刘海霖：美国 5月ADP民间职位增加至17.3万！
上周市况简评
周四见日本央行审议委员佐藤健裕表示，央行应该修改政策架构，采取更长远的做法来达成2.0%通胀目标。利率减得过多可能破坏人们的信心，对企业融资产生负面影响。对负利率政策将刺激资本开支的想法持怀疑态度，对该政策产生的经济影响存在分歧意见，这正助燃人们对该政策的忧虑云云。这种说法与行长黑田东彦一直以来对负利率政策的辨解大有出入，更令人猜想在延后销售税上调计划后，不受欢迎的负利率政策迟早终会被撤回。
昨天日元普见强势，兑美元及其他货币均有进账。欧元先扬后挫，其实欧盟央行行长Draghi有提及，纵使将来即使可能见所持的发债企业信贷评级被降至垃圾级，欧盟央行亦不需要出售这些企业债。这应可显示购买企业债一着其实旨在帮助脆弱的意大利银行业维稳，但市场未见反应。整体而论欧币及商品货币在今晚美国公布就业报告前回落，只得英镑相对靠稳而已。
消息数据解读
石油组织 OPEC 发言人表示，OPEC 重申稳定油市的决心，下一次 OPEC 会议将在 11 月 30 日举行。OPEC 代表表示，OPEC 同意不改变政策，不设定产量上限。此前沙地阿拉伯油长al-Falih 在被问及沙地会否向市场增加供应时表示，不会以任何方式震惊市场，没有理由预期沙地将向市场倾销原油。伊朗油长则指市场趋势良好，未收到任何国家发出的想要增产的讯号，但表示不会支持产量上限。
美国 5月ADP民间职位增长从 4月份的增加 16.6万略升至17.3万，大致符合预测的增加17.5 万。中小企职位增速轻微下降 1 千，但大型企业增速上升 9 千。产品生产行业削减 1 千职位，少于上月流失的 7 千，服务业职位从 17.3万稍加速至17.5 万。ADP 指全球的状况影响大型企业的招聘，劳工市场紧缩也导致技术员工短缺。穆迪经济师 Zandi认为因已接近充份就业，所以应预期职位增长持续放缓，但仍然足够改善失业率。
美国上周首次申领失业援助人数减少 1,000 至 267,000，略少于预测的 270,000。数字已连续 65 周低于改善指标的300,000 水平。4 周平均数下降 1,750 至276,750，结束连续 4 周的上升，反映之前的暂时性因素消退，劳工市场保持稳健趋势。数据不会影响 5 月份的就业报告，美国政府报告指此前Verizon 的罢工可能影响 35,100 职位。目前市场预测 5 月份非农新增职位 162,000。
美国联储局达拉斯区总裁Kaplan 重申他认为联储局应该尽快加息，因为美国经济目前「非常接近」充份就业，而且通胀正开始上升。指出过去三个月通胀率攀升，经济接近支持 6 月或 7 月会议加息的时点。承认联储局或许需要推迟加息直到 6 月会议以后，因为英国将在联储局 6 月会议的一周后举行脱欧公投，有可能导致英镑贬值及其它无法预料的结果。
在今晚八时三十分，美国公布5 月份就业报告又是市场焦点所在。不过在分析今晚数据怎样影响各大市场之前，有必要先检讨上次报告及市场反应。4 月份非农业职位增加16 万个，因建造业职位几无增加，零售业更是自2014 年12 月以来首次裁减职位。就业职位创下自去年 9 月以来最小增幅，亦低于今年第一季平均每月 20 万个职位的增幅。不过报告内也包含一些亮点，平均时薪及每周平均工时均上升。平均时薪增加0.3%，按年上升2.5%，(3 月时按年增幅仅为2.3%)。每周平均工时从3 月的34.4 小时增加至34.5 小时，工作总时数增加0.4%，而且时薪增加，工人薪酬总计增加0.7%。这种形势与1 月份报告相若，谈不上有多少利淡启示性，甚至因为此前联储局4月份经济报告褐皮书对劳工市场趋紧的描述，应该怀疑职位增长放缓是无甚供应所致，这反为会催生加薪压力。
贵金属重点要闻
美国数据继续反映劳工市场趋于紧绌，联储局官员讲话更突显有短期内加息需要。但美股继续持稳变相为金价带来下行压力，银价却已出现低位靠稳之势。美国截至5 月28 日为止当周经季节调整的首次申领失业援助人数低见26.7 万人，较前一周减少1000 人。每周首次申领失业援助人数现已连续65 周低于30 万人，持续时间为1973 年以来最长。分析师指出30 万人是一个分水岭，当前数据意味着劳工市场强劲。而四周移动平均数亦减少1750 人至 276750 人，市场认为四周移动平均值消除了周与周的波动，能更准确地反应就业市场状况。
这两个月来的每周首次申领失业援助人数的低游走势，加上两份最近期褐皮书报告启示性，可反映以纵使非农业职位增长放缓，实际上意味着劳工市场紧绌到供应不足的程度，工薪推动通胀上行的威胁日益明显，某程度上反映多年来生产力呆滞不前的恶果浮现，滞胀前景风险迅速升温，不知何解美股仍未告急。
美国联储局达拉斯区总裁Kaplan 重申他认为联储局应该尽快加息，因为美国经济目前「非常接近」充份就业，而且通胀正开始上升。指出过去三个月通胀率攀升，经济表现接近支持 6 月或 7 月会议加息的时点。但承认联储局或可能要推迟加息直到6 月会议以后，因为英国将在联储局6 月会议的一周后举行脱欧公投，有可能导致英镑贬值及其它无法预料的结果云云。作为今年没有决策投票权的新手，他的讲话未必有明显影响，但因上述想法利率期货市场还是可能低估了6 月会议的加息机率，且看今晚公布就业报告公布后有无适当调整，从而影响美股及金市的走向表现。
国际黄金策略
目前维持弱区间整固，于1202与1234内争持，除非可升穿1257以破坏短线跌势，否则仍预期市况将重新下试1191/94区支持，进一步失守目标为1175。短线阻力在1250/57区，升穿反弹将重新上望1289及1308阻力。
国际白银策略
目前维持弱区间整固，于1202与1234内争持，除非可升穿1257以破坏短线跌势，否则仍预期市况将重新下试1191/94区支持，进一步失守目标为1175。短线阻力在1250/57区，升穿反弹将重新上望1289及1308阻力。
刘海霖
2016-6-3
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