【汇市周评】BOSS耶伦发言美元起飞 喜迎下周非农

　　环球外汇5月28日讯--本周市场波动主要受美联储(FED)多数官员讲话和一系列经济数据影响。而本周美元先抑后扬依旧维持强势反弹上行趋势，主因受耶伦等多位官员鹰派讲话和美国经济数据向好提振。美元指数收线于95.71，而欧元维持疲软态势已跌至1.1100关口；不过，英镑却并没有受强势美元打压，而是因退欧情绪缓解维持坚挺，维持在近期反弹高位1.4600水平上方。

　　耶伦讲话美元飙升

　　本周多位美联储官员持续轰炸市场，而市场对于美联储6月加息预期也逐渐加温，特别是在重磅人物美联储主席耶伦(Janet L. Yellen)的发言后。耶伦周五(5月27日)在哈佛大学的活动上表示，如果经济如预期般加速成长，继续创造就业，美联储应该在“未来几个月内”升息。受耶伦讲话提振，美元刷新日高至95.7。

　　耶伦表示，劳动生产率增长非常缓慢，薪资增长没有出现明显改善，表明就业市场仍存在疲软。不过美国经济正处于复苏之中，而衰退的可能性不大。

　　耶伦认为，若经济、就业持续改善，美联储缓慢而谨慎的加息将是合适的，在未来数月内加息可能是合适的，美联储曾一度短暂讨论过负利率，但是没有持续关注。如果加息过快，那么如果引发衰退时的回转余地也将有限。

　　虽然耶伦的发言新意并不多，但其重申了美联储在未来数月加息的可能性，考虑其影响力，因此对于下周金价与美元来说，她的发言无疑更具指导性。Mitsubishi UFJ Securities USA Inc.美国公债交易部门主管Thomas Roth表示，市场本来没指望能从耶伦讲话中寻找到什么。但耶伦的讲话，特别是按她的标准来看，是有些偏鹰派的。

　　据CFTC数据显示，截至5月24日当周，投机者开始看多美元，这是六周以来的首次；且美元净多仓刷新3月底来最高水平；路透分析称，市场发生转变主要是因为近期多名美联储官员发声不排除6月加息的可能性，改善了投资者对美元的看多情绪。

　　不过，美银美林(BofA Merrill Lynch)表示，在下周美国非农就业数据公布前，美元存在非对称性风险，因为美联储近期已经提升了市场关于“在经济数据改善情况下，美联储将在夏季加息”的预期。

　　该行进一步表示，美元已经对美联储的鹰派措辞做出了积极回应，但是在市场已经将美联储在7月加息的70%的可能性加以定价情况下，大量的利好美元的消息似乎已经被市场消化。基于实际收益率，美元价值目前看起来相当公允，这也使得经济数据证明经济进一步改善并提振美元的压力增加。

　　G7：避免货币竞争性贬值

　　G7领导人在日本伊势志摩(Ise-Shima)举办的峰会上表示，“我们已经强健了经济的韧性，以避免另一场危机。我们将致力于加大努力，根据目前的经济情况，及时的采取一切合适的政策回应。全球增长持续微弱并低于潜力，而一系列疲软增长的风险持续。全球经济增长是我们的当务之急。”

　　G7领导人指出，当前全球经济增长仍温和且低于潜在水平，而增长疲软的风险犹存。同时地缘政治冲突、恐怖主义及难民流入，令全球经济环境更显复杂。

　　G7领袖声明称，“我们确认现行由市场决定汇率的承诺不变，将就汇市行动进行密切磋商。汇率过度震荡及失序波动，可能对经济及金融稳定性构成不利影响。要就外汇市场行动进行密切磋商，各国应该避免竞争性贬值。”

　　G7领导人表示，考虑到各国的具体情况，我们承诺将加强我们的经济对策。并采用更有力和平衡的政策组合，以迅速实现强劲、可持续和平衡的增长模式，努力维持公共债务走在可持续的道路上。

　　退欧情绪降温英镑大涨

　　本周英镑表现同样较为靓丽，在强势美元的打压下上攻号角于周二吹响，英镑/美元受助于一项民调显示留欧阵营获得强劲支持上涨逾150点，涨幅超过1%，兑欧元也劲升约1.5%，达到2月英国脱欧公投宣传活动开始前以来的最高水平。

　　英国电讯报周二公布ORB最新民调显示，留欧阵营领先幅度达13个百分点。交易员表示，这个消息似乎缓解了对英镑的不安情绪。交易员称，英镑大涨是因大型基金投资人放弃脱欧押注或对冲。

　　同时，周二英国央行(BOE)行长卡尼及其同事在议会的听证发言乏新可陈。英国央行行长卡尼在一个议会听证会上表示，如果英国留欧，那么下一个动作很可能会是加息；英国脱欧将降低下一步加息的可能性；此外，对待脱欧的正确反应并不一定就是实施宽松的货币政策。

　　国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)分析师Andrew Benito周三(5月25日)在报告中表示，英镑下跌的幅度和英国央行的应对措施将取决于冲击的来源，究竟是因为海外投资者失去信心，从而变得更不情愿来填补英国经常项目赤字，还是因为国内民众失去信心，导致国内需求下降。

　　一方面，英国央行的利率路径取决于该行在面对国内信心下降的情况下，是否认为有必要支持走软的经济，支持经济意味着降息以及推动英镑进一步贬值。

　　另外一方面，如果英国央行想要提振海外投资者信心，因为海外投资者会因为对英国经济前景和英国资产回报的信心下降而要求补偿，这意味着利率可能最终会上调。

　　欧银利率决议与非农来袭

　　下周两大重点事件当属周四(6月2日)的欧洲央行利率决议以及周五(6月3日)的美国5月非农就业报告。首先，欧洲央行将公布最新的利率决议并召开新闻发布会，会议上德拉基将就欧元区的经济情况及货币政策发表评论。而后，在美联储6月利率决议前迎来最后一次非农数据，尤其是在6月加息预期升温环境下更受投资者关注。

　　高盛(Goldman Sachs)在一份致客户的报告中表示，欧洲央行在下周的会议上不会出台进一步的宽松措施；预计资产购置计划期限将从当前的2017年3月延长至2017年9月；可能在9月或10月的会议上宣布这一决定，因为欧洲央行不希望等太久。

　　该行表示，只有经济前景出现显著恶化，并且或是市场波动导致金融环境显著收紧，才可能触发欧洲央行进一步采取宽松措施。在此背景下，可能发生的英国脱欧就是一个明显的短期风险；预计欧洲央行将确保，投资者风险情绪的普遍走高不会导致非核心国家国债收益率显著攀升，或是银行业出现融资问题。

　　另外，美银美林表示，预计美国5月份的非农就业增长16万人，相对于前3个月20万人的增长趋势来说是较为温和的。同时，预计美国民间就业将增加15万人，而美国政府就业将增加1万人。

　　该行表示，预计美国5月平均时薪应该较4月增加0.2%，增速较4月放缓。这将使得年化薪资增长率维持在2.5%保持不变。6月3日的美国非农就业数据将是进入美联储6月FOMC会议前的最后一次就业数据。该行认为，如果非农数据符合其预期，那么美联储6月加息的可能性虽仍然存在，但是这不再美银美林的预期之内。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间12:20，美元指数报95.71。