商品期货连续疯涨 上期所与大商所推出多重风控措施
近日，商品期货持续大涨，行情十分火爆。在此之际，大商所、上期所以及郑交所三大交易所周四（4月21日）警示风险，郑交所发布《风险提示函》，而前两大交易所则分别采取多提高交易手续费、上调涨跌停板幅度及最低交易保证金标准等风控措施。上期所还对多位客户采取限制开仓监管措施。
上期所发布通知称，将热轧卷交易手续费从成交额的万分之零点四调整为万分之一，将螺纹钢交易手续费从万分之零点六调整为万分之一。大商所表示，自2016年4月25日起大商所铁矿石和聚丙烯品种手续费标准调整为成交金额的万分之0.9。
上期所表示，由于近阶段国内外经济和金融形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，上期所部分上市品种价格波动增大、成交活跃，上期所要求各会员单位做好风险防范工作，提醒投资者谨慎判断市场信息，理性投资，维护市场平稳运行。
此外，上期所4月20日、21日连续两日发布公告，对多位客户实施限制开仓监管措施。
随后，大商所亦采取措施抑制交易过热、防控风险调整部分品种涨跌停板幅度、最低交易保证金和手续费等。
据大商所4月21日消息，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，2016年4月25日结算时起，大商所将豆一、豆粕、玉米、玉米淀粉、聚氯乙烯品种涨跌停板幅度调整至5%，最低交易保证金标准调整至7%；聚乙烯、聚丙烯最低交易保证金标准调整至7%；铁矿石品种最低交易保证金标准调整至8%；并将取消对套利客户的异常交易豁免，以防控交易过热风险。另外，对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整涨跌停板幅度和交易保证金标准规定的合约，其涨跌停板幅度和交易保证金标准按照规定涨跌停板幅度和交易保证金数值中的较大值收取。
市场分析人士指出，近期在宏观经济运行和货币政策变化及供给侧改革推进下，相关产业供需结构开始发生变化，国内期货市场众多品种成交量和换手率持续快速增加，价格波动幅度加大、触及停板情况发生较为频繁，出现交易过热趋势，在此情况下大商所通过持续调整合约涨跌停板、最低交易保证金及手续费收取标准，利于防范交易过热带来的潜在风险，引导理性投资，并进一步增强市场抵抗和化解风险的能力。
而从大商所采取的相关措施来看，此次纳入风控举措的品种由铁矿石和焦煤、焦炭等“黑色板块”扩大至农产品(000061,股吧)(000061,股吧)和化工产品；铁矿石品种在前期“扩板调保”之后此次再次提高最低交易保证金和手续费标准，成为监管持续加码的品种；此次采取的相关举措既有传统的“扩板提保”，也有单一的提高最低交易保证金和交易手续费标准，根据品种近期风险度的不同具有一定差异性，针对性较强，也体现了交易所根据市场形势和风险程度持续强化监管的思路。在这一思路下，不排除交易所根据市场形势变化进一步采取相关措施，防范市场风险。
此外，郑州商品交易所也发布《风险提示函》提醒投资者谨慎运作，理性投资。经历了五年的压抑，大宗商品今年以来的涨势可谓癫狂，从化工到黑色金属，再到农产品，整体呈现轮涨格局，市场也随之陷入买买买的节奏。周四，国内期市再度狂欢，PTA、菜粕、豆粕、玉米、铁矿石等11个品种主力合约集体封死涨停，螺纹钢暴涨逾7%，焦煤大涨4.89%，焦炭上涨3.80%。
据分析，A股疲弱、债市低迷、P2P跑路等因素，合力将已处于洼地的大宗商品推举成资金的新宠儿。年内迄今，螺纹钢和铁矿石均大涨53%，焦炭涨48%，焦煤涨19%；农产品也一反此前相对弱势的涨幅，本月也强势飙升。
疯狂的行情下，越来越多的参与者入场，期货开户者激增。有投资者反映，期货开户特别卡、排队视频验证时间久，很多人已闻到去年A股牛市的味道。
期市目前到底有多疯狂，看看成交量就知道。今日，仅螺纹钢主力合约就成交2236万手，创历史新高，成交额高达逾6000亿元，而沪深两市总成交额仅有5414亿元。市场人士惊呼，今天螺纹钢RB1610合约成交量的名义本金高达5500亿以上，而中国一年生产12亿吨的钢材，其中2亿吨左右的螺纹钢，一年产量都不够这个合约一天的交易量。
今日新政出台之后，今日夜盘，螺纹钢、热轧卷板转跌，分别跌1.3%、0.7%，开盘分别涨1%、1.6%。
随后，焦炭、铁矿石收复盘中失地，分别收涨0.7%、1.7%；焦煤收涨1.8%，动力煤收盘仍跌0.2%；螺纹钢、热轧卷板跌幅较盘中大幅收窄，分别跌1.7%、1.2%。
据21世纪经济报道称，今年以来“黑色系”商品期货走势强劲，铁矿石上涨65%，焦炭涨幅接近60% 。4月20日，黑色系商品期货再次出现涨停潮。中量网等机构认为，此轮黑色行情主要是游资驱动，资金一部分来自股市；系多重因素叠加效应，受到资金，现货的反刺激以及美元加息推迟等因素影响；产业客户的很多保值盘被拉爆和止损。
九州证券全球首席经济学家表示，本轮大宗商品周期归来，开始于2015年12月，主要受三方面因素的影响：一是政府将“去产能”作为重点工作，扭转供给侧预期；二是政府强调积极财政政策，扭转需求侧预期；三是美元周期见顶，从价格因素上利好大宗商品。总结起来，主要受汇率因素和对未来供、需预期的影响，真实需求并没有回升。
校对：浚滨
