英伦金融：经济数据表现良好，现货白银价格震荡险守17关口

　　操作策略

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银阻力位：17.27,17.45,17.63 支撑位：16.94,16.74,16.55

　　1、短线以16.74为止损在16.94支持上方做多，目标17.27,17.45；

　　2、突破16.74做空，目标16.55,16.37，止损16.94；

　　3、中线以16.54为止损在16.74上方做多，目标17.27,17.63。

　　走势回顾

　　美国批发库存回升，符合市场预期。按月计算，3月份升百分之0.1。批发销售则升百分之0.7，是近一年来最大升幅。美元汇价上升，兑日圆升至接近两星期高位，兑欧元亦向好。日本多名官员接连「出口术」，警告必要时入市干预日圆汇价，令日圆汇价继续受压，加上欧美股市造好，投资者对风险意欲增加，亦令资金撤离避险货币日圆。美元兑日圆汇价连升两日，升穿109水平，接近两星期高位。反映美元兑一篮子货币汇价的美汇指数连升六个交易日，欧元兑美元一度跌至接近两星期低位。不过澳元汇价先跌后反弹，早段曾经跌至超过两个月新低。伦敦银上交易日（5月10日）开盘16.96美元/盎司，盘中最高17.16美元/盎司，最低16.89美元/盎司；日收盘17.09美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　基本面分析

　　昨日美国公布中小企业乐观指数、职位空缺以及批发库存数据，均表现良好，虽然数据影响力有限，仍支撑美元小幅攀升，继续站在94水平上方，而金银受打压，维持低位震荡整理。原油方面，加拿大及尼日利亚等部分产油国供应阻滞的消息仍然为油价提供支撑，而EIA月报上调原油价格预期亦提振了市场乐观情绪，但API原油库存增幅远超预期，限制了油价的涨势。本周重要数据不多，既受非农报告低于预期的打压，但又获联储重要官员的鹰派言论支持，后续美元的多空演绎值得关注，此外亦可留意中国信贷及通胀数据、英国脱欧舆论取向。数据方面，在美国，预计零售数据探底回升，密歇根大学消费者信心指数亦料较上期走弱。在欧洲，预期英国工业产出转强，欧元区第一季度GDP增长预期有环比0.6%的表现。英国央行例会，利率应该不变，言语预期鸽派，通胀预测则可能在预测期尾部突破2%的政策目标。在亚太区，中国银行(601988,股吧)信贷和M2增长均料转弱。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元一度遭遇抛售潮，但在跌破92水平后出现强势反弹，呈V型反转形态。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为8%，而9月加息机会为35%，12月见56%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数小幅攀升，站稳94水平上方，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期两次大幅减持，或是资金判断白银短期涨势已到顶，对后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　技术分析

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阳线，多头有所反扑，而美元延续反弹，油价受消息影响震荡收涨。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期两次出现大幅减持，或是资金判断银价短期涨势到顶，对后市信心不足。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，目前在测试18美元整数字阻力后回落休整，但上行趋势未彻底破坏，若工业需求延续回暖态势，美元再度回落，则银价有望重拾涨势。联储四月议息决议维持此前利率政策不变，声明透露偏鹰派的信号，但市场认为不足以扭转加息步伐放缓的预期，最新非农及通胀等经济数据表现惨淡亦印证市场的判断，不过联储官员内部鹰鸽分歧加剧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　数据焦点

　　周三(5月11日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1630，英国3月工业产出月率，中，-0.3%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2230，美国5月6日当周EIA原油库存，高，278.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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　　英伦金融高级分析师艾伦

　　2016-5-10