英伦金融：加息预期死灰复燃，黄金价格承压向下寻求支撑

　　英伦金融：欧元区企业活动意外放缓。有调查显示，欧元区4月综合采购经理指数，下降至53，重回2月创下的13个月低位。市场原先预期升至53.2。反映欧洲央行接连推出宽松措施，对通胀及企业活动都未有太大成效。美元兑主要货币汇价普遍上升，兑日圆急升至三星期来高位。美汇指数曾经升至一个多星期来高位。有报道说，日本中央银行考虑将负利率政策扩展至银行贷款，央行亦可能进一步减息。日圆受影响，美元兑日圆最高升至111.8，是本月1日来最高。德国采购经理指数差过预期，欧元受影响，兑美元触及三个多星期来低位。市场揣测英国6月份公投，会反对脱离欧洲联盟。英镑受支持，兑欧元连续第六个交易日上升，兑美元升至1.44水平。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为2%，而6月加息机会为21%，12月见65%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数延续反弹再度攻克95整数关口，金银或冲高遇阻。美国十年期债收益率探底回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅波动，金银相应箱体震荡。短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力，中国经济出现筑底回稳迹象，市场风险偏好情绪回暖，部分联储官员仍看好美国经济适宜年内加息。技术上，4小时MA均线死叉发散，日图则呈U型回升后稍为震荡回落态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，耶伦讲话重申鸽派基调，但个别联储官员发表鹰派言论暗示联储内部分歧加大，最新非农数据显示美国经济增长存在较强韧性，四月议息会议在即，措辞的鹰鸽倾向受关注，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空及突破区间追单较有利。

　　今天重要事件入市策略

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1600以德国4月IFO商业景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4) 2200以美国3月新屋销售总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 2230以美国4月达拉斯联储商业活动指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1237适量淡仓，目标1231,1227

　　B)上破1237适量好仓，目标1240,1244

　　C)跌穿1227适量淡仓，目标1220,1216

　　D)首触1216适量好仓，目标1220,1227

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　重要支持及阻力

　　前交易日回顾

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1530以德国4月制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1600以欧元区4月制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　5) 2145以美国4月Markit制造业PMI初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1255适量淡仓，目标1250,1244

　　B)上破1255适量好仓，目标1263,1270

　　C)跌穿1244适量淡仓，目标1237,1231

　　D)首触1231适量好仓，目标1237,1244

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1. 1255做空，看1244，突破追1237 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

　　4. 触顶回1244做空，看1237，突破追1231 (美市晚段，准确捕13美元波幅)

　　以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1900美元(回报率: 190%)

　　环球市况焦点及分析

　　随着日程临近，市场开始将关注的焦点转移到美联储四月的议息会议上，虽然投资者普遍认为美联储不太可能会在此次会议上加息，但近来对中国经济担忧的缓解，大宗商品的猛烈反弹，令市场再度思考六月份加息的可能性，四月决议的措辞亦不排除会出现鹰派的信号，这种预期推动美元重新站上95整数关口上方，金价承压回落，银价则因工业需求前景乐观，跌幅受限而维持区间整理。原油方面，上周是跌宕起伏充满戏剧性的一周，在多哈会议的冻产谈判失败后，油价先是遭遇恐慌抛售并大幅低开，然后上演惊天逆转，甚至一度刷新五个月高点，美国产量下降、中国经济企稳等基本面改善的迹象，令市场相信最糟糕的时候已经过去。本周市场焦点在日本央行和美国联储，料联储在政策上按兵不动，不过言语上应该进一步引导市场预期至缓慢加息上。数据方面，美国第一季度GDP增长环比年率预期为0.6%，远逊于上期，不过分析员估计第二季度可以反弹到2%，因此市场反应应该不极端，耐用消费品订单预料反弹，就业成本指数不变。在欧洲，欧盟区第一季度GDP增长由上期的0.3%上升到0.4%，法国和西班牙增长数据均有改善，德国IFO预料略有进步，英国GDP则由上期的0.6%回落到0.4%。在亚太区，日本的核心CPI由零跌入-0.2%，就业数字料稳定。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融黄金：加息预期死灰复燃，金价承压向下寻求支撑。1)首个即市策略，升穿1237可适量造多，看1240,1244，突破追1250,1257。2)反之，跌破1227，目标1224,1216，突破可追1211,1208。3)最后一个策略，目前美联储维持利率不变，联储官员鹰鸽存分歧，就业表现良好而通胀受关注，四月例会在即，市场寻找加息前景的线索，金银表现分化，以1263-1271区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　实金需求Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　原油直击上个交易日油价升超过百分之1，至五个月来高位。纽约期油以每桶43.73美元收市，升55美仙，升幅近百分之1.3。伦敦期油收市报45.11美元，升58美仙，升幅百分之1.3。消息面上，市场认为全球石油供应过剩，可能会减退。美国原油生产下跌，成为市场再平衡迹象，油价受支持，上日下跌后回升。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，市场憧憬各产油国在多哈会议能够达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度发生转变，多哈冻产谈判最终无果而终，未能达成任何实质性意义的冻产协议，不过随着中国经济企稳及美国石油产量下降，市场仍预期供应过剩的基本面有改善迹象，活跃资金无视负面消息继续炒作六月会议的冻产预期，值得留意。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看41.30,38.04，阻力看45.40,48.36。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　纽约股市纽约股市个别发展。蓝筹股跟随油价上升，科技股则受业绩影响。 道琼斯工业平均指数重上1万8千点水平，收市升21点，报18003点。标准普尔五百指数升不足1点，报2091点。 石油股跟随油价上升，带动各类股份普遍造好。不过部分公司，包括微软与谷歌母公司Alphabet，季度业绩差过市场预期，科技股受影响。 道指重上1万8千点水平，早段升44点后回落，曾经倒跌73点，贴近1万7900点。其后重拾升轨，收市重上1万8千点，与标普五百指数都扭转上日跌势。若美股走强则利淡金银回落。

　　美元指数美元兑主要货币汇价普遍上升，兑日圆急升至三星期来高位。美汇指数曾经升至一个多星期来高位。 有报道说，日本中央银行考虑将负利率政策扩展至银行贷款，央行亦可能进一步减息。日圆受影响，美元兑日圆最高升至111.8，是本月1日来最高。 德国采购经理指数差过预期，欧元受影响，兑美元触及三个多星期来低位。 市场揣测英国6月份公投，会反对脱离欧洲联盟。英镑受支持，兑欧元连续第六个交易日上升，兑美元升至1.44水平。技术上，美元指数延续反弹再度攻克95整数关口。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　现货黄金分析

　　技术面分析技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美联储维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。最新非农数据显示美国经济增长存在较强韧性，联储三月会议纪要亦反映官员间鹰鸽分歧加剧，四月加息几无可能，但年内加息的概率犹存，市场将从四月决议声明中寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价在1260上方存在明显的抛压，但整体或仍处于大箱体震荡的格局之中，短线不排除获得支撑后再度尝试上攻，上方压力位看前期高点1263及1271附近。但考虑到美元近期走势较强，亦有可能迫使金价继续向下寻求支撑，下方关注前期低点1224及1216附近支撑，更重要的支撑位于1208附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　黄金回调分析：

　　ETF金银持仓量：

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trus周五（4月22日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为805.03196吨或25,882,582.66盎司。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust周六（4月23日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,411.09吨或334,724,214.30盎司。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　指数及外汇市场对金价关注事项, 美元指数升破96.22, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压, 美元指数跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　今日与本周重要数据及关注事项

　　周一(4月25日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1600，德国4月IFO商业景气指数，中，106.7，107.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国3月新屋销售总数年化（万户），高，51.2，52，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2230，美国4月达拉斯联储商业活动指数，高，-13.6，-10，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周二(4月26日)

　　2030，美国3月耐用品订单月率初值，高，-3%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2100，美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率，高，5.75，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国4月里奇蒙德联储制造业指数，高，22，12，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国4月咨商会消费者信心指数，高，96.2，96，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　0430，美国4月22日当周API原油库存，高，310，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周三(4月27日)

　　0930，澳大利亚第一季度CPI年率，中，1.7%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　1630，英国第一季度GDP年率，中，2.1%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国3月成屋签约销售月率，高，3.5%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2230，美国4月22日当周EIA原油库存，高，208，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　0200，美国4月联邦基金利率目标，高，0.25-0.5%，0.25-0.5%，1.0美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

　　周四(4月28日)

　　1400，英国4月Nationwide房价指数月率，中，0.8%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区4月经济景气指数，中，103，103.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，德国4月CPI月率初值，中，0.8%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国第一季度实际GDP年化季率，高，1.4%，0.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2030，美国4月23日当周初请失业金人数，高，24.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

　　周五(4月29日)

　　1700，欧元区第一季度GDP年率，中，1.6%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区4月核心CPI年率，中，1.0%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国3月个人收入月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国3月核心PCE物价指数年率，高，1.7%，1.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2145，美国4月芝加哥PMI，高，53.6，52.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国4月密歇根大学消费者信心指数终值，高，89.7，90，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

　　英伦金融

　　高级分析师WL

　　2016-04-25