中行广东省分行：零售销售刺激美元反弹 但黄金受抑制有限

　　金价连续第二周走低，上周五(5月13日)闭市前下跌1.26%至1272美元。上周五美国零售销售数据给予黄金一定的压力，但影响力变得有限，市场似乎期待更多地数据以窥清楚美联储何时将再次祭起加息大旗。

　　在美国公布4月零售销售大增1.3%，增幅为去年3月来最大，且高于分析师预估的0.8%后。同时公布的美国4月PPI环比录得0.2%，同比持平。核心PPI环比上升0.1%，回到正区域，显示美国通胀有所回升，即便升幅有限。密歇根大学称，消费者信心指数本月初增长6.8点至95.8，为去年6月以来最高。美元指数周五升至两周高位94.84，因强于预期的美国经济数据看来推高了对美联储今年将升息超过一次的预期。周五发布的零售销售数据好于预期，虽然对消费状况健康度的担忧有所缓解，数据对加息的推动还是有限。如果有什么改变的话，只是保留了加息的可能性，并让焦点转移到本周更重大的经济数据。交易者会密切关注4月美国消费者物价指出(CPI)和即将公布的关于4月27日美联储(FED)会议纪要。由于本月早些时候非农数据低迷且对全球股市疲软担忧加剧，美联储想要推动加息周期正常化可能性变得困难。联邦基金利率期货对6月加息的消化仅为4%，对在12月前加息并不抱希望。如果美国数据持续低迷将会限制今年美元的反弹，进一步打压加息预期，从而使黄金受益。同时我们可能还不能排除美元黄金同涨的局面出现。

　　虽然黄金的整体前景还是利好，但近期技术图显示上行趋势稍显脆弱，金价可能继续修正的可能性增加。本周黄金将会面临方向性的选择，如果上方无法穿越1290之上，则近期的弱势整理还将会继续。策略上可考虑继续在1260-1280的区间内挂单低多，博取能持续冲破1280、1290关口，进而望再次测试1300整数大关。

　　中国银行(601988,股吧)广东省分行

　　王刚

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