加息迷雾依旧未散 美元尚有最后一跌？

　　美联储当地时间周二在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元，这些国债的到期期限为2—3年。其同时发布的另一份声明中还称，将于5月25日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券（MBS）出售，总金额不超过1.5亿美元。

　　不过，两份声明均强调，这些操作并不代表货币政策的改变，也不能被当做未来货币政策立场作出任何变更时点的参考。

　　自去年美联储启动首次加息之后，市场曾预期今年将进行四次加息。然而随着一季度加息的落空，市场对年内加息时间的预期也一再推迟。为何美联储在加息问题上陷入纠结？

　　上海赢湃基金首席外汇交易员王者星日前在于上海举行的“外汇市场投资与交易机会分析会”上表示，美联储进行经济决策最重要的两个指标是就业以及通胀，即非农与CPI，虽然去年这两个方面的数据表现基本达标，但中国以及欧洲表现不佳，加息可能导致大量避险资金的涌入，使得美元大量回流，出现输入性通胀。

　　“美联储去年12月的加息其实是为了符合市场预期而不是因为自身的经济状况。”王者星认为，美联储在今年年初的两次议息会议上均明确表示世界的经济情况可能会影响到美国的经济决策，这在很大程度上削弱了市场的加息预期。

　　“如果美元继续大幅下跌，一切以美元计价的大宗商品都会狂飙，这就给了持有非美货币的国家很大的机会。因此在最新的言论中，美联储将其他国家的经济可能影响加息的言论撤销了，又强化了加息预期。”王者星对期货日报记者表示，最近美联储官员的言论还是在向年内加息两次的方向引导，“上次议息会议把全球经济可能影响美国的说法撤销就是一次明显的引导”。

　　不过，由于美联储官员近半年的言论多有反复，市场似乎有点不太买账。结合近期其他央行的一些表态，王者星认为，如果5月非农数据的表现好于预期，加息的概率会大增，如果6月6日耶伦讲话还是偏鹰派，当月议息会议宣布加息可能性将很大。“但这些条件如果有一个不能满足，那么6月加息的可能性还是不大。”

　　王者星坦言，6月上旬美元的表现将指引下半年外汇市场的走向。“如果6月加息，美元指数会趁势走高，相应的商品反弹告一段落，非美货币有贬值压力；如果6月不加息，较大可能是耶伦仍会发表鹰派言论来平衡市场，美指可能再次测试92附近的颈线位，一旦下破，力度将比较大，可能给所有非美资产带来一次可观的上涨机会。”王者星表示。

　　易信金融总部中国区首席交易官孙宇认为，尽管美元指数暂时维持承压局面，但随着底部的加速探明，二季度有望见到美元的触底回升。

　　从技术上看，孙宇表示，在美元指数回到98.45上方之前，市场看跌氛围不变，下方92.50一线将是中期主要支撑区域，预计本轮调整将在此点位企稳。“不过目前还未见到明确的底部信号，预计美元最后的一波跌势即将到来。”