英国退欧？英镑交易员即将迎来新的风险对冲工具

　　本周三，英国推出欧盟公投三个月倒计时开始。英镑/美元期权的三个月隐含波动率也将首次涵盖6月23日投票事件，交易员也将能首次以此作为对冲退欧风险的工具。

　　在退欧支持者和反对在势均力敌之际，英镑/美元三个月隐含波动率上周涨0.78个百分点，至10.7%，六个月隐含波动率较上月五年高点也仅有1个百分点的距离。2月24日，三个月波动率升至11.89%，为去年4月2日以来最高收盘位，六个月波动率也升至13.64%。

　　彭博援引瑞穗银行对冲基金销售负责人Neil Jones称，如果民众意见向退欧一方倾斜，“英国退欧的确可能发生，那么我认为波动率将升至超过20%。”这一水平也将是2009年来新高。

　　他还表示，如果留在欧盟的意见占据上风，那么“三个月英镑波动率将遭受严重打击，因为对冲不确定性的必要性大幅下降。”

　　而一向看空英镑的ING Groep NV货币策略负责人Chris Turner则更为直接，他预计三个月隐含波动率本周将会被推升至11%。

　　上周英镑/美元连续第三周上涨，但今年以来跌幅已经达到2.2%，为G10货币中表现最差者。一方面是市场对英国央行收紧货币政策越来越没有信心，另一方面英国退欧带来的不确定性也严重冲击着英镑。当前英镑/美元下跌0.3%，至1.4418。

　　彭博上月底对34位经济学家展开的预期调研结果显示，有多达29位认为，英镑/美元将在英国退出欧盟当周下探1.35甚至更低点位——那将是至少1985年以来英镑都不曾触及的低位。

　　英国央行行长卡尼（Mark Carney）本月初表示，英国退欧将是影响英国金融稳定性的头号风险，可能影响人们的信心与投资，从而令英镑贬值、推高债券收益率。

　　他还称，英镑受到包括货币政策在内的多种因素影响，而退欧公投的即将到来已经增加了英镑期权的波动率。