英伦金融：鹰派言论抵消疲弱非农影响 黄金价格大涨后涨幅收窄

　　英伦金融：美国上月非农业就业职位增长是七个月来最慢，不过失业率就维持不变。看淡经济前景，企业招聘趋向审慎，上月非农业就业职位按月增加16万份，少过市场预期的大约20万份，增幅是七个月来最小。低油价拖累能源企业盈利，导致矿业公司削减约8000个职位，零售业亦有职位流失。不过在三月大量削减职位的制造业，上月则新增4000个职位。失业率则维持在百分之5的水平，主要由于部分美国人离开就业市场。就业参与率则跌至百分之62.8，不过平均时薪则按月升百分之0.3。就业数据未如理想，令市场忧虑美国经济活动疲弱，开始波及劳工市场。有分析指出，现时劳工市场复苏的进度仍未能够推动通胀率，达至联储局定下的目标。不过亦有分析认为，若平均时薪持续上升，将有助推高通胀率。美国就业数据令市场对加息预期降温。美国公布就业数据后，接受《路透》调查的国库债券初级交易商，大多数都认为联储局下月不会加息，预期到9月才会加息。略多过半数交易商预期到12月会再加息，其余则认为到时利率维持不变。另外，大多数交易商认为联储局不会在2018年前，缩减资产负债表规模。美国就业数据差过预期，美元曾经受影响。不过纽约联邦储备银行行长杜德利表示，今年加息两次是合理预期。部分投资者认为，美国加息可能会快过原先预期。美元受支持，兑欧元与日圆收复大部分失地。美元兑其他主要货币则上升。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元遭遇抛售潮，但在跌破92水平后出现强势反弹。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为9%，而9月加息机会为34%，12月见51%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数急跌探底后收回跌幅，继续逼近94水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率先抑后扬，金银料冲高遇阻。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡回落，金银相应稳步上扬。短线银行间挂单在1270-1280区间好仓存在一定支持，而1290-1300区间则面临较强淡仓压力，联储四月决议维持利率不变，最新非农就业数据表现不佳，但联储三号人物杜德利发表偏鹰派言论，多空博弈下金价宽幅震荡。技术上，4小时MA均线金叉发散，日图则呈U型震荡回升，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，四月决议声明透露偏鹰派的信号，但最新非农及通胀等经济数据表现欠佳，市场认为联储难以兑现年内升息两次的预期，六月加息机会下降，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

　　今天重要事件入市策略

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1530以英国4月Halifax季调后房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4) 2200以美国4月就业市场状况指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1292适量淡仓，目标1287,1282

　　B)上破1292适量好仓，目标1297,1304

　　C)跌穿1282适量淡仓，目标1275,1269

　　D)首触1269适量好仓，目标1275,1282

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　重要支持及阻力

　　前交易日回顾

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 2030以美国4月失业率低于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

　　4) 2030以美国4月季调后非农就业人口低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

　　5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1282适量淡仓，目标1277,1272

　　B)上破1282适量好仓，目标1290,1297

　　C)跌穿1272适量淡仓，目标1263,1258

　　D)首触1258适量好仓，目标1263,1272

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1. 1270做多，看1282，突破追1290 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

　　3. 触底回1282做多，看1290，突破追 1297 (美市早段，准确捕13美元波幅)

　　以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1900美元(回报率: 190%)

　　环球市况焦点及分析

　　上周五市场聚焦美国四月非农就业报告，结果就业人数低于预期，失业率维持5%，但薪资增速则符合预期，随后美联储三号人物杜德利接受采访时发表偏鹰派的言论，指美联储不会过分看重四月的非农报告，而是继续观望五月的数据表现，预期加息两次仍是合理的，美元一度受疲软的非农数据打压，但随后则受鹰派言论支持探底回升，延续反弹态势，继续逼近94水平，而金银则冲高后涨幅收窄。原油方面，加拿大的油气生产仍然受到大火灾情的影响而陷入停滞，贝克休斯的数据显示美国石油产量继续下滑，油价震荡交投后录得小幅攀升。本周重要数据不多，既受非农报告低于预期的打压，但又获联储重要官员的鹰派言论支持，后续美元的多空演绎值得关注，此外亦可留意中国信贷及通胀数据、英国脱欧舆论取向。数据方面，在美国JOLTs就业数据预计偏弱，零售数据则探底回升，密歇根大学消费者信心指数亦料较上期走弱。在欧洲，欧元区第一季度GDP增长预期有环比0.6%的表现，德国工业生产转弱，英国则转强。英国央行例会，利率应该不变，言语预期鸽派，通胀预测则可能在预测期尾部突破2%的政策目标。在亚太区，中国CPI进一步回升，银行信贷和M2增长均料转弱。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融黄金：鹰派言论抵消疲弱非农影响，金价大涨后涨幅收窄。1)首个即市策略，升穿1290可适量造多，看1295,1297，突破追1304,1308。2)反之，跌破1282，目标1277,1272，突破可追1268,1263。3)最后一个策略，目前美联储四月例会维持利率不变，决议声明语调审慎，而最新通胀数据表现不佳，联储官员鹰鸽分歧，加息前景扑簌迷离，金银区间震荡，以1258-1271区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　实金需求Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　原油直击上个交易日原油价格向好，不过本星期仍然下跌。纽约期油以每桶44.66美元收市，升34美仙。伦敦期油收市报45.37美元，升36美仙。纽约期油本星期跌百分之2.7，是上月初来首次下跌的一星期。伦敦期油本星期升百分之6左右，是四个月来最大跌幅。消息面上，加拿大石油生产继续受当地山火所影响。美国运作钻油平台减少，加上尼日利亚有石油设施受袭击，油价受支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，市场憧憬各产油国在多哈会议能够达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度发生转变，多哈冻产谈判最终无果而终，未能达成任何实质性意义的冻产协议，随着中国经济企稳并开始积极储油，美国石油产量下降，市场仍预期供应过剩的基本面有改善迹象，但冻产协议落空，产油国增产冲动仍存，市场份额争夺战或再度爆发，总体库存仍处于高位亦是利淡因素。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看42.51,40.81，阻力看46.78,48.36。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　纽约股市纽约股市先跌后反弹，市场对加息预期降温。道琼斯工业平均指数连续第二日上升，收市升79点，报17740点。标准普尔五百指数升6点，报2057点。 美国就业职位增长放慢，并差过预期。市场忧虑经济前景转差，美股早段受影响。不过市场亦认为，就业数据有助联邦储备局缓步加息，加上石油股跟随油价向好，大市反弹。若美股走强则利淡金银回落。

　　美元指数美元汇价先跌后反弹，美汇指数连升第四日。 美国就业数据差过预期，美元曾经受影响。不过纽约联邦储备银行行长杜德利表示，今年加息两次是合理预期。部分投资者认为，美国加息可能会快过原先预期。美元受支持，兑欧元与日圆收复大部分失地。美元兑其他主要货币则上升。技术上，美元指数一度受非农报告表现不佳影响而急跌，但随后受鹰派言论支持而反弹，继续逼近94水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　现货黄金分析

　　技术面分析技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美联储维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派的信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元遭遇抛售向下破位，但在跌破92水平后出现空头回补，加上多位联储官员发表偏鹰派言论，推动美元超跌反弹。联储官员间鹰鸽分歧加剧，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价先前强势突破箱体，短线受美元走强影响回落寻找支撑，若消息面出现利好因素，有望结束回调重拾涨势，上方压力位看前期高点1304附近。但美元近期自低位大幅反弹，大有V型反转的势头，若反转确立则金价或继续往下寻找支撑，下方关注前期箱体上沿1270及前期低点1237附近支撑。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　阴阳烛形态：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周五（5月6日）黄金持仓量较前一交易日相比增加152,866.18盎司，为834.19435吨或26,820,182.40盎司。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周六（5月7日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,454.50吨或336,119,816.40盎司。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　指数及外汇市场对金价关注事项, 美元指数升破95.20, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压, 美元指数跌破91.92, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　今日与本周重要数据及关注事项

　　周一(5月9日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1530，英国4月Halifax季调后房价指数月率，中，2.6%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国4月就业市场状况指数（LMCI），高，-2.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周二(5月10日)

　　0930，中国4月CPI年率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　0930，中国4月PPI年率，中，-4.3%，-3.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1630，英国3月商品贸易帐（亿英镑），中，-119.64，-114.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，美国4月NFIB小型企业信心指数，高，92.6，93.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月批发销售月率，高，-0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　0430，美国5月6日当周API原油库存，高，126.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周三(5月11日)

　　1630，英国3月工业产出月率，中，-0.3%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2230，美国5月6日当周EIA原油库存，高，278.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周四(5月12日)

　　1700，欧元区3月工业产出月率，中，-0.8%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1900，英国5月央行基准利率，中，0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国4月进口物价指数月率，高，0.2%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国5月7日当周初请失业金人数，高，25.7，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

　　周五(5月13日)

　　1400，德国第一季度季调后GDP季率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1400，德国4月CPI年率终值，中，0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区第一季度季调后GDP季率初值，中，0.6%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国4月PPI月率，高，-0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国4月零售销售月率，高，-0.3%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值，高，89，89.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月商业库存月率，高，-0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

　　英伦金融高级分析师WL

　　2016-5-9