鹰派或为“纸老虎”？美联储还是“三人领导组”话事！

　　——北京时间周四(5月19日)凌晨发布的美联储4月货币政策会议纪要，是本周金融市场关注的焦点之一。

　　布朗兄弟哈里曼(BBH)的研究团队指出，美联储在货币政策会议后的声明往往只是对票委们的主流观点作出解释，而货币政策纪要则涵盖了更广泛的观点。考虑到美联储3月份的货币政策纪要里透露过某些地区联储主席曾讨论到4月份加息的可能性，甚至令到主席耶伦(Janet Yellen)不惜在3月底纽约经济俱乐部上出人意料地发表鸽派言论以平息市场对加息的强烈预期，因此普遍认为纪要上的内容将比会后声明的措辞更为强硬。这从近期某些地区联储主席的言论中也明显体现出来。

　　该机构还怀疑道，堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)的异议很可能也表明了相当一部分人的立场，从而暗示了美联储内部鹰派力量依然活跃。

　　周二的时候，三位美联储的高管齐齐发表措辞强硬的言论。亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示美联储今年有机会加息两到三次，而且不排除在6月下旬英国举行脱欧公投前进行加息的可能性。旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)也预期6月份的货币政策会议上加息的机会很大。而达拉斯联储主席(Robert Kaplan)也强调美联储将在不久的将来进行加息。不过上述三位都并非今年联邦公开市场委员会的票委。

　　尽管投资者往往被建议要多留意地区联储主席的发言，但不要忘记他们最终还是得听从耶伦、费希尔(Stanley Fischer)和杜德利(William Dudley)三人领导组的决策。所以该机构认为，投资者要是想对美联储的意见有更清晰的了解，与其看凌晨发布的货币政策会议纪要，还不如关注周四费希尔与杜德利的讲话。