北欧联合银行：欧元兑美元应逢高卖出还是逢低买入？
FX168讯 北欧联合银行(Nordea)周三(4月27日)发表了欧元兑美元行情分析。
今年以来美元处境不利，大部分反映出美联储(FED)担忧立场，促进全球市场再通胀。不过美联储在接下来个月变得不那么紧张了，原因如下：金融是环境是自2015年8月以来最宽松的；临界点效应随着油价从低点回升70%减弱；中国经济增长好转；通胀预期仍不确定。
美联储可能需要在第一季度低迷数据的基础上调低2016年经济增长预测，ISM制造业数据好转表明经济学家对数月内的远期预测提升。这应该会在今年晚些时候支撑对美国和美元的市场情绪。抛开积极的一面，考虑到6月英国脱欧带来的风险，美联储可能认为市场将其解读为过度鹰派倾向的风险回报太差，但这不意味着市场对美联储未来方针的消化现在显得有点太弱了。
（美国GDP和ISM制造业数据环比增长走势图 来源北欧联合信贷银行和Macrobond）
在欧洲，欧元区可能遭到强势欧元的打击，相对而言会挫伤制造业情绪。虽然欧洲央行(ECB)推行信贷宽松，但银行走势仍然表明今年晚些时候贷款增长和资本支出需求有下行风险。如果油价继续上涨，就将延缓或阻止欧洲央行采取更多刺激手段。
从这个方面说，欧元兑美元和油价之间的重点关系表明高油价对欧元不利。这似乎与直觉上十分不同，不过由于地缘政治学的关系一些经典宏观推动力已经改变，比如页岩油革命和更多因素。（欧元兑美元和油价关系图 来源彭博、北欧联合信贷银行和Macrobond）
尽管对美国和欧洲央行之间政策分歧的预期相比几个月前弱了许多，但相信这方面仍可以做些文章。美联储仍然需要使经济增长放缓以防通胀和收入增长最后过快，在此趋势下，美联储仍然领跑G10央行。
因此美元寸头的逐渐重新定价有望施压欧元兑美元，逢高卖出比逢低买入更佳。
校对：冷静
