华尔街连线：与熊谋皮 原油走向何方？

　　4月17日的多哈冻产协商会议在即，近期围绕着减产的话题，原油多头一扫三月底以来的颓势，掀起了一波连阳上涨。本周三(4月13日)EIA数据再度来袭，会引领原油价格走向何方？本轮行情是否只是镜花水月空中楼阁？请看华尔街连线专栏为您逐一解析。

　　首先让我们梳理一下近期的基本面。观察近期关于原油减产协议的新闻，可谓一波三折。首先是周一阿尔及利亚能源部长表示，他透露产油国似乎没有意向在此会议达成减产协议。他表示："产油国不想削减产量，我们已经就减产征求意见，但一些国家对此表示拒绝，其中包括非OPEC成员国，尤其是俄罗斯。"而伊朗此前也表示，在恢复出口到制裁前水平之前不考虑减产，沙特王储在接受采访时称，只有伊朗、俄罗斯、委内瑞拉等所有产油国都加入冻产，沙特才会有行动。但是仅过去一天，国际文传电讯社周二就报道声称，俄罗斯与沙特已经就冻产达成共识，沙特将在无视伊朗是否参与的情况下决定是否冻产。

　　笔者认为，如今的市场状态，用博弈论里的纳什均衡来解释再恰当不过了：即在多个局中人（俄罗斯、伊朗、沙特、委内瑞拉等国）参与的博弈中，任何参与人单独改变策略都不会得到好处。纵观大宗商品市场历史，历来都是价格暴跌倒逼供应方减产。周二俄罗斯与沙特的冻产传闻，更像是一种共同利益促使下的表面和平，大家携手上演一出抬高油价的大戏，其实暗地里各怀鬼胎，即便达成协议，也很难真正的落实，很可能只是昙花一现罢了。

　　再看美国这边的情况：作为石油战争的始作俑者，美国上周公布的油井数量已经跌至2009年来新低，其自身减产的意愿也十分强烈。同时，原油价格的持续下行，也触及了美国自身的利益。在此背景下，就不难理解为何沙特国这样一位"中东朋友"会在多哈会议上扮演起减产带头大哥的角色，在与会者中斡旋。

　　EIA数据方面，从周一美国官方公布的预测数据显示，4月份美国页岩区石油总产量较3月份下降10.6万桶/日，最近两周的EIA库存数据均快速下降。 加之最近一周原油价格持续反弹，更有利于消化库存。尽管此前公布的API库存高于预期，但笔者认为，周三的EIA库存不会太利空，为这波多头行情"火上浇油"的概率还是相当大的。

　　技术面

　　从周线级别来看，美油呈现三底背离反弹，3月18日当周上破41.35，周线级别反弹基本确立，周线大结构预期3-3-5（见图一）；日线从3月18日下行，预期结构5-3-5，目前处于3段反弹的C段（见图二）并且有突破前高，形成了一个扩张平台，虽然已非常接近上方筹码集中套牢区，但在此C段结构走完之前，不急于空单入场；4小时线级别观察，前两日的楔形已经可以断定是个伪楔形，很大概率是个三角形上攻，上方依旧有空间，日内难免回撤震荡，围绕着EIA数据继续布局多单为主。具体点位请咨询华尔街连线。

　　华尔街连线

　　2016-4-13