道明证券下调庞巴迪评级并对其减持 C系列项目仍是成败关键

　　FX168讯尽管在近期收到一些订单，加拿大庞巴迪飞机制造公司(Bombardier Inc.)仍然面临财政方面问题，道明证券(TD Securities)分析师Tim James周四(4月21日)宣布，在考虑了近期的股价意外上涨之后，仍然将庞巴迪股票进行降级，并对其减持。

　　就在上周，庞巴迪公司最新的C系列客运飞机受到关注，达美航空公司等对C系列客机的订购让庞巴迪公司的股票出现攀升，上周累计上涨达到27%。

　　这让Tim James稍微上调了对庞巴迪股价的预期。长期预估水平从0.9美元上涨至1.1美元。但即使这样，长期估值也低于庞巴迪上周1.38美元的股价。

　　Tim James表示，“在C系列客机开发和销售的最好情况中，庞巴迪公司将会获得多项订单，并在客机销售额上从C系列客机的引入中获得长期稳定的收益。”他同时还表示，如果近期关于庞巴迪公司的新闻继续出现积极的消息，庞巴迪的股价可能会进一步攀升。

　　在最理想的环境下，庞巴迪如果能够顺利完成C系列的研发并在今后一段时间内保持稳定需求，那么在2016-2020这四年左右的时间，庞巴迪可能有望堵上之前的漏洞并达到账面上收支平衡。如果这种情况发生，那么预计庞巴迪在2019年底左右股价将会攀升到3.2美元左右。

　　但上述这些情况，都是最好的可能发生情况，这种情况发生的概率，Tim James认为很小。他表示，“我们仍然认为，庞巴迪公司的股票目前存在巨大波动性，而且目前针对庞巴迪长期需求的担忧仍然明显。该公司商务客机项目的长远发展前景不被看好，而且资产状态也并不理想。所以我们整体对该支股票保持谨慎的态度。”

　　庞巴迪公司在最近几年连续遭到打击，去年该公司失去了空中客车对C系列客机的扶持。而加拿大政府方面也目前对于援助庞巴迪也犹豫不决。政府此前对于庞巴迪公司有很多投资，并获得了大量回报，但目前大部分分析机构对庞巴迪公司的评估结果表现不佳，同时加拿大很多纳税人机构表示反对政府资助庞巴迪的行为，这让庞巴迪公司未来运营充满阴云。

　　校对：浚滨