大摩：美/日逼近年底目标105，美元续跌空间有限

　　美元兑日元随着美国国债收益率的走低而走软。强势日元带动其续涨，不过导致日本央行在打压日元走强方面的大部分努力失败。

　　日本央行能否推动美元兑日元重返此前高点？在没有美联储帮助的背景下，该行对此存疑。最后，日本央行买入私人资产的主要目的为支撑投资组合效应。

　　对安倍经济学而言，目前日本可能需要美国当局的帮助，美元兑日元续跌幅度越大，所需帮助的紧迫性就越强。换句话说，美元兑日元大跌或将是此后美元指数重拾升势的主要动力，这也是美元走软料非常有限的原因所在。

　　北京时间13:53，美元兑日元报108.77/80。