中国建行专家：人民币单边贬值预期正趋于瓦解 央行调控压力料减轻

　　FX168讯周四（5月12日）中国建设银行(601939,股吧)总行研究员韩会师在证券时报撰文称，人民币兑美元单边贬值预期正在趋于瓦解，结售汇市场有望在二季度重归平衡，中国央行（PBOC）后市的市场调控压力将大为减轻。

　　韩会师认为，近几个交易日中国央行出手干预市场的可能性很小。

　　韩会师撰文指出，多数投资者并不认为人民币兑美元贬值会成为趋势，因此趁美元反弹抛出美元的动力有所增强，从而抑制了即期汇率跟随中间价贬值的动能。

　　与此同时，机构投资者并不会将近期中间价贬值与国内贬值预期的升温联系在一起。

　　韩会师进一步指出，近期美元指数触底反弹，做市银行非常清楚人民币中间价的贬值很大程度上是对美元走强的被动反应，是“参考一篮子货币”的必然结果。

　　文章还指出，一般而言，如果中国央行要控制即期汇率贬值幅度，其习惯做法是避免即期汇率在中间价弱方偏离过远，而不是让即期汇率大幅强于中间价。因这将给投机者提供低成本购汇的机会，今年1月的行情就是这种调控思路的明证。

　　文章最后指出，5月4日至6日，每一天人民币中间价均大幅贬值，这说明中国央行没有借市场干预打压贬值预期的强烈动机。

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