英伦金融：罢工影响远超预期，六月加息无望贵金属白银价格强势反弹

　　操作策略

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银阻力位：16.56,16.70,16.89支撑位：16.22,16.05,15,82

　　1、短线以16.02为止损在16.22支持上方做多，目标16.56,16.70；

　　2、突破16.05做空，目标15.82,15.70，止损16.25；

　　3、中线以15.85为止损在16.05上方做多，目标16.56,16.89。

　　走势回顾

　　美国新增职位录得接近六年来最低增长。按月计算，上月非农业职位增加3万8千份，是2010年9月来最低增长，远少过市场预期的16万多份。由于劳动人口减少，失业率跌0.3个百分点，至百分之4.7，是八年半来最低，亦低于市场预期的百分之4.9。就业数据令加息预期降温，利率期货显示，交易员预期本月加息机会由两成一跌至百分之6，下月加息机会亦由预期近六成跌至三成三。接受《路透》调查的美国国债初级交易商，一致认为本月不会加息。不过大多数交易商预期，9月前会加息四分之一厘。伦敦银上交易日（6月3日）开盘15.97美元/盎司，盘中最高16.45美元/盎司，最低15.95美元/盎司；日收盘16.41美元/盎司，收大阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　基本面分析

　　上周五市场焦点在五月份的美国非农就业报告，市场期待此次非农能为联储六月加息前景提供指引，虽然市场对Version公司罢工事件的影响有一定心理预期，但实际非农数据的疲弱程度仍令人大跌眼镜，创出了近六年的新低，夏季加息的概率大幅下降，美元暴跌失守94水平，刷新近三周低点，金银强势反弹，双双创出近一周以来新高。

　　原油方面，OPEC半年度会议未能达成任何产量协议，而贝克休斯数据显示活跃钻机数量增加九座，随着油价维持高位，美国页岩油生产商可能将逐步重启停运的生产设施，不过夏季能源需求旺盛，一定程度上减轻了供应过剩的压力，油价维持高位宽幅震荡，形态上仍然存在筑顶的风险。本周焦点为市场对联储加息时点的重新评估以及对汇率的影响。在略显温和的欧银决议后，市场竟然迎来仅增加3.8万人的非农报告，并引发市场预期的大幅修正，在这样的背景下美联储主席耶伦在周初的讲话变得至关重要，联储态度是否变化将决定市场对加息时点的预期。

　　数据方面，在美国，消费信贷较上季或有所回落，密歇根大学消费信心料改善，非农生产力数字可能向上修正。在欧洲，欧盟第一季度GDP估计维持在0.5%，德国工厂订单持平，英国工业生产回软。在亚太区，日本GDP增长预计向上修正，核心机械订单下滑，但经常项目顺差增加。中国的进出口均预期是双位数的收缩，CPI及PPI较上月略降，银行新增贷款难有起色。澳大利亚和新西兰的央行例会，利率应该均维持不变。

　　目前美联储四月议息纪要释放鹰派信号，多位联储官员发表偏鹰派言论，指市场或低估了联储维持货币政策正常化的决心，耶伦讲话压轴登场并一锤定音，一改以往鸽派基调，而是指出只要经济增长符合预期，未来数月内加息会是合适的，但受罢工事件影响最新非农表现大幅差于预期，夏季加息概率下降，美元闪电崩盘并跌破94水平，结束了先前震荡上行的走势。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年6月加息机会为4%，而7月加息机会为31%，12月见64%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。

　　美元指数急跌并失守94水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率大幅下滑，金银料震荡回升。全球最大的白银ETF持仓近日保持观望态度，或是资金对行情走向并无定论，在更多明确的指引前不敢轻举妄动。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　技术分析

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阳线，出现止跌回升的迹象，美元急跌并失守94水平，油价延续高位宽幅震荡。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近日保持观望态度，或是资金对行情走向并无定论，在更多明确的指引前不敢轻举妄动。

　　从长期形态来看，白银价格尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，一度测试18美元附近阻力，但随后遭到获利回吐打压，受联储官员鹰派言论及加息预期升温影响，美元V型反转导致银价承压下行，退守16美元关口附近震荡整理，随着非农表现大幅差于预期，美元急挫，银价借势大幅反弹。

　　联储四月议息纪要向鹰派倾斜为夏季加息铺平道路，指出市场可能低估了联储维持货币政策正常化的决心，耶伦讲话压轴登场并一锤定音，确立联储鹰派基调，但最新非农报告表现极差，六月加息几无可能，但年内加息概率犹存。未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但相信其会在经济形势允许的情况下努力维持货币政策的正常化，而由于最新非农表现不佳，夏季加息概率下降，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　数据焦点

　　周一(6月6日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1400，德国4月工作日调整后制造业订单年率，中，1.7%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1630，欧元区6月Sentix投资者信心指数，中，6.2，7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国5月就业市场状况指数（LMCI），高，-0.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　股市风险高，不过如果投资者会配比投资组合，就能有效降低风险，提高盈利效率，登陆yifx.com英伦官网或是致电客服4000761167进行咨询，更可免费参与英伦金融《名家在线喊单》和互动交流课程，直接享受老师一对一带单黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指交易，免费教学投资组合技巧，让您的投资更上一层楼。

　　英伦金融高级分析师艾伦

　　2016-6-6

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