外汇交易员请注意：曾主宰汇市的“不可抗力”卷土重来了

　　在这个模式发挥最大作用时，可以轻易地把金融市场“劈成两块”——将从美元到越南盾的每个货币划归成避险资产或者风险资产，并决定这些资产对消息或事件的反应如何，而不是受基本面左右。

　　这个模式正再次主宰市场，就如2008年金融危机过后那样，因为投资者终于接受央行量化宽松(QE)政策产生的失真效应。

　　新兴市场货币汇率不再被经济数据或货币政策“牵着鼻子走”，他们与股市和大宗商品走势的关联度达到至少2013年来的最高水平。当股市与大宗商品价格下跌时，几乎可以肯定日元将上涨；反之亦然。

　　分析师指出，这意味着正确掌握整个大局比了解本地情况更加至关重要，汇丰(HSBC Holdings Plc)认为，这个局面会让经验老道的货币基金经理更难脱颖而出。

　　汇丰驻伦敦的全球外汇策略主管David Bloom说：“我们正从QE的世界进入到一个风险承受、风险规避的世界，目前，似乎是处在风险规避的环境中。”

　　汇率与其它资产的许多关联度在今年稍早曾触及高点，当时全球股市抱得导致9万亿美元市值被蒸发。

　　如今这种关联度重新攀升，因投资者为即将到来的许多挑战做准备，从英国下月的脱欧公投、美联储(FED)货币政策决议，到美国11月的总统大选。

　　随着美联储接近加息，这种风险承受、风险规避的模式可能会变得更强。

　　本周三(5月18日)美联储发表措辞鹰派的会议纪要，提升了外界对于美联储6月加息的预期，新兴市场货币和股市都遭遇重挫。