大摩：本周看涨美元，看跌英镑、加元、澳元和纽元

　　——周一(5月16日)亚市盘中，欧元兑美元略微走高后小幅下探，此后冲高回落，目前交投于1.1308一线。

　　5月初以来美元指数上涨了2%，受美元空仓极值程度降低及该行持续预计商品市场调整支撑。纽约联储主席杜德利暗示今年加息两次仍合理，当前市场对美联储加息计价的低估程度需进行调整，支撑美元走强。

　　本周将公布美国4月消费者物价指数(CPI)及美联储4月货币政策会议纪要，将是影响市场对美联储加息预期的关键。

　　欧元：低收益率货币的佼佼者，中性

　　随着美元上涨，欧元表现料超过高收益率的新兴市场及商品货币，因欧洲央行无力对抗全球通缩压力。在当前环境下，通胀预期的下滑提升实际收益率，因由于收益率曲线大幅跌至负值区间，名义收益率难以拉低。

　　未来欧元料仍受全球政治局势的负面冲击，“英国退欧”公投可能是近期触发器。

　　英镑：双重因素打击，看跌

　　由于存在“英国退欧”不确定性，短期英镑料持续承受卖压，因民调暗示留欧和脱欧的支持率逼平，不过市场几乎未将其计价在内。

　　除“英国退欧”外，英国经济也显示出疲软迹象，上周英国公布的一季度建筑业产出不及预期，且英国央行下修了经济增长预期。因此，名义利率料打压英镑，倾向于抛售英镑兑美元。

　　加元：维持做空加元，看跌

　　本周加拿大经济数据持续令人失望，疲软的资本意愿调查显示，2016年能源和制造业大幅拖累投资。此外，上周加拿大贸易数据表现低迷，显示在2月大跌了近5%后，3月非商品出口量再度下滑2%，反转了去年第三季度以来的所有改善之势，并令市场严重质疑加拿大出口主导型复苏的几率。

　　这些因素，及加元大幅升值和生产下线等，令加拿大二季度经济增长承受大幅下行风险，并提升了加拿大央行开始讨论经济下行风险的几率。倾向于做空加元。

　　澳元：受商品价格拖累，看跌

　　近期铁矿石和螺纹钢价格的大跌显示，商品价格下跌过度，归咎于投机活动和将迎来进一步调整，将拖累澳元。澳洲经济从高薪矿业板块到低薪的服务业板块的再平衡，已降低了薪资和通胀预期，为澳洲联储进一步降息铺平道路。维持看跌澳元，倾向于抛售澳元兑日元和美元。

　　纽元：寄望抛售，看跌

　　在当前美元上涨的背景下，倾向于抛售纽元，因预计高套息商品货币表现不佳。近期纽元已受益，因新西兰联储金融稳定报告显示，房价上涨存在风险，且可能实施更多宏观审慎措施。

　　尽管如此，部分表现较佳的经济数据已令市场削减了对新西兰联储降息的计价，这种情况料持续。纽元加权贸易指数仍高企，商品价格料走软，且近期澳洲联储立场鸽派，新西兰联储料仍维持鸽派立场，抑制纽元走强。

　　北京时间12:31，欧元兑美元报1.1308/10。