值做得漂亮，从而积累长期信誉，做大市场规模。

净值分成与交易量始终是个矛盾体。资管方不涉及到佣金，自然没有动力去加大交易量。

“汇商那点事” 小编点评：针对这种情况，主要的症结在资金方，而不在资管方。我们不能因为交易量的问题，去要求资管方，改变既定的交易策略。

建议资金方在发展前期，认真踏实做好净值，夯实客户口碑信誉。先靠净值积累把声誉做起来，靠大体量的资金量把交易手数推上去。同时，大体量的资金用来主做净值，分出部分小资金用来刷单，补充佣金收入。这对于代理商模式的资方来说，是正常的商业逻辑。

2、做净值分成模式，对资管方有一定的风险。风险主要在于，分钱了，就要承担很大的交易责任，但是市场却存在很大的不确定性。前期，双方要约定一个回撤区间，比如30%回撤。但是，超过这个回撤线，资方往往和会资管方约定，越过回撤红线的部分，需要资管方来赔偿。这对于资管方来说，是有不确定责任风险的。碰上诸如黑天鹅之类的情况，双方的权责范围就会纠缠不清。

“汇商那点事” 小编点评：这种情况，在市场中一直存在，没有很好的解决方法。只能说，资方和资管方要互相遵守契约。到了清盘线，就按照约定全部清盘。越过清盘线，就按照约定由资管方赔偿损失。这对资管方来说，始终是一个重模式，因为它有责任风险！

第三，基于VPS的信号源跟单资管模式。

客观来说，基于信号源的信号源跟单资管模式是目前最为合理的外汇资管模式，具有权责分明，利益清晰界定的优点。“汇商那点事” 小编从诸多资管模式来看，基于信号源跟单的资管模式值得所有资管方和资金方深入研究和应用！

基于VPS，可以防止优质的信号源不被额外泄露出去，有利于保护资管方的商业模式和对客户资源的控制能力。

对于资管方来说，基于信号的跟单资管模式，资管方不用和资方接触，只需要好好打造自己的交易信号就可以了！

对于资管方来说，一切以信号的实际市场表现为主。同时，跟单模式对于资金方来说，最重要的突破，就是风控是握在自己手中的。借助跟单软件的设置，可以对跟单信号实行跟单资金比例设置、多倍跟单、固定跟单、限制跟单品种等多种风控措施，具有很强的风控控制能力。

资管方选择了自己风控，意味着不用资管方再去承担交易责任。这对双方来说，都是好处。各自安好，各自做好自己分内之事。

在信号源跟单的模式上，对于资管方的利润分成，可以使用多级代理模式处理。这样，可以取代用PAMM账户分成的麻烦操作。

典型的信号源代挂账户模式，可以设计如下：

以欧美为例，欧美点差1.9，平台方对外放的最高代理，一手可以拿到10美金的佣金。资管方去申请成为平台的最高代理。

这时候，资管方可以要求代理商（资方）成为自己的子代理，代理挂在自己名下。设定给子代理一手返6美金。资管方的利润，就是纯粹的佣金，一手留4美金。

代理，也就是资方，一手拿到6美金的佣金。这是资方的利润所在。

子代理下面挂直客。直客不返佣金。

直客账户的所有净值盈利，都归直客。

这样，直客不会和代理发生利益纠葛，更不用和资管方有任何的接触。直客只关心，我的账户代挂后是否赚钱。只要赚钱，不在乎其他的环节。

代理商只需要做好和资管方的沟通，设置好跟单信号源的参数就可以。

如果运转正常，这个资管模式链条上的几方利益，都可以有一个很好的保障。

为什么信号源跟单模式现在这么流行，本质就在于按照信号效果选择，自主风控。

信号源跟单，再配合VPS主机供应，就成为一种带有科技解决方案的社交跟单资管模式。值得大力推广！