德意志银行：如何在外汇交易中玩转负利率？

　　FX168讯 德意志银行4月12日发表了基于负利率政策的外汇策略。

　　随着更多央行的加入，负利率屡见不鲜。例外是什么？下面是德意志银行给出的答案。

　　央行负利率实验今年继续加速，日本央行(BOJ)是最近的试水者，而欧洲央行(ECB)上个月向进一步扩大负利率小幅迈进。如下图所示，对大多数政策制定者而言，面临的挑战是在货币政策上剑走偏锋，帮助经济逃脱流动性陷阱。历史最低利率并没能在通胀和增长上有所建树。

　　然而，却有一个经济体例外。

　　瑞典央行的问题显然是如果通胀保持目前平稳的增长态势，今年就可能面临市场重新定价的重大挑战。市场正在消化直到2018年的负利率政策，但是原油产出缺口会很快补上，油价的强力反弹会很快使瑞典央行越来越多提到的CPIF通胀高于预期。

　　因此，应坚持做多瑞典克郎。

　　校对：冷静