英皇金融黄金一齐发：各国央行增加黄金储备，对金价形成利好支撑

　　昨日回顾

　　现货金昨天周三（5月11日）以1266.9美元/盎司开市，最高触及1278.8美元/盎司，最低下探至1264.4美元/盎司，全日波幅14.4元，收报1275.4美元/盎司，上涨8.5美元，涨幅为0.67%。

　　国际现货黄金周三(5月11日)投资者在美元近期飙升后了结获利，推升以美元计价黄金等贵金属资产。在美元及美股回调的情况下从两周低位反弹，涨势较为强劲，此前的下行压力有所缓解。日内无重大资料公布，但援引世界黄金协会的数据称，今年一季度各国央行购买的黄金储备45吨的消息对金价形成一定的利好支撑。数据显示，截止4月末，中国黄金储备5814万盎司，比3月末增持35万盎司。至4月底俄罗斯央行黄金储备自上个月的1,447.0吨增加到了1,460.4吨，增加了13.4吨。今年以来金价大幅走高，收获了30年最强一季度，尽管近期有所回落，但今年至今涨幅依然接近20%。

　　基本分析

　　周三(5月11日)美国方面仍然没有重大资料和官员言论，市场走势较为淡静，在这样的市场中，美元在连续七个交易日上涨之后出现回落，投资者普遍认为美联储不太可能在近期升息。现货黄金小幅上涨，一度刷新两日高点至1278.8美元/盎司，因美元上涨动能减弱后小幅回落，黄金多头乘机反攻，不过鉴于美元短线下跌空间有限，金价重拾涨势的难度有所加大。金价脱离两周低点，受美元下滑及股市回落支撑。全球金融市场将迎来"超级周四"的洗礼，市场预计英国央行不仅不会加息，反而可能会讨论降息事宜，市场恐掀起巨浪。近日美国经济数据的虚弱、英国退欧风险的不确定性，股市的脆弱性，将为金银价格带来支撑，使其挑战最近达到的高位。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，近来一系列经济数据显示欧洲制造业陷入停滞。随着欧洲央行刺激措施效应的消退，隐藏在经济深层的问题重新浮出水面，欧元区再次陷入了通缩的阴影之中。3月德国工业产出下降1.3%；法国工业产出下降0.3%。制造业扩张停滞。一连串国家的经济数据表明，一季度0.6%的GDP增长初值过于乐观，可能不得不被削减。过去一年，欧元区一直沉浸在甜蜜之中。在廉价石油、欧元贬值、欧洲央行QE的刺激下，欧元区迎来曙光。但现在，这些影响正在丧失效力，变成一个周期性的阻碍。石油价格自2月初以来上涨了75%。过去6个月，欧元贸易加权指数上涨了5%，现在欧元指数已经高于欧洲央行推出QE之前的水平。

　　昨日欧元兑美元攀升至1.14关口上方，主要受欧洲央行官员偏鹰派的言论提振，此外周三全球股市股市走软增加了市场避险情绪，欧元也受避险因素支撑。管委诺沃特尼周三发表了较为中性的言论，而此前他一直是较为鸽派的论调，这对欧元也构成一定的支撑。诺沃特尼首先强调了当前全球经济面临不确定性，他称，目前全球经济复苏速度太慢，中国经济是较大的不确定性因素。但另一方面，他却表示，并不认为欧元区会发生长期经济停滞。而对于当前欧洲央行实施的宽松措施，他称，QE带来了资产泡沫风险，欧洲央行密切关注房产价格中的资产泡沫。直升机撒钱是一个理论上的概念，在欧元区无法实现。

　　欧洲央行管委瓦西里奥斯卡斯Vasiliauskas周三发表了较为鹰派的言论，也支撑欧元。他称，欧洲央行目前没有必要采取行动，因3月的刺激正在发挥作用，欧元区通胀率与GDP有着积极的前景。欧洲央行管委鹰派的魏德曼周三再度发表鹰派言论，他认为，欧洲央行扩张性货币政策适宜，但扩张性的货币政策不应过度使用，必须权衡货币宽松的利弊。经合组织OECD周三公布的一份报告指出，当前主要新兴市场经济体展望有所改善，此外领先指标表明欧元区经济增长稳定。此前市场关注的希腊问题继续缓和，欧元集团本周讨论了2018年以后可能减免债务的路线图；但显然不是直接债务减记，欧元集团所有成员都认同这一点。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，欧洲央行方面表示，将考虑将对希腊的债务豁免事项加入6月2日的会议日程。若达成待定稿协议则将对豁免希腊债务进行研究。德国方面表示，就针对希腊债务宽限展开的讨论表示欢迎。希腊问题谈判有可能在5月24日的欧元集团会议上成功结束。昨日英镑兑欧元则下跌，距离6月公投仅剩六周时间，目前支持退出欧盟和留在欧盟的民众比例势均力敌。英镑兑美元在11月中至4月中期间下跌了约7%，随后在美国总统奥巴马表态支持英国留欧后，英镑大幅反弹。但由于奥巴马表态后的民调仍显示，支持退欧和留欧的比例旗鼓相当，投资者忧虑重燃的一些迹象显现。英国财政大臣奥斯本周三在议会称，如果退欧，英国将面临国际收支平衡风险，且会给英国的银行业带来问题。

　　根据一项调查显示，约八成大型英国公司中已经对冲了如公投结果是脱欧，英镑大幅下跌的风险，这些公司平均预计英镑下跌12%。英国经济表现出趋疲迹象，周三发布的数据显示，3月工业产出录得近三年来的最大年率跌幅。虽然已经有无形的迹象表明，脱欧带来的不确定性对英国的商业地产等领域带来了不利影响，但在这个节骨眼上，很难分出英国经济资料不佳究竟是因脱欧所致，还是受了外部风险、及全球经济放缓的拖累。在当前英国脱欧敏感性高升之时，英国央行下周面临的挑战之一在于，对经济增长的数据进行合理解释。英国公投将于6月23日举行，而这会使得英国央行在制定明年经济计划时面临挑战；如果英国最终决定留在欧盟，英镑可能温和反弹，英国的商业信心也可能回升。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，在全球经济不佳的背景下，英国央行(BOJ)本周召开会议，其中至少1位政策制定者可能要求降低借款成本以提振停滞的经济。4月多项调查反应的低迷显示第二季度经济增长会比第一季度的平淡表现更加糟糕。6月关键事件繁多，就如苏格兰公投和此前的英国大选。其中6月欧盟公投的不确定性成为众矢之的，但经济其实在公投日期宣布之前就已经放缓，所以很难相信这是唯一原因。可以确定的是，降息可能性看起来已经不稀奇了。市场尚未消化今年英国的任何政策改变，英国央行政策制定者也预示利率不变。同时，行长卡尼(Carney)清楚地表示如果借款成本变动，更可能是上升而非下降。然而，近期经济的坏消息可能破坏卡尼和其同僚确信的政策路线。

　　经合组织OECD周三公布的一份报告指出，当前主要新兴市场经济体展望有所改善，此外领先指标表明欧元区经济增长稳定。此前市场关注的希腊问题继续缓和，欧元集团本周讨论了2018年以后可能减免债务的路线图；但显然不是直接债务减记，欧元集团所有成员都认同这一点。欧洲央行方面表示，将考虑将对希腊的债务豁免事项加入6月2日的会议日程。若达成待定稿协议则将对豁免希腊债务进行研究。德国方面表示，就针对希腊债务宽限展开的讨论表示欢迎。希腊问题谈判有可能在5月24日的欧元集团会议上成功结束。金价脱离两周低点，受美元下滑及股市回落支撑。黄金周三从两周低点反弹，因美元升势停止，且全球股市回落，投资人对贵金属的买兴重燃。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，黄金的上行基础已经持续了几个月，现在依然处于这种趋势之中。但是最近黄金在1300美元之前似乎难有突破，令人谨慎。印度对实物黄金的需求有所减少，而中国对实物黄金的需求则存在着不确定性。如果黄金价格突破每盎司1300美元的重要关口，那么就将为进一步的上涨敞开大门。 世界黄金协会(WGC)公布的全球各国央行黄金储备5月最新数据显示，全球主要央行继续增持黄金，基本无减持黄金国家。在美联储加息预期越发低迷且美元疲软成为全球市场主基调的情况下，看多黄金的投资者有足够多的理由持续做多黄金。黄金每一天都看起来更有吸引力，在目前负利率的环境下，此次金价回落不过是健康的修正，此后会有大幅上涨。

　　参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com

　　资料公布

　　周三公布的经济资料

　　国 家 经济资料名称 月份 预测 数据 上次

　　日 本 领先指标 3 N/F 1.6 -2.0

　　同步指标 3 N/F 0.5 -3.2

　　英 国 工业生产 3 0.5% 0.3% -0.2%R

　　同上 (按年) 3 -0.4% -0.2% 0.1%R

　　制造业生产 3 0.3% 0.1% -0.9%R

　　同上 (按年) 3 -1.9% -1.9% -1.6%R

　　美 国 MBA 按揭指数 上周 N/F 490.5 488.4

　　MBA 购房指数 上周 N/F 235.6 234.7

　　MBA 再融资指数 上周 N/F 1963.1 1953.1

　　MBA 30 年固定按揭利率 上周 N/F 3.82% 3.87%

　　EIA 原油库存 上周 0.5M -3.4M 2.8M

　　EIA 蒸馏油库存 上周 -0.9M -1.6M -1.3M

　　EIA 汽油库存 上周 -1.0M -1.2M 0.53M

　　纽西兰 制造业采购经理指数 4 N/F 56.5 54.7

　　食品物价指数 4 N/F 0.3% 0.5%

　　日 本 银行借贷 (按年) 4 N/F 2.2% 2.0%

　　流动账 3 3004.5B 2980.4B 2434.9B

　　今日公布的经济资料

　　国 家 香港时间 经济资料名称 月份 预测 上次

　　日 本 01:30PM 服务业景气指数 4 N/F 45.4

　　法 国 01:30PM 经协调消费物价指数 (按年) (终值) 4 -0.1% -0.1%

　　欧元区 05:00PM 工业生产 3 0.0% -0.8%

　　同上 (按年) 3 1.1% 0.8%

　　印 度 08:00PM 消费物价指数 (按年) 4 5.00% 4.83%

　　工业生产 (按年) 4 2.5% 2.0%

　　制造业生产 (按年) 4 N/F 0.7%

　　加拿大08:30PM 新屋价格指数 3 0.1% 0.2%

　　美 国 08:30PM 进口物价指数 4 0.5% 0.2%

　　同上 (扣除石油) 4 N/F -0.2%

　　出口物价指数 4 0.1% 0.0%

　　一周首次申领失业援助人数 上周 270K 274K

　　持续申领失业援助人数 前周 2.120M 2.121M

　　纽西兰 06:45AM

　　(13/5) 零售量 Q1 N/F 1.2%

　　同上 (按年) Q1 N/F 5.3%

　　今日公布的重要事项

　　标售公债 美国 (30 年期)、意大利(中长期)、日本 (30 年期及 3 个月)

　　英 国 英伦银行公布议息会议结果、会议记录、及通胀季报 (07:00 PM)

　　美 国 美联储克里夫兰区公布总裁 Mester 的「通胀动力」发言稿 (11:00 PM)

　　美 国 美联储波士顿区总裁 Rosengran 发言 (11:45 PM)

　　欧 盟 欧盟央行副行长 Constancio 发言，题目： 「欧洲银行业的挑战」

　　(12:40 AM 13/5)

　　美 国 美联储堪萨斯城区总裁 George 就美国经济发言 (02:15 AM 13/5)

　　图表分析

　　日线上面，黄金典型的下探回升走势，原本预计还会有继续下探的趋势的，不过受到获利回吐仓位带动而有所反弹回升。整体的避险情绪拉升，黄金上涨连破两个关键点，1265和1272一线。不过目前1280也还试探性的需破，并没有站稳，主要还是亚盘的跟风性。目前就看欧美时段能否完成1280的企稳，然后后市看1292，以及挑战月在线的1300点高位。当然，日线整体还是保持趋势震荡上行的节奏，所以后期依旧是多头为主的思路。小周期上下探回升的节奏，下探下行支撑线后走反抽，正好在1256上走反抽。目前下行通道走势在早盘已经突破一波，现在就是看回调企稳的情况，下方1272和1265两点上的趋势线支撑是今天关注的重点，按形态走势操作，回调可以买涨。

　　今日支持位：1265，1250；

　　今日阻力位：1285，1292。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(5月11日)美国方面仍然没有重大资料和官员言论，市场走势较为淡静，在这样的市场中，美元在连续七个交易日上涨之后出现回落，投资者普遍认为美联储不太可能在近期升息。现货黄金小幅上涨，一度刷新两日高点至1278.8美元/盎司，因美元上涨动能减弱后小幅回落，黄金多头乘机反攻，不过鉴于美元短线下跌空间有限，金价重拾涨势的难度有所加大。金价脱离两周低点，受美元下滑及股市回落支撑。全球金融市场将迎来"超级周四"的洗礼，市场预计英国央行不仅不会加息，反而可能会讨论降息事宜，市场恐掀起巨浪。近日美国经济数据的虚弱、英国退欧风险的不确定性，股市的脆弱性，将为金银价格带来支撑，使其挑战最近达到的高位。

　　黄金的上行基础已经持续了几个月，现在依然处于这种趋势之中。但是最近黄金在1300美元之前似乎难有突破，令人谨慎。印度对实物黄金的需求有所减少，而中国对实物黄金的需求则存在着不确定性。如果黄金价格突破每盎司1300美元的重要关口，那么就将为进一步的上涨敞开大门。 世界黄金协会(WGC)公布的全球各国央行黄金储备5月最新数据显示，全球主要央行继续增持黄金，基本无减持黄金国家。在美联储加息预期越发低迷且美元疲软成为全球市场主基调的情况下，看多黄金的投资者有足够多的理由持续做多黄金。黄金每一天都看起来更有吸引力，在目前负利率的环境下，此次金价回落不过是健康的修正，此后会有大幅上涨。

　　今天波幅预计为1268美元/盎司 至1284美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1268(美元)做多，止赚设在1284(美元)；如金价再下调至1258(美元)再加第二注，止赚设在1274(美元)，止损设在1248(美元)。

　　计划二：第一注在1284(美元)做空，止赚设在1268(美元)；如金价再上调至1294(美元)再加第二注，止赚设在1278(美元)，止损设在1304(美元)。

　　英皇金融集团 副总裁 刘海霖

　　刘海霖

　　2016-5-12