蔡若瑜：欧央行议息可能令市场面临的不确定性！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1216.10开盘，全日最高价位水平1220.30美元，全日最低价位水平1205.90美元，全日波幅达14.40美元，收盘于1210.40美元，全日下跌5.70美元。

　　昨日现货银开15.97美元，全日最高价位水平16.08美元，全日最低价位水平15.81美元，全日波幅达0.27美元，收盘于15.92美元，全日下跌0.05美元。

　　基本分析

　　在周四、周五的重大事件风险揭晓之前，今天的整体市场仍处在整理中。虽然美元日内整体回落，但?瘴锤?鸺鄞?炊嗌僦苯拥闹С郑?a href='http://stock.hexun.com/usstock/' target='_blank'>美股低开后不断反弹，最后全线轻微收涨，暗示风险情绪已经做好了准备。市场目前面临的主要问题仍是美联储可能在夏季加息的问题，以及日益紧迫的英国脱欧公投风险；但周四的欧央行议息风险极有可能令市场面临更多的不确定性：尽管欧央行本次会议可能保持观望，但在其最新的经济预测中，对通胀的看法有没有转变，可能对欧元-美元-金价产生连环影响。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?指出，国际现货黄金周三（6月1日）先涨后跌，美市盘中最低下探至1208.70美元/盎司。周三美国制造业数据公布后，股市及美元走软，黄金一度反弹但未能持久再转跌。日内公布的美国数据虽参差不齐，但对黄金仍是较大压力。周三公布的美国5月制造业活动数据显示连续三个月扩张，但工厂新增订单依然较慢，因海外需求放缓，能源行业资本开支较弱。周三公布的另一项数据显示，4月美国营建支出录得逾五年来最大跌幅，各领域支出全面下滑，这可能促使经济学家下调美国第二季增长预估。

　　周三美元因日元飙涨而走弱，截止发稿，美元指数下跌0.21%，报95.64点。美股周三涨跌不一，道指下跌0.11%，报17766.76点；标普500指数下跌0.12%，报2094.46点；纳指微涨0.06%，报4951.24点。原油下跌，美油指数下跌0.20%，报49.00美元/桶；布油指数下跌0.0+%，报49.86美元/桶。供应管理协会(ISM)周三(6月1日)公布最新数据显示，美国5月制造业活动连续第三个月扩张，但新订单增长继续放缓，反应海外需求不振和能源行业资本支出疲弱仍在制约着工厂活动。 详细数据显示，美国5月制造业采购经理人指数(PMI)增长0.5%，至51.3，主要受助于投入物价分项指数跳升。数据高于50，表明制造业活动正在扩张。该行业在美国经济活动中的占比在12%左右。

　　尽管有迹象显示美国经济在第二季度重拾动能，但美元急升和油价在2014年6月到2015年12月间重挫所产生的影响，至今仍在制约着制造业活动。随着美元涨势消退，油价稳步反弹，人们对制造业最终会站稳脚跟持谨慎乐观的态度。 虽然ISM制造业指数连续三个月保持扩张，但一些所谓的制造业硬指针的表现一段时间以来普遍不振。例如美国政府上周报告，扣除国防和飞机的耐用品订单4月已连跌第三个月。 周三公布的另一项数据显示，4月美国营建支出录得逾五年来最大跌幅，各领域支出全面下滑，这可能促使经济学家下调美国第二季增长预估。 美国商务部(DOC)具体数据显示，4月美国营建支出重挫1.8%，为2011年1月以来最大降幅，市场预估为增长0.6%。3月数据上修至增长1.5%，前值为增长0.3%。疲弱的营建支出不同于近期经济数据的强劲走势。受此影响，美国第二季增长年率可能被下调，目前的预估高至2.9%。不过，3月营建支出数据被大幅上修，暗示首季国内生产总值(GDP)增长估值可能被上修。 此外，4月民间营建支出下滑1.5%，为2013年1月以来最大降幅。民间住宅营建支出也回落1.5%，因多户房屋营建支出重挫3.1%。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?又指出，4月民间非住宅营建支出骤降1.5%。油气井钻探等非住宅建筑支出疲弱，是导致年初经济成长放缓的因素之一。 4月公共营建支出劲减2.8%，因在公共领域占比最大的州和地方政府建设项目的支出骤降3.0%。联邦政府营建支出下滑0.2%。7月加息的预期增强已经影响了情绪，短期看加息对美元是正面的，对金价则是负面的。黄金可能会继续比白银表现好，但现在抄底还为时尚早，尤其在周五将有一系列重磅数据公布的情况下，这些数据包括非农就业，收入，失业率，服务业PMI及工厂订单等。尽管近日实物黄金的需求有所改善，但还没有好到令我们觉得下修已经结束的程度。1200美元将是一个非常重要的支撑位，其他的支撑位还有1190-1193美元、1175.80美元、1163.40美元。市场将继续由美联储加息的预期所主导，投资者将继续关注美联储官员的讲话。因此短期内，我们?詹豢春媒鸺勰芸焖倩厣?１局艿慕沟闶录??芪骞?嫉姆桥┦?荩?檬?菽芙洗蟮胤从趁拦??玫南肿矗?跋熳琶懒?⒓酉⒌氖奔洹?/p>

　　油价收跌，因在50 美元附近遭遇技术阻力，但在石油输出国组织(OPEC)消息人士表示，该组织可能在即将举行的会议上考虑设定产量上限的消息公布后，油市收复较早时间的多数失地。美国原油期货收跌0.09 美元报每桶49.01 美元，脱离日低47.75 美元。布兰特原油期货回落0.17 美元，收报每桶49.72 美元，盘中低见48.65 美元，日高为50 美元。路透社引述四位OPEC 消息人士报导表示，该组织可能在今日维也纳举行的会议上讨论新的产量上限。三位消息人士表示，产量上限需要设定在远高于3000 万桶/日的水平，且可能需要长时间的讨论。下调产量上限意味着OPEC 做出重大让步，在去年 12 月举行的会议上，OPEC 未能就产量上限达成共识，为多年来首次。很多市场人士仍不相信OPEC 能就产量上限达成共识，因该组织成员国伊朗将石油出口恢复至制裁前水平的心意已决。而分析师预计，OPEC 成员国将把注意力放在保卫各自的市场份额上。

　　黄金周二在连续9日下跌之后触底反弹，但周三再转跌，几乎跌去昨日涨幅。目前金价在1200的心理关口多空争夺较为激烈，该价位能否形成有效支撑还很难判断。目前5日均线仍对金价构成压制，金价跌向1190水平的机会较大。抄底还为时尚早，尤其在周五将有一系列重磅数据公布的情况下，这些数据包括非农就业，收入，失业率，服务业PMI及工厂订单等。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust周二(05月31日)黄金持仓量较前一交易日相比继续持平，总持有量维持在868.66吨。值得注意的是这已是连续第五个交易日没有变化，在其历史上，这种多个交易日毫无变化的情况也是罕见的。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至6月1日黄金持仓量增持2.08吨，至870.74吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至6月1日的白银持仓量持平，至10,442.66吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1205至1225美元。

　　现货银：15.80至16.80美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1205(美元)做多，止赚设在1225(美元)，止损设在1195(美元)。

　　计划二：在1225(美元)做空，止赚设在1205(美元)，止损设在1235(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.80(美元)做多，止赚设在16.80(美元)，止损设在15.20(美元)。

　　蔡若瑜

　　2016-6-2

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