英皇金融黄金一齐发：美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低

　　上周回顾

　　现货黄金上周(5月2日当周)以1291.9美元/盎司开市，最高触及1301.3美元/盎司，最低下探至1268.9美元/盎司，收报1288美元/盎司，全周波幅32.4美元。市场关注的焦点集中在美国4月非农就业报告，疲软的就业报告一度打压美元下行，金价攀升至三日高位。但此后美联储三号人物意外偏鹰派的言论使得美元逆转跌势，抵消疲弱非农数据影响，美元指数探底后最终收升。原油方面，最新钻井平台数据显示美国原油产量继续下滑，此外加拿大产油地区的野火依然影响着加拿大油气的生产，虽然近来兴起的原油产量过剩的炒作不绝于耳，但油价最终还是在周五的交投中录得攀升。

　　现货金上周五（5月6日）以1276.8美元/盎司开市，最高触及1294.9美元/盎司，最低下探至1274.9美元/盎司，全日波幅20美元，收报1288美元/盎司，上升11.2美元，升幅为0.88%。作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加16.0万人，远不及市场预期增加20.0万人，4月失业率持稳于5.0%。资料公布之后，现货黄金急速拉升15美元，触及日内高点。随后，美联储三号人物、纽约联储主席William Dudley表示，尽管4月非农数据表现糟糕，但无需对这份就业报告太过看重。Dudley未就6月会议上是否加息直接给予响应，但表示年内加息两次是个合理的预期，打压金价稍稍回落。

　　基本分析

　　上周（5月2日当周）现货金最高上冲至1303.3美元/盎司，创年度新高，不过在前期压力区域获利盘止盈离场抛压沉重，现货金连续4个交易日承压回落。据美国劳工部周五公布的资料，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，远不及预期的20万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平。不及预期的非农资料公布后，市场对美联储加息的预期降至历史低位。市场预计，美联储6月加息的可能性仅为4%，创下历史新低。现货金在创出阶段新高后虽有所回落，但依然持坚于高位，且上行趋势并未被破坏。展望本周，数据数据面有多国工业生产、CPI和GDP资料公布；此外还有多位央行官员讲话，以及韩国、英国、菲律宾等国召开货币政策会议，政策前景及经济前景或可从中略窥一二。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国4月就业增速大幅下滑，但工资增长加速，突显了美联储决策的艰难性。据美国劳工部周五公布的资料，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，不及预期的20万，前值从21.5万修正为20.8万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平。尽管失业率令人失望，但仍只是金融危机时2009年10月的一半，表明了美国经济近年来取得了显著进步。美国4月平均每小时工资环比0.3%，符合预期，与前值持平；4月平均每小时工资同比2.5%，略高于预期的2.4%，前值为2.3%；4月平均每周工时34.5，预期34.5，前值34.4。工资增长一直是就业市场复苏难以捉摸的一个因素，不过最近工资增速"活跃"起来了，这对美联储决策者来说是个好兆头。

　　4月平均时薪加速可能反映了一个时间上的巧合，因4月15日是在就业调查周期间，每月发两次薪水，而薪水的增长很有可能已被纪录下来了。美国4月劳动力参与率62.8%，略低于预期63%，前值为63%。分行业看，美国4月私营部门就业人口变动为17.1万，低于预期的19.5万，前值从19.5万修正为18.4万；4月制造业就业人口变动0.4万，预期-0.5万，前值-2.9万；4月建筑行业新增就业仅1000人，远远逊于3月增加的4.1万。休闲和住宿的就业也出现疲软，新增就业人数2.2万，增速为一年来最小。就业人数已从第一季度的强势增长回落，原因在于：零售商削减就业人数，降幅为两年来最大，以及建筑企业新增工作岗位减少，为去年6月来最少。

　　美国劳动力市场仍合理健康，可能已经看到了最好的就业增长，但今年底到明年，预计就业增长将减弱。4月非农报告喜忧参半，加上2016年一季度经济增速放缓，市场对美联储下一次加息时间更为迷茫。另一方面，央行希望避免就业市场过热的情况，但同时也希望确保经济足以强大到能够承受另一次加息。资料公布后，市场预计美联储在6月会议上加息的概率仅为4%，这创下历史新低。就连2017年2月加息的概率也不及50%。杜德利(William Dudley)在接受采访时表示，尽管4月资料疲软，比很多人预期的都要糟糕，但他不会把这份就业报告太过放在心上。Dudley并未直接讨论6月加息的情况，但他表示美联储年内加息两次的预期是合理的。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，杜德利(William Dudley)是美联储三号人物，在FOMC会议上常年拥有表决权。他的立场被认为与美联储主席耶伦颇为接近，因此受到很多关注。上日，美联储四位高级官员发表讲话。圣路易斯、旧金山、达拉斯、亚特兰大联储主席均表示，对6月加息持开放态度，政策决议的关键在于经济资料。同时，美国总统奥巴马在记者会上发表讲话，呼吁国会采取行动帮助美国经济增长，包括提高联邦最低薪资、通过新的贸易协议以及简化税法。此外，奥巴马还不忘敲打共和党选民，是否将提名特朗普为党内总统候选人。他称："我们身处严肃的时刻，选举美国总统是一个严肃的工作，并非娱乐，也不是真人秀，这是美国总统竞选。每个候选人、提名人都需要接受严格的标准和真正的审查。"

　　据报导，奥巴马表示美国经济在4月新增16万非农就业令他感到满意。美国私人部门已经连续74个月产生新增就业，而美国经济在复苏期间已经创造了1460万新增就业。不过他也警告全球经济增长速度没有达到其应有的速度。他表示，美国需要投资基础建设，国会则必须提高最低工资，并还呼吁国会通过贸易协议，简化税法条例，同时通过立法对抗逃税。奥巴马表示基于此前披露的权富们使用离岸账户隐瞒财富，美国政府正在采取行动打击逃税行为，通过要求金融行业明确汇报开户人真实姓名、企业实际拥有者等，来帮助监管层追踪资金流向，但国会需要在立法层面上提供支持，"除非国会也行动起来，否则我们将无法完成这项工作"。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，非农劳动力的市场疲弱不景气，牵动的是"美联储将于何时加息"这条敏感神经。由于经济增速过于缓慢，使得企业的雇佣情况也变的更为温和。而非农表现似乎也显示，美联储6月加息已经没可能了。在美国经济增长动能愈发疲软之际，奥巴马政府出其不意地放出一个"大招"：中国、日本、德国等经济体被列入新的"外汇观察名单"，此举传递的信息很明显，就是希望这些主要经济体不要进行所谓的"货币战"，让本币贬值，从而导致美元汇率再度走强。在美元本已因加息预期降温而遭挫之际，美国政府最新的行动无疑会令美元展开反弹的可能性进一步降低，这或许会刺激金价进一步走强。

　　对于当前全球市场风险，目前市场普遍处于较为悲观的情绪中。全球经济增速逊于预期，全球性风险上半年会一直存在，至下半年将升高至令人担心的程度。美国经济可能存在一定放缓，美国需要扩大基础设施投资，而欧洲央行的行动避免了欧元区经济的彻底终结。黄金价格自2015年1月份以来首次突破1,300美元/盎司，投资者猜测从美国到欧洲的央行将维持利率在低水平，从而刺激了对黄金的需求。因为全球经济面临的风险促使美联储暗示将更缓慢加息，打击了美元汇率，投资者今年纷纷涌入贵金属市场。上周金价收获2月初来最大周度升幅，劲升逾5%。金价上周大涨主要是受美元疲弱带动，在日本央行意外没有进一步放宽货币政策后，美元/日元创下2008年来表现最差的一周。

　　另一方面，澳大利亚总理特恩布尔在5月8日宣布，启动双解散选举机制，将于7月2日提前进行联邦议会选举。这意味着，为期8周的竞选活动就此展开，就业、经济增长、税收等政策预计将会成为竞选期间各党派重点辩论的议题。4月18日，执政联盟提出的重建澳大利亚建筑与建设委员会法案再次遭到参议院否决，导致触发澳洲联邦法律中"同一议案连续两次被参议院否决，则总理可提请总督同时解散两院，并提前举行选举"的规定。这是1987年以来，澳大利亚首次举行双重解散选举。特恩布尔曾表示，将为企业和高收入者减税，并增加基础设施建设开支，以促进经济增长，而工党所做的一切，都是在精心算计让经济复苏胎死腹中。澳大利亚76个参院席位和150个众院席位都将开放竞争，而在常规选举中，只需改选众议院以及一半的参议院席位。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，货币波动、英国退欧风险、希腊债务危机以及股市高企等将继续使得黄金变得更有吸引力。目前关注黄金市场是否能够维持其市场动能，尤其是在获利了结出现的情况下。上周五(5月6日)公布的4月美国非农数据表现疲软，黄金市场受到推动大幅回升，一度回升到1290美元/盎司上方水平。在大幅回升后，黄金市场出现了获利了结。黄金此前的大幅上升主要受到美元走弱、美国疲软经济数据以及对美联储加息预期低迷的影响。此外美元指数一度触及15个月低点，而美国经济资料也表现不佳。此外黄金市场的走高中，实物需求却依然疲软。在11月之前，作为世界上最大的黄金消费国之一的印度的黄金需求可能不会上升。5月份通常是印度的结婚旺季，因为年内接了下来这段时间印度所谓的"吉祥婚礼日期"往往会减少。

　　由于黄金需求的上升通常出现在5月份，所以5月份的印度卢比通常也是表现最差一类货币。从2000年到2015年，印度卢比在5月份均出现规律一致性贬值。这是因为黄金价格以美元计价，所以黄金卖家需要抛出印度卢比以换回美元，从而才能够从国外购买黄金。据路透社援引印度政府的数据表示，3月份，印度的黄金进口较去年同期减少80.5%，降至9.73亿美元。不过今年5月份印度吉祥婚庆日的缺失可能不足以阻止印度卢比的贬值。印度卢比与其股市的紧密相关性，意味着印度卢比很容易受到印度国内经济增长放缓以及美联储加息的影响。印度财政部最新数据显示，4月印度黄金进口量大降74%至22.3吨，去年同期印度进口了84.3吨黄金，价值1930亿美元。4月印度进口的黄金连续第三月下降，金价的上涨影响了黄金的需求。

　　参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com

　　资料公布

　　上周五公布的经济资料

　　标售公债 法国

　　欧 盟 欧元区财长就希腊举行特别会议

　　英 国 英伦银行副行长 Bailey 发言 (04:05 PM)

　　伦 敦 美联储芝加哥区总裁 Evans 就目前经济情况及货币政策发言 (05:10 PM)

　　美 国 美联储明尼阿波里斯区总裁 Kashkari 发言 (01:00 AM 10/5)

　　日 本 日本央行公布 3 月议息会议记录 (07:50 AM 10/5)

　　图表分析

　　上周非农数据表现不佳，不及预期前值利好黄金，黄金瞬间上涨15点，最大涨幅逼近20点，多单赚了不少。日在线，黄金方面上周受到非农影响上涨录的一根阳线，终结五连小阴的走势，只不过高位还是止步在了1300下方。当然，趋势形态上还是利好上行走势的，形态上其实是一个类似的上升三法形态，也就是变体，后需继续看涨的意味更大。回调方面的支撑，黄金主要就是1280这一线要注意，保持这一线上方的话，基本上涨破1300的问题并不大。另外还有下方1272一线也是值得关注的。小周期上，黄金的走势形态很明显的就是，冲高回落的旗形走势，上涨过程中的旗形后续看涨的意味更大，本身就是看涨的整理形态，保持这一线上方逢低买入。

　　今日支持位：1272，1265；

　　今日阻力位：1292，1300。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周（5月2日当周）现货金最高上冲至1303.3美元/盎司，创年度新高，不过在前期压力区域获利盘止盈离场抛压沉重，现货金连续4个交易日承压回落。据美国劳工部周五公布的资料，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，远不及预期的20万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平。不及预期的非农资料公布后，市场对美联储加息的预期降至历史低位。市场预计，美联储6月加息的可能性仅为4%，创下历史新低。现货金在创出阶段新高后虽有所回落，但依然持坚于高位，且上行趋势并未被破坏。展望本周，数据数据面有多国工业生产、CPI和GDP资料公布；此外还有多位央行官员讲话，以及韩国、英国、菲律宾等国召开货币政策会议，政策前景及经济前景或可从中略窥一二。

　　由于黄金需求的上升通常出现在5月份，所以5月份的印度卢比通常也是表现最差一类货币。从2000年到2015年，印度卢比在5月份均出现规律一致性贬值。这是因为黄金价格以美元计价，所以黄金卖家需要抛出印度卢比以换回美元，从而才能够从国外购买黄金。据路透社援引印度政府的数据表示，3月份，印度的黄金进口较去年同期减少80.5%，降至9.73亿美元。不过今年5月份印度吉祥婚庆日的缺失可能不足以阻止印度卢比的贬值。印度卢比与其股市的紧密相关性，意味着印度卢比很容易受到印度国内经济增长放缓以及美联储加息的影响。印度财政部最新数据显示，4月印度黄金进口量大降74%至22.3吨，去年同期印度进口了84.3吨黄金，价值1930亿美元。4月印度进口的黄金连续第三月下降，金价的上涨影响了黄金的需求。

　　本周波幅预计为1265美元/盎司 至1324美元/盎司；

　　今天波幅预计为1276美元/盎司 至1292美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1276(美元)做多，止赚设在1292(美元)；如金价再下调至1266(美元)再加第二注，止赚设在1282(美元)，止损设在1256(美元)。

　　计划二：第一注在1292(美元)做空，止赚设在1276(美元)；如金价再上调至1302(美元)再加第二注，止赚设在1286(美元)，止损设在1312(美元)。

　　英皇金融集团 副总裁 刘海霖

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　　英皇金融黄金一齐发

　　2016-5-9