谁是5月的赢家和输家？来看看德银的资产表现排行榜

　　投资者大概都铭记着这句老话：sell in May and go away，但今年市场似乎有些不一样，尤其是美油和布油。德银列出了5月及今年各类资产表现的赢家和输家。

　　德银策略师Jim Reid指出，5月市场大踏步前进，已经扭转了5月初时艰难的处境。

　　我们已经看到了强势美元以及疲软的新兴市场/黄金重新定价的迹象。实际上，尤其是对于股票市场而言，那句老话“sell in May and go away”仅适用于今年5月的第一周左右，随后市场情绪转向积极，可能是受这些原因推动：市场能够不断适应美联储收紧货币政策，油价上涨，欧元区集团与希腊达成金融救助新协议，欧洲银行业表现不赖等。

　　下图显示了今年5月各类资产回报率，无论是以当地货币计算还是以美元计算，收益率排名前三的是希腊股市、美油和布油，而白银、铜以及巴西Bovespa指数表现垫底。值得注意的是，随着欧元本月贬值3%，5月大部分欧洲股市（以美元计算）收益持平甚至滑向负值。

　　从今年以来的资产表现来看，回报率领先的依然是在大宗商品市场：美油和布油。以当地货币计算，回报率排在前五的有美油（＋33%）、布油（＋19%）、白银（15%）、黄金（＋15%）以及玉米（＋13%）。

　　不论是以当地货币计算还是以美元计算，上证综指显然是最大的输家（当地货币计算回报率为－17%，以美元计算则为－19%）。尽管意大利股市和欧洲银行股已从一季度的低位反弹，但它们仍录得双位数的亏损。