FX168财经报社(香港)讯每个故事都有2面,商品市场更是如此。
如果才供应上看,很难解释为什么投资者对石油输出国组织(OPEC)的失望结果反应平淡。
最低限度上,各国应该承诺观察生产上限。如果这都做不到,原油过剩就无法好转,尤其是现在沙特、伊朗和俄罗斯在亚洲市场展开了激烈的争夺。
总的来说,油价如果要反弹至2000、2008和2011的巅峰,全球产量就必须要显著降低。虽然去年的产量激增已经有所缓和,但还远远不够。
然而存在1个反例:油价在2004-2006年价格几乎翻倍,部分原因是中国原油需求增加29%。
如果供应方不减产,支撑油价的可能因素就是需求增加。
需求解释了市场正在发生的事情。美国原油需求远超近几年的水平,而4月-9月夏天旺季才刚过1/3。
中国也类似,由于油价下降引起需求增加,这对无法达成任何减产协议的产油国是及时雨。
目前石油输出国组织内部一团糟。委内瑞拉和尼日利亚手头非常拮据,导致国外航线由于无法取出售票收入而纷纷停摆。伊朗和利比亚卷入内战,还没有恢复对出口的控制。沙特正在筹备首次国际发债以及阿美(Saudi Aramco)的部分私有化,还有向Uber投资35亿美元。
因为石油输出国组织无意自救,所以显然它们的客户成为了救星。
校对:贝比诺