新西兰银行:中国债务的增长将使经济风险变大

　　FX168讯新西兰银行的外汇分析师Jason Wong称，中国接下来一个正在出现的风险是经济中金融杠杠的扩大。

　　以下为其发言摘要：

　　自从全球金融危机以来，中国的信贷规模就不断的扩大。这种信贷规模的扩大是政府鼓励经济增长的政策之一。不管如何，这种杠杆的规模在变得越来越大，新增的货币带来的经济增长的效果在变得也越来越差。

　　银行资产（除了必要的存款准备金）达到名义GDP的260%以上，作为一个发展中国家来说这个比例是非常高的。其中大部分资产（约占三分之二）是给企业的贷款。当债务杠杆如此之高的时候，信用增长的过快可能会造成令人担忧的危机，也会不可避免的造成贷款质量的下降。根据中国人民银行的数据显示，不良贷款依然保持在较低的水平，低于2%，这个数据可能低估了坏账增长的问题。

　　中国主要的银行依然保持着国有状态，因此政府有能力将所有的债务接手过去。但如果这样做会对自己的财政造成问题，减少其财政政策对经济的指导能力。

　　校对：冷静