ACY稀万国际：美国CPI数据显通胀压力 黄金短线冲高回落

　　在上个交易日中（4月14日），美国3月季调后CPI月率回升0.1%虽好于前值但不及预期。虽然同时公布的当周初请失业金数据表现靓丽，美指短线仍急挫30点，金价一度短线上涨40点至1239美元/盎司附近。CPI数据的疲软显示出美国潜在的通胀压力，暗示美联储（FED）对加息的态度仍会保持谨慎，加息的节奏也有可能再度被放缓。

　　具体数据还显示，美国3月未季调CPI年率上升0.9%，均低于预期的1.1%和前值的1.0%；美国3月季调后CPI月率上升0.1%，虽然是近四个月来的首次回升，但升幅不及预期。在核心CPI的统计中，扣除了食品和能源这两项容易造成大波动的分项指标；而3月未季调核心CPI月率和年率均不及前值和预期。

　　ACY稀万国际认为，此前美联储主席耶伦（Janet Yellen）曾多次展现出对于CPI能否稳定上升的疑虑，所以通胀数据的好坏或许将直接决定美联储加息节点的选择。而在本次发布的3月未季调核心CPI月率中也仅仅只是显示出温和回升的势头。其上升缓慢的主要原因或许在于，能源价格的反弹与食品价格相互抵消，同时医疗和租赁价格也有所下降。从有效数据中可以看出，美国3月油品价格上升0.2%，相对2月的-13.0%上升幅度较大；但3月食品价格下滑了0.2%，而统计数据中美国家庭的食品开支则刷新了2009年4月以来最大跌幅。耶伦也曾表示，近期的物价上涨是由某种"过渡性因素"推动。

　　虽然美国劳动力市场仍较为健康，但近期有关贸易、批发库存、零售销售和企业支出的数据都显示出了疲态，相比于去年第四季度1.4%的增长率，美国第一季度经济可能会大不如前甚至出现停滞。市场中也不乏可能要到今年9月才会再度加息的声音，并预期美联储年内可能只会加息两次。

　　技术面中，黄金价格在昨日的短暂冲高后收出了一根大阴线。从4小时趋势图中（如图一），黄金价格沿着下降趋势线震荡下行，在连续两个交易日收出大阴线的情况下呈现出了偏空的行情。下方目标水平率先参考昨日的低点1223.77这一目标水平，继续向下的话重点关注1208这一重要关口。建议投资者可以参考此下降趋势线关注后市的空头机会，但也需警惕黄金价格向上突破的可能。

　　后市中，重点关注本周五（4月15日）北京时间21：15美国3月工业产出月率以及北京时间22：00所公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值。这两项美国数据的公布将会对金价的短线走势产生一定的影响，建议投资者重点关注。

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　　ACY稀万国际

　　2016-4-15