离岸人民币喜迎猴年开门红 市场聚焦周一中间价

　　中国春节假期休市，全球市场此间哀鸿遍野，而一度被视为动荡诱因的人民币却在离岸市场表现坚挺，并在香港喜迎猴年开门红。下周在岸市场恢复交易时，中国央行是否会顺势调高人民币兑美元中间价，则再度成为了观察者们关注的焦点。

　　麦格理全球利率策略师Thierry Wizman认为，最近美元兑日圆和欧元的疲软表现，对人民币来说可能是一种解脱。他的团队在一份致客户的报告中指出，中国央行有望在猴年的第一个交易日将人民币中间价上调， 可能就在6.53左右。

　　人民币中间价在春节前曾稳定于6.55-6.56范围内长达3个多星期， 而在羊年的最后两个交易日分别上调了100多点至6.5314，达到1月6日以来最强水平。

　　不少亚洲货币都在涨，离岸人民币只是其中之一，加拿大丰业银行驻香港的外汇策略师高奇分析离岸人民币走强的原因时指出，人民币的上涨并非是因为中国经济基础变好了，而是联储会加息预期弱化，一旦经济数据显示美国转好，人民币可能会再次走弱。

　　联储会主席耶伦在为期两天的国会听证会上表示，虽然仍然预计将以渐进方式加息，但金融市场持续动荡可能使央行脱离决策者所预期的2016年多次加息的轨道，中国经济前景和汇率政策的不确定性加剧了对全球经济成长前景的担忧。市场一度认为联储会今年降息概率超过了加息。

　　瑞穗银行驻香港亚洲外汇策略师张建泰在采访中也表示，耶伦的讲话传递了比之前更为鸽派的信号，再加上近期金融市场动荡令联储会加息步伐减缓，导致美元卖盘涌现，推动离岸人民币走强。

　　持类似观点的还有德国商业银行驻新加坡的经济学家周浩。他在发给客户的报告中分析说，离岸人民币出乎意料的强劲表现符合近期美元疲软的走势，同时单边押人民币贬值的空头在补仓，导致离岸人民币涨到了高位。

　　无论如何，节前市场所担心的人民币空头春节突袭并未成为现实， 推动分析师对节后首日人民币中间价的预期普遍走高。周浩就认为，美元的疲软为中国打开了一个微调货币政策的时间窗口。 若在此时允许人民币更加灵活地浮动，并不会使汇率承压太大，他在报告中写道。

　　高奇也表示，为保持一篮子货币稳定，预计下周一人民币兑美元中间价定价会有上调。

　　尽管如此，期权市场显示人民币卖空的压力仍高企。截至纽约时间2 月11日，美元/离岸人民币期权合约隐含波动率曲线较一个月前大幅度上移，其中3个月期限的为9.8325%，一年期限的为10.0375%。