恒信贵金属：美元及底大反弹，金银高处不胜寒

　　受日本可能扩大货币宽松和英国退欧风险降低影响下，伦敦金收跌16美元，跌幅1.28%，报1232.32美元/盎司； 伦敦银冲高回落，收跌0.054美元，跌幅0.32%，报16.842美元/盎司。

　　宏观面

　　上周五，彭博援引知情人士称，日本央行考虑以负利率向银行提供贷款。此外，一旦作出任何进一步降息决定，日本央行就有可能讨论这一举措。日本股市闻讯快速走高。而在日本央行可能对扩大宽松的消息刺激下，日元周五大跌，晚间美元兑日元短线涨破111关口，涨幅达2.14%，刷新4月4日以来高位至111.80。受此影响，美元指数重回95关口，日图走出W底反弹形态，这是后市看涨信号，黄金白银承压下行。

　　但值得注意的是，CFTC持仓数据显示上周美元净空仓为21,567手合约，这是自2014年7月以来对冲基金首次净押注美元走弱。同时日元净多仓连续两周创新高。自3月美联储FOMC会议传递谨慎加息信号后，外汇市场押注方向出现急剧改变。数据还显示，黄金投机性净多头小幅增加3030手，至216837手，连续第五周净增加，刷新2011年8月以来新高。

　　欧元区和美国4月制造业PMI初值双双走低。其中美国创六年半新低，这意味着美国经济仍然只是片面性走好，依然存在许多不确定性因素。法国则仍然是拖累欧元区的主要原因，而包括德国在内的其他国家增长皆有放缓。市场认为，欧央行或需要采取更激进的政策来推动欧元区经济可持续的复苏，而美联储加息则依然存在很多不确定性。

　　奥巴马称如果退欧英国在"安全、影响力、繁荣"均将大打折扣；他警告美国当下重点与欧盟达成自贸协议。而如果英国退欧，英国就必须"从头排队"同美国签署协议。奥巴马称英国应发挥作用推动一个巩固的欧盟。英国退欧风险再降低，黄金避险光芒暗淡下行。

　　技术面

　　黄金延续前期的大阴吞没走势，受到3月28日以来的低点反弹线的支撑作用，短期金价或在此价位附近反复运行。周图录得连续两根较长上引线的阴线，上方空突压力凸显，所以中期思路以空头为主。预计美联储会议纪要之前，黄金的主要基调以震荡为主。

　　日内关注：

　　支撑：1227、1223、1215；阻力：1243、1249、1256。

　　从白银4H图来看，白银此次再度冲高回落走出看跌吞没形，理应看空思路为主。但此次白银下跌，再次受到16.8一线的支撑，且前面几次都是在此价位反弹冲高，所以我们仍然需要谨慎多头死性不改，再次及底反弹。

　　日内关注：

　　支撑：16.80、16.70；阻力：17.20、17.30。

　　今日关注数据：

　　16:00 德国4月IFO商业景气指数

　　18:00 英国4月CBI工业订单差值

　　22:00 美国3月新屋销售总数年化

　　22:30 美国4月达拉斯联储商业活动指数

　　恒信贵金属

　　2016-04-25