恒信贵金属：白银破16整关 或整装待发

　　消息方面

　　在数据方面，昨晚美国经济数据表现不如预期提振金银，但总体影响有限。具体数据显示，美国3月NFIB中小企业乐观程度指数92.6，创2年新低，预期93.5，前值92.9。分析认为，受对销售和利润担忧的拖累，此次数据收得2014年2月以来最低，亦低于该指数42年平均值98，表明美国经济增速在第一季度放缓，不过该数据是否确实是已经触顶回落，还需看4月报告；另一项数据表现也不如预期，昨晚美国3月进口价格指数月率公布为0.2%，预期1%，前值-0.4%。美国3月进口价格指数年率-6.2%，预期-4.8%，前值-6.5%。分析认为，石油产品价格上升6.5%，为去年6月以来首次上升，美国3月进口物价指数月率因此9个月来首次收得上升，但是除去石油后的进口物价下滑0.2%，加之受此前美元走强影响，其表现仍不及市场预期，预计美国通胀仍只会以缓慢的速度上升，影响加息进程。

　　在美联储方面，昨日美联储众多官员发表公开言论，整体来看这些官员的言论略偏鹰派，这和此前耶伦的鸽派论调形成对比促使金银反复振荡。自从美联储主席耶伦日前发表鸽派言论，削弱了美国今年将升息两次的预期后，美元指数已经下跌将近3%。目前联邦基金利率期货暗示，整个2016年或许只有一次25基点的升息机会，6月升息的概率只有20%左右。

　　昨晚费城联储主席偏鸽派的哈克发表了偏鹰派的言论，他表示，今年仍有可能加息3次，要根据GDP数据而定，6月加息的可能性存在，每次会议都是现场召开的。对美国经济的前景并没有感到十分悲观。他预计至下半年政策将真正朝向正常化发展。有信心通胀将逐步回升至2%，如果通胀率急升，可能需要更快加息，预期未来薪资更快增长。哈克还表示，未来数月将更加谨慎地处理美联储的政策，在下一轮加息前会有耐心等待通胀进一步提高。支持美联储政策不断正常化。即使再加息25个基点，美联储的货币政策仍显宽松。但在某个时间点，美联储将实质性远离零利率；昨晚较为中立的美国旧金山联储主席威廉姆斯发表了偏鹰派的言论，他称，美国经济表现相当出色，相对于全球经济表现良好。全球增速拖累美国经济，但并不是那么担心中国硬着陆前景。美联储制定政策，所以其他经济体能加以准备；昨晚本就偏鹰派的美国里奇蒙德联储主席莱克继续发表鹰派言论，他称，美联储应循序渐进地加息，推迟加息太久会造成未来加速加息的风险。美国就业增速强劲，核心通胀率稳固，美联储的使命完全聚焦于国内经济。就业、通胀前景提供了加息理由，美元近期走软意味着，对经济增长点的影响可能已经过去。

　　综合来看，美国数据仍然较差，继续影响美国经济前景的预期，包括近期国际货币基金组织(IMF)也再度下调了对美国和全球经济增长的预期，虽然美联储其它官员与主席耶伦的鸽派论调相佐，但这并不能体现美国经济走强，只会加剧美元与黄金的振荡过程。

　　今日关注

　　04/13 20:30 美国3月零售销售月率

　　04/13 22:00 美国2月商业库存月率

　　技术方面

　　昨晚现货白银上涨0.25美元，涨幅1.62%，报16.15美元/盎司，最高触及16.20美元/盎司，最低下探15.76美元/盎司，振幅0.44美元。白银之前在前期高点16整数关受压后回调，然后振荡反弹，近日一举突破多空争压线15.5再显多方实力，昨晚更是站上前高16整关，表现非常强势，近日回踩不破16，白银将发力上攻。

　　HX9999.COM操作策略：

　　昨日美国数据表现继续较差，虽有哈克等美联储官员鹰派措词，但美元走势整体并不乐观或继续推升银价，昨日银价技术面突破16整关，近日回落不破16，白银或发力上攻，投资者以逢低做多为主。主要振荡区间15.99-16.39。操作策略及点位仅供参考，投资者应把握好头寸与风险收益比，才能轻松的成功投资。

　　恒信贵金属分析研究部

　　2016-4-13