大田环球贵金属：金价震荡回升，关注1275-1280关键反压

　　今日国际现货黄金亚盘时段延续震荡走高，截止目前，日内最高上行至1276美元/盎司上方，多头总体较为强劲，但离此前预期的关键反压1280美元/盎司一线尚有一段距离，中期方向仍处于多空争夺中。相关市场上，白银明显若于黄金；欧元继续走弱，原油高位整理，特别的是美元与黄金走出同涨之势。主要原因是中国国内期市出现全线巨幅下跌，料是因资金出逃流向美元和黄金市场避险，短期给美元和金价带来部分提振。但更长久的走势，仍需关注基本面变化。晚间有美国经济数据公布及美联储官员威廉姆斯将发表讲话，料将带来新的行情刺激点。

　　市场预期日本央行下月扩大宽松，日元遭打压，美元受提振

　　日本央行下月扩大宽松的臆测升温，打压日元侧面提振美元。有臆测认为，日本央行可能最早下月扩大货币刺激举措，引发投资者抛售日元买入美元的操作。有关日本央行将采取更多行动的议论升温，因此前日本财务省前高级官员伊藤隆敏称，日本央行要么在6月、要么在7月放宽政策。他与日本央行行长黑田东彦关系密切。4月底日本央行维持货币政策不变。黑田东彦则表示，必要时将毫不犹疑地进一步放宽政策，并称日本经济仍有巨大的下档风险。分析师称，日本央行今年稍早推出负利率政策，但迄今对日元及经济数据没什么影响。交易商一直在削减日元多头部位，此前日本财务大臣麻生太郎不断警告称，日本当局将干预汇市以抑制日元单边过度上涨。北欧联合银行(Nordea)外汇策略分析师Niels Christensen称，“随着政策宽松预期日益高涨，加上财务大臣口头打压日元，显然他们并不希望日元走强。”瑞士信贷亚太私人银行外汇策略分析师Heng Koon How称，“就美元兑日元而言，看来目前是陷于105-110左右的审慎区间波动，日本当局可能仍试图在国内外就干预行动建立共识。”

　　中国国内期市一片惨跌

　　任何一月的13日如果恰逢星期五，就被称作“黑色星期五”，而5月13日正是星期五，国内期市不幸中枪，早盘一片惨绿，黑色系、农产品(000061,股吧)领跌，豆油、菜油、棕榈油、铁矿石盘中均触及跌停，焦炭跌幅逾6%，螺纹钢、热卷跌幅逾5%，橡胶、焦煤跌幅逾4%。中信期货周五发布报告称，油脂国际方面，USDA报告利多影响延续，美国、阿根廷天气将成为关键影响因素；另目前棕榈油将处于增产周期，虽斋月节前采购将对其价格形成支撑，但料其幅度对价格中长期价格走势影响有限。国内方面，供应方面，虽棕榈油库存高位回落，但国内豆油库存继续回升，菜籽油抛储依旧，以及南美大豆到港压力上升等，预计油脂库存后期趋升概率较大，对油脂价格形成压力；需求方面，近期买家追高谨慎，油脂成交明显转淡，料后期油脂成交发生明显改善概率较小。综上，在目前供应过剩压力下，料大连棕榈油承压震荡概率较大。豆类国际方面，多空交织。技术上，美豆或陷入高位震荡整理，有待天气等利多发酵。国内方面，豆粕现货提价后成交量降低。生猪和能繁母猪存栏下降过程基本结束，豆粕需求总量长期看好。技术上，连续两日大涨后，连豆粕存技术调整需求。

　　周四国家发改委表示，此轮钢材价格上涨，在需求上有大中城市商品房销售放量等原因；供给上则有去年部分钢企因故停产等原因；还有市场人为炒作原因；但市场供求关系没发生根本性转变，钢铁产能严重过剩情况并未改变，钢材价格难以持续快速上涨。5月12日大商所发布通知，自5月16日交易时(即13日晚夜盘交易小节时)起，取消豆粕、玉米淀粉、豆油、棕榈油等期货品种当日先开仓后平仓(即日内短线)手续费减半收取优惠，豆粕、玉米淀粉当日先开仓后平仓交易手续费标准恢复至原1.5元/手，豆油、棕榈油当日先开仓后平仓交易手续费标准恢复至原2.5元/手。市场分析人士指出，5月11日凌晨美国农业部公布5月份供需报告，美国陈新豆需求数据意外利多而库存下调幅度远大于预期；同时阿根廷和巴西大豆产量下调450万吨，全球库存下调亦低于预期。受此影响当日美盘大豆、豆粕、豆油期货大涨，触及18个月新高，从而也带动国内相关品种上涨。目前国内市场反应尚属正常，交易所取消相关品种短线交易手续费优惠，带有明显的提前防范短线交易升温、防范国际市场传导性风险的意图。

　　全球原油供应过剩或减少，需求可能有所增加，油市有望接近平衡

　　周四(5月12日)国际能源署(IEA)发布原油市场月度报告称，全球原油供应过剩将减少，因需求可能会有所增加，且多个产油国产出下降。月报公布后，国际油价小幅冲高。IEA表示，上半年全球石油供应过剩的程度低于此前预估，因为印度和其他新兴市场需求强劲，估计上半年供过于求为130万桶/天，此前预期为150万桶。第一季度市场的坚挺受到中国、俄罗斯和印度的驱动；印度目前是石油的主要的增长市场。本月报告中数据的变化证实了石油市场变化的方向是逐渐实现平衡，全球石油供应过剩的状况料在今年晚些时候显著改善。IEA月报称，5月非欧佩克原油产出将进一步下滑，加拿大阿尔伯塔省发生的野火灾害，导致5月初每日约100万桶的产能停产，尼日利亚、利比亚、委内瑞拉和科威特供应中断，加上美国页岩油产量下降，缓解了全球供应过剩的局面。其中，尼日利亚、利比亚和委内瑞拉原油日产出较上年同期下降45万桶。由于武装分子对管道袭击，尼日利亚4月原油产出为162万桶/日，创1994年8月以来最低水平。而非OPEC国家4月原油产量下降12.5万桶/日至5660万桶/日。IEA称，2016年非石油输出国组织(OPEC)产油国的原油产量料下降80万桶/日，降幅大于该机构上一次月报中预估的71万桶/日。IEA对于今年全球石油需求增幅的预估，大致维持在120万桶/日不变，但表示未来有上修预估的可能(4月时预估为增长116万桶)，需求有可能将从汽油消费增长中受益。IEA月报称，我们对2016年全球需求展望的预估若出现调整，可能是上修而非下修，因几乎每个主要市场的汽油需求都强劲增长，盖过了中质馏分油疲弱的影响，

　　IEA还表示，全球库存增加的状况有望在下半年放缓，届时库存每日增幅仅有20万桶，而上半年为每日130万桶。该机构补充表示，经济合作暨发展组织(OECD)第一季度原油库存增速创2014年第四季度最慢，并不令人意外，这代表了回归正常。但IEA也指出，原油和油品库存充足将抑制油价进一步上涨，除非库存达到更正常的水平”。OPEC供应方面，IEA称伊朗、伊拉克及沙特增产，使得OPEC的4月产出增加33万桶/日至七年高点3276万桶/日。其中，伊朗4月原油产出增加30万桶/日，至356万桶/日，创2011年11月来新高，升至制裁前水平；伊拉克原油产出因南部出口反弹至纪录高位；沙特原油产量稳定在1020万桶/日附近，预计未来沙特原油产量或增加30万桶/日，因原油需求上升。IEA指出，4月全球原油供应增加25万桶/日至9620万桶/日，尽管伊朗原油出口增幅超预期，但全球油市将接近平衡。

　　今日关注：欧佩克公布月度原油市场报告；欧元区第一季度GDP相关数据；美国4月零售销售数据；美国4月生产者物价数据；美国5月密歇根大学消费者信心指数初值；美国3月商业库存月率；旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯在萨克拉门托经济论坛上讲话

　　从现货黄金4小时图看，金价近期总体延续高位震荡回落走势，微观上大处于小上行波段中，1280一线多次表现出精确反压，这是金价能否上破该中线震荡回落走势的关键点位之一。而相对低位逐渐走高，金价波幅有所收窄，后市或将迎来多空方向关键抉择，若金价能确认上破1280一线，则中线高位回落走势极有可能就此结束；否则金价仍将开启第三波回落走势。操作上暂时保持1265-1280内高抛低吸，配合破位跟进。

　　从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段震荡走高，现精确承压于50%分割线位置，涨势放缓。近两日行情的大幅波动造成均线变化过快，压力的支撑参考作用大打折扣。加之市场焦点转变频繁，多空争夺激烈，短线交易难度加大。此时，应重点关注历史点位，如上方1280、1290位置，下方1260、1255位置。以超短线快进快出，见好就收的手法为主。

　　压力：1278-1285-1292

　　支撑：1272-1267-1263

　　操作建议：

　　上破1270超短线追多单到达目标1274附近，盈利40个点。

　　反弹至1279附近做空，第一目标1275，第二目标1271附近，止损3美元。

　　1271附近（上下1美元）做多，第一目标1275，第二目标1278，止损3美元。

　　下破1269追空，第一目标1265，第二目标1261附近，止损3美元。

　　1261附近（上下1美元）做多，第一目标1264，第二目标1270附近，止损3美元。

　　下破1259追空，第一目标1255附近，第二目标1251附近，止损3美元。

　　1251附近（上下1美元）做多，第一目标1255，第二目标1260止损3美元。

　　上破1282追多，第一目标1286，第二目标1290附近，止损3美元。

　　1290附近做空，第一目标1285，第二目标1280附近，止损3美元。

　　上破1292追多，第一目标1296，第二目标1300附近，止损3美元。

　　两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

　　新闻参考来源FX168、FT中文网等网站。