大田环球贵金属：金价触底反弹，关注美GDP数据及耶伦讲话

　　今日国际现货黄金于1223美元/盎司附近开盘，随即展开大幅度回落，亚盘时段一度下探至1212美元/盎司附近，接近两个月低点，受支撑后触底反弹，目前已回到1220美元/盎司上方徘徊；白银方面，跌势逐渐放缓，整体表现比黄金稍好；美元方面，延续高位回落；原油方面，则受压于50关口后回落。中规中矩的美国数据和美联储官员的加息言论，并没有支撑美元进一步上行，在周五美联储主席耶伦讲话和重磅GDP数据之前，投资者继续出脱部分美元多头，等待耶伦指引。

　　油价周四七个月来首次触及每桶50美元关口，并未站稳该价位后走软，全日收跌，投资者担心油价强劲上涨可能鼓励产量增加，从而加重全球供应过剩局势。布伦特原油最高升至50.51美元，为去年11月初以来最高水平，后回落，收盘时下跌0.15美元，报每桶49.59美元。美国原油下跌0.08美元，收于每桶49.48美元，盘中触及50.21美元的去年10月初以来最高。分析师称，油价攀升至每桶50美元之上可能刺激生产商，特别是美国页岩油开采商恢复已停滞的产能，这将增加供应，激发新一轮抛售。加拿大油砂地区野火、利比亚和尼日利亚能源业遭暴力袭击、石油输出国组织(OPEC)成员国委内瑞拉经济几乎崩溃等原因，令近期全球原油日产量减少近400万桶，激发了对原油期货的狂热买兴。布伦特和美国原油从年初冬天触及的12年低位反弹了近90%，在2014年中在每桶100美元之上交易以来油价崩跌，目前已经收复了一半跌幅。投资者将关注下个月2日OPEC会议，寻找增产迹象。石油经纪巨头PVM总裁David Hufton预计更为影响油价的风险将出现在欧佩克大会后，届时沙特会增产来满足其国内的夏季需求，同时拉响与伊朗和伊拉克的原油市场份额争夺战。Citi Futures和OTC Clearing的能源期货专家Tim Evans表示，“原油价格的上涨可能会降低OPEC成员国在6月2日维也纳会上削减产量的意愿。相反的，油价上涨可能会鼓励OPEC提高产量。”

　　CMC Markets的首席市场策略师Colin Cieszynski说道，“油价回到每桶50美元是件大事。这表明市场在最近几个月时间里已经回升，油价与其此前触及的低点相比上涨了近一倍。短期内原油价格可能将面临上行压力。不过技术性动能指标表明，原油价格的上涨走势已经开始变得疲劳，每桶50美元代表着一个重大的心理障碍。”Colin Cieszynski补充道，“油价的回升一直都建立在两个因素之上：需求改善和美国产量下降。但在某个点上，油价可能将触及一个促使美国原油生产商停止削减产量的水平，使其有能力恢复此前关闭的生产。Ritterbusch& Associates的Jim Ritterbusch称，“我们认为，从当前的风险/回报比率看，不利于在目前价位建立新多头头寸，我认为布伦特原油可能跌至47.5美元。”此外也有分析师认为，维持对油价的中性观点，称油价短期仍倾向是上行。期货交易商Admis称，油价自去年11月来首次突破50美元/桶，此次油价波动主要受昨夜美国原油库存数据支撑，但因季节性因素，美国库存在5月大减并不稀奇，总体来看油市依旧供应过剩；此外，近期美元走强也是决定油价能否持续涨势的重要因素，美联储未来几月是否如暗示采取加息行动应重点关注。全球风险管理公司高级衍生品交易员Nielsen指出，近期油价上升主要因投机情绪推动而非供需基本面改善的影响，目前浮动库存依旧供应过剩，油价很快出现回调；另外，若油价冲高到51-52美元/桶的水平，那么油市可能再度下跌6-10美元。

　　退欧公投临近，短期将重创英国

　　伴随6月英国脱欧公投的临近，留欧派及脱欧派仍在积极争取各自的支持者。尽管周一披露的ORB民调结果显示，英国留欧派所获得的支持率较脱欧派领先13个百分点，但YouGov周二发布的民调显示，两派的支持率平分秋色，均为41%。在距离英国“脱欧”公投不足一个月之际，英国财政部再度发布专题研究报告，在此前研究报告关注“脱欧”长期经济成本的基础上，此次名为《脱欧短期经济影响》的报告重点研究退欧的短期经济影响。报告认为脱欧将重新定义英国与欧洲和全球其他地区经济联系，带来严重的不确定性和不稳定性，导致英国经济重陷衰退和失业率大增。报告认为，脱欧的短期经济影响受三大关键因素驱动：转换影响，即退欧后英国在任何替代贸易投资便利化安排下都将面临贸易、投资开放度下降的影响；退欧不确定性以及对经济决策的影响；退欧对金融市场波动的影响。退欧后的英国将面临国际投资贸易开放度的下降，这意味着外部需求和投资的下滑。受此影响，商业部门将进一步削减投资并在短期内减少雇工数量，导致家庭部门收入和开支下滑。同时，英国国际经济和国内经济政策框架将发生重大变化，导致经济决策不确定性的大幅上升。在新的贸易投资便利化安排达成之前，商业和家庭部门将不断推迟投资和开支决策，进而导致英国国内经济需求总体下滑。不确定性效应的规模和持续时间将取决于未来英国与欧盟和其他国际贸易伙伴之间的谈判进程和结果。

　　此外，退欧之后，资产价格的下滑将会导致市场环境进一步放大不确定性效应和转换效应。在短期内，金融市场将进一步审视英国经济前景。海外投资者将把英国资产视为高风险资产，英国国内企业和家庭融资面临更高的风险溢价。英国私人投资的价值将下滑，英镑贬值也将使消费者面临更大的价格压力。针对退欧后英国经济面临的冲击，报告分析了两种可能出现的场景。英国经济面临冲击。在这一模式假设下，英国经济将在退欧后连续四个季度负增长。退欧两年后英国GDP水平将缩水3.6%，英镑将贬值12%，失业人口将上升50万人，实际工资下滑2.8%，房屋价格下滑10%，公共部门借款规模上升240亿英镑。英镑贬值带来的进口产品价格上升将推高CPI，预计一年后CPI将快速上升2.3%。英国经济面临严重冲击。在这一模式假设下，两年后英国经济总量将缩水6%，失业人口将达到80万，英镑将贬值15%，实际工资下滑4%，房屋价格下滑18%，公共部门借款规模上升390亿英镑，消费者物价指数将在一年后上升2.7%。报告说，总体上退欧意味着英国经济繁荣度和经济安全形势显著恶化。如果留在欧盟内部，英国央行货币政策委员会预计2016年下半年经济将再次快速复苏。财政大臣奥斯本也借此报告发出呼吁，期望民众理解留在欧盟内部才是维持经济持续增长、减少失业和提高国民生活水平的关键，期待选民在未来公投中选择留在欧盟内部。

　　今日关注：美国第一季度实际GDP数据；美国5月密歇根大学消费者数据；美联储理事鲍威尔在彼得森经济研究所就“近期经济发展、经济的生产潜力，以及货币政策”发表讲话；美联储主席耶伦在哈佛大学组织的一项活动上，参与“建设迈向繁荣和平等的经济”的讨论；

　　利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；退欧公投风险或影响6月加息

　　从现货黄金4小时图看，金价早间先冲低后回升，并迅速跌幅修复，录得一根带长下影线的阴线，表明下方支撑强劲，但均线组仍呈现空头排列，现阶段整体依旧弱势，KDJ指标下方形成金叉，暗示短期或有进一步反弹需求，晚间留意美GDP数据及耶伦讲话，重点关注1210-1230区间。

　　从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段大幅冲低至1212美元/盎司，接近两个月低点，随后触底反弹，目前回到1220美元/盎司上方徘徊，形态上，底部形成刺透形态，是短期见底的信号，MACD指标低位形成金叉，所以谨防多头反扑，不过要留意上方1223-1225区间反压，只有突破此处，多头才有进一步反攻机会，相反若晚间再次跌破1215一线，则后市仍有进一步回落的空间。

　　压力：1218-1224-1230

　　支撑：1212-1208-1200

　　晚间操作建议：

　　1213附近超短线多单达到目标1217附近，盈利40个点。

　　1219附近（上下1美元）做多，第一目标1223，第二目标1227附近，止损3美元。

　　1227附近（上下1美元）做空，第一目标1212，第二目标1215附近，止损3美元。

　　上破1230追多，第一目标1234，第二目标1238附近，止损3美元。

　　1238附近（上下1美元）做空，第一目标1234，第二目标1230附近，止损3美元。

　　下破1217追空，第一目标1213，第二目标1210附近，止损3美元。

　　1210附近（上下1美元）做多，第一目标1214，第二目标1218附近，止损3美元。

　　上破1240追多，第一目标1244，第二目标1248附近，止损3美元。

　　1248附近（上下1美元）做空，第一目标1244，第二目标1240附近，止损3美元。

　　下破1208超短线追空，第一目标1204，第二目标1200附近，止损3美元。

　　1200附近（上下1美元）做多，第一目标1204，第二目标1208附近，止损3美元。

　　上破1250追多，第一目标1253，第二目标1256附近，止损3美元。

　　下破1198追空，第一目标1195，第二目标1192附近，止损3美元。

　　两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等网站。

　　2016-5-27