原油价格波动性已自今年3月峰值降至2015年的平均水平

　　——在2016年的前3个月中，原油价格走势相对于近几年来看更加不稳定。这种市场高波动性出现在油价较低，且市场波动受不确定的原油供给、需求以及库存等因素驱动的情况下。原油价格波动性自其3月份的峰值回落。国际原油价格出现上涨，因全球经济未来增长的忧虑已有所缓解，且原油库存增速已较今年年初出现放缓。

　　用于测度30天油价波动性的指标(每日原油价格与过去30日交易价格标准偏差的百分比)在4月18日降至33%之前于3月4日触及45%高位。3月份原油价格的波动性录得2009年年初以来的最高水平，2009年油价的高波动性是由于全球金融危机的爆发以及原油产品需求大减所致。最近原油价格的波动性已经降至了2015年平均27%的水平。

　　波动性往往反映出市场对某一商品点当前价值以及未来价值的不确定性。商品价格的每日波动通常是由新经济和供应信息的公布所驱动，市场预期的改变或意外事件均会导致原油价格出现大幅调整。

　　导致原油价格波动的不确定性因素有：

　　·主要产油国的未来石油产出水平；

　　·全球经济的增长，尤其是中国以及其它新兴市场经济体；

　　·由于2015年美国汽油消费需求上升，美国的汽油消费需求将继续影响油价；

　　·原油库存量以及原油库存容量限制。

　　原油价格的波动性在原油供应意外中断的情况下同样也会出现上升，比如，在1990年第一次海湾战争期间石油供应的中断，以及2011年上半年美国墨西哥湾和利比亚遭遇飓风之后，原油价格的波动性均大幅上升。

　　月度油价变化范围，即某一特定月份原油价格最高、最低收盘价之间的差距。在2016年1月，布伦特原油现货价格最低收于26美元/桶，而最高收于36美元/桶，两者之间的10美元的价差高于2015年所有月份的价格变化范围。2016年1月份，原油价格变化范围与1月份平均油价之比(月度振幅)为33%，录得2008年以来的最高水平。但是随着近期油价的企稳，4月份油价的月度振幅降至了13%。