蔡若瑜：美联储会议纪要显示委员对有关数据是否支持6月加息存在一定分歧！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1276.80开盘，全日最高价位水平1281.20美元，全日最低价位水平1260.30美元，全日波幅达20.90美元，收盘于1262.90美元，全日下跌13.90美元。

　　昨日现货银开17.20美元，全日最高价位水平17.28美元，全日最低价位水平16.71美元，全日波幅达0.57美元，收盘于16.98美元，全日下跌0.22美元。

　　基本分析

　　原油价格周三的周四先扬后抑，EIA数据显示的成品油消费强劲一度推升油价在刷年内高点，但是随后遭遇了美联储会议纪要推升美元的打压。纽约商品交易所六月份交割的原油期货结算价下跌12美分至48.19美元/桶。洲际交易所的全球基准布伦特原油期货结算价下跌35美分至48.93美元/桶。IEA公布的数据显示，至5月13日当周美国商业原油库存上升131万桶，这与市场预期的减少283万桶形成反差，不过这一数据与API之前公布的增加114万桶还是较为接近，数据表明美国商业库存继续企稳在记录高位附近。不过数据也显示汽油库存和精炼油库存分别下降249.6万桶和317万桶，显示成品油的消费增加。于此同时数据显示，美国当周产量小幅下降，由880.2万桶/天下降至879.1万桶/天。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?指出，国际现货黄金周三（5月18日）在美联储4月会议纪要发布后，黄金瞬间跳水，金价5分钟线跳水超12美元，后有所反弹但跌势未止，在跌破1270关口后，1260一线也岌岌可危。美联储会议纪要显示委员对有关数据是否支持6月加息存在一定分歧，有几位FOMC委员认为4月加息是合适的，多数委员都认为如果经济形势允许，6月加息是有可能。纪要中也提到，仍有许多委员认为经济仍面临下行风险，但委员们认为全球风险自3月份以来有所消退，多数委员们希望保留6月份加息的可能性。美联储会议纪要公布之后，CME的FEDWatch工具走势显示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早为19%，周二为15%。美联储纪要公布后美元指数短线急速拉升，站上95，上涨超0.5%。

　　周三在美联储纪要公布之前，因加息预期升温美元走强而下滑，美市盘中最低下探至1266.56美元/盎司。由于周二发布的美国强劲的经济数据及美联储官员的鹰派言论的支撑，美元升至三周高位，黄金因此而下挫。周二公布多项美国经济数据向好，三位美联储官员也在当日发布鹰派言论，这些对黄金都构成较大压力。但据金融博客Zerohedge称，北美盘初，美股开盘后黄金一度短线现拉升，最高触及1276.10美元/盎司；金银出现大量买单，4分钟内8500手合约推升金价一度突破1275美元/盎司。

　　周二公布的美国4月消费者物价指数(CPI)上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。同日公布的4月新屋开工数及美国4月工业产出环比均超预期，显示美国经济第二季度开局良好。美联储旧金山联储主席威廉姆斯称今年加息2到3次是合理的，所有迹象都表明美国经济持续温和增长；亚特兰大联储主席洛克哈特表示美联储可能在6月采取行动，不会排除6月升息的可能性；达拉斯联储主席柯普朗称将在今后几次会议上力荐升息，认为6月或7月升息很适合。

　　联邦公开市场委员会会议纪要在近几年没有对市场形成很大的驱动力，美国利率和美元汇率在发布当天都没有太大变动。高盛认为这只是反应了美联储和市场间更开放更频繁的交流，以及市场对经济预期总结的施压，包括利率点图和记者发布会。话虽如此，考虑到近2次会议纪要发布后的反应和市场预期6月7月加息几率仅为20%，今天即使会议纪要呈中性，美国利率还是可能走高，而美元会略微上涨。即使会议纪要呈中性，美国利率还是可能走高，而美元会略微上涨。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?又指出，美联储(FED)地方主席近来的评论促使外汇市场开始消化更多6月的加息预期。2年期美债应声继续上涨，达到5月新高84个基点，为美元提供了支撑。感觉此走势仍有进一步的空间，但预期美元前进动能无法持续保持。预期本周数据会喜忧参半，无法有效支撑2016年中期的加息预期。可能更重要的是联邦公开市场委员会(FOMC)最近比较沉默，不过相信他们对政策更加谨慎。在遭遇了连续两年背靠背的亏损之后，这种贵金属价格2016年已经上涨了20%。这只是后面更大涨势的端。1400美元/盎司很可能年内就将到来。最后黄金完全可能真的取代主权债券，成为投资者寻求安全时的首选。其?赵ぜ迫?蚋餮胄谢菇?中?郝蚧平穑?匝扒笸饣愦⒈付嘣???/p>

　　与之形成鲜明对比的是，预计金价全年将在每盎司990美元/盎司到1325美元/盎司之间波动，均价1104美元/盎司。让他们改变了判断的一个重要因素就是，负利率现在已经弥漫全球。据估计，目前全球大约有8万亿美元主权债务收益率都是负数。因为这种名义利率和真实利率都趋向负数的趋势，黄金的吸引力与日俱增。作为一种无收益资产，它储存成本最低，因此当你将它和其他收益率资产相比时，它真的魅力巨大。在全球政府债券收益率处于历史性低水平的时候，黄金会为投资组合提供强大的保护。

　　德国央行行长Weidmann 表示，许多欧元区国家没有提高财政支出的空间及迫切需求，因此他们应该聚焦于改革，以此来提高经济增长潜力。Weidmann 指目前宽松货币政策是适宜的，但持续时间不应超出绝对必要的时限，因为负面效应正与日剧增。Markit 一项调查显示，5 月英国家庭财务状况以近两年来最快速度恶化，主要是因为工资增速放缓和通胀预期。这两个因素的影响要超过对于下月欧盟去留公投的担忧。Markit 5 月家庭财务指数从前月的45.1 降至22 个月低点 42.3，不过仍高于 2009 年初开始编制该指数以来的均值 39.9。衡量当前通胀感知的指标触及 17 个月高位。Markit 的调查是在4 月官方通胀数据公布前进行的。官方数据显示4 月英国通胀率有所回落，而在3 月则创下 2014 年 12 月以来最高。当月家庭报告工资仅有微幅增长，而且 Markit 指，鲜有预期认为英伦银行会很快将利率自0.5%的纪录低位上调。预计未来六个月英伦银行加息的家庭比例下降至22%，大大低于调查均值，也低于4 月份的25%。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月18日黄金持仓量持平，至855.89吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至5月18日的白银持仓量持平，至10,421.95吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1250至1270美元。

　　现货银：16.50至17.50美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1250(美元)做多，止赚设在1270(美元)，止损设在1240(美元)。

　　计划二：在1270(美元)做空，止赚设在1250(美元)，止损设在1280(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：16.50(美元)做多，止赚设在17.50(美元)，止损设在16.00(美元)。

　　蔡若瑜

　　2016-5-19