恒信贵金属：银价遇布林带下轨支撑，本周或将在此振荡

　　上周行情总览

　　上周一白银冲高回落，留下了一周下挫的伏笔，之后在美国官员鹰派言论刺激与美联储最新公布的会议纪要双管之下，白银大幅走低，美元大幅走高，美元实现连续第3周上涨。上周白银报收16.51美元/盎司，涨幅-3.34%，最高触及17.37美元/盎司，最低探至16.31美元/盎司，振幅1.06美元。

　　基本面讯息

　　在数据方面，上周五美国经济数据表现好于预期，这使得上周本就向好的美国数据以及美国官员鹰派言论成了锦上添花。具体数据显示，美国4月成屋销售总数年化月率1.7%，预期1.3%，前值5.7%。总数年化545万，预期540万，前值536万。分析认为，尽管美国房地产市场供应如此紧张，以至于出现了所谓的“房屋短缺”，但销售仍然维持旺盛。今年4月份，在美国房价最低廉的地区——中西部地区的销量大涨12.1%，而在房价最贵的地区——西部地区的销量下降1.7%。表明美国经济在第二季度继续重拾增长动能。虽然地区之间差异较大，中西部和东北部成屋销售环比大增，而南部和西部则表现疲弱。总体而言，得益于经济接近充分就业状态，房地产市场仍然较为活跃。

　　在美联储方面，上周四美联储4月利率会议纪要意外展露出“鹰派”倾向，使得市场对美联储今年加息2次或以上的预期大幅上升，推动美元大涨，金银大幅受挫。这是自去年12月加息之后，美联储释放半年来最强烈的加息信号。美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济持续改善，美联储可能在6月会议上加息。由于此前市场已经预期9月前几乎没有加息可能，美联储此次的鹰派言论及动作给全球市场市场带来意料之外。美国里士满联储主席莱克在接受彭博采访时表示：“6月很可能加息。全球经济、金融风险已经有所下降。市场在3月和4月错误解读了美联储的讯号，并且高估了美联储暂停加息的可能性，4月会议时他是支持加息的，对美联储2016年加息四次感到满意。”上周四美国纽约联储主席杜德利也称，美国经济的强劲程度可能足以支持在6月或7月升息。

　　综合来看，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。这对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升，或将继续推动美元走高，打压金银回落。本周的美国一季度GDP修正值，PMI初值，耐用品订单、成屋签约销售等数据将为美国经济是否转好，提供进一步证据。而且近期耶伦将发表讲话，在此之前市场仍预期较偏鹰派言论，对金银或再行压力。

　　技术方面

　　白银报收16.51美元/盎司，涨幅-3.34%，最高触及17.37美元/盎司，最低探至16.31美元/盎司，振幅1.06美元。白银之前在前期高点16整数关受压后回调，然后振荡反弹后再度站上16整关加速上攻，最高至18整数关受压回落，目前白银上升通道受损，处于回落修正当中，主要支撑在16整数关附近，但16.5市场可能反复振荡。

　　操作策略上，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。这对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升，或将继续推动美元走高，打压金银回落。本周的美国一季度GDP修正值，PMI初值，耐用品订单、成屋签约销售等数据将为美国经济是否转好，提供进一步证据。而且近期耶伦将发表讲话，在此之前市场仍预期较偏鹰派言论，对金银或再行压力。技术面银价短期反弹之后，仍有振荡寻底的需求。投资者不可轻易追空，本周交易以振荡操作高抛低吸为主。主要振荡区间16.15-17.02。操作策略及点位仅供参考，投资者应把握好头寸与风险收益比，才能轻松的成功投资。

　　本周主要财经数据

　　05/2318:30圣路易斯联储主席布拉德就美国经济与货币政策发表讲话

　　05/2320:00美联储旧金山联储主席威廉姆斯发表讲话

　　05/2321:45美国5月Markit制造业采购经理人指数初值

　　05/2322:00欧元区5月消费者信心指数初值

　　周二

　　05/2406:30费城联储主席哈克在一个活动上就经济前景发表讲话

　　05/2422:00美国5月里奇蒙德联储制造业指数

　　周三

　　05/2521:45美国5月Markit服务业采购经理人指数初值

　　周四

　　05/2601:00达拉斯联储主席柯普朗在一次活动中回答提问

　　05/2620:30美国4月耐用品订单月率

　　05/2622:00美国4月未决房屋销售月率

　　周五

　　05/2720:30美国第一季度GDP年化季率修正值

　　05/2722:00美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

　　恒信贵金属分析研究部