欧银负利率大旗迟迟难以鼓励贷款，原因究竟何在？
自从欧洲央行开始实施负利率政策至今，欧元区银行业的超额准备金已增长到起初的六倍。在此期间，虽然欧元区银行业的借贷情况几无变化，但其资产总额却增加了646亿欧元(730亿美元)，其中约85%最终成为欧洲央行的存款。
银行业之所以将资金闲置，原因之一是贷款需求的缺乏：欧元区刚刚经历经济的二次衰退以及主权债务危机，目前正处在复苏中；原因之二是银行业深受不良贷款和低本金所累，那些处于资本重组中的银行不愿增加贷款；即使欧洲央行现在倒贴利息鼓励银行向其借款，也难以改变局面。
德意志银行(Deutsche Bank)分析师Jan Schildbach表示，对于银行而言，大量增加借贷难以有效增加利润，因而即使欧洲央行对银行业实施负利率，也难以改变局面；问题并不出在流动性的缺乏，或者是银行业付出的成本上。
借贷水平下降
数据显示，自从2014年6月以来，尽管欧洲央行实施流动性计划鼓励银行业更多贷款，但欧元区内非金融机构和个人的贷款总额(不含住房按揭贷款)仍维持在约6.8万亿欧元；每当欧洲央行决定向银行提供低息借款金额之时，总是会关注这些数据，同时这种贷款额有所增加的银行也可以获得更多借款。
欧洲央行3月10日进一步降低负利率时表示，如果银行符合向央行以负利率借款的条件，将会采取相同标准；而这意味着，欧洲央行可能会对银行存放的超额准备金和向央行的借款，采取相同的利率；即使某家银行并未增加贷款，只要在此前12个月贷款下降幅度减缓，就可以享受到这一政策。
著名研究机构Bruegel的经济学家默尔(Silvia Merler)表示，欧洲央行似乎只是在扬汤止沸；而之前的流动性计划基本也是一个套路：虽然不是设法鼓励更多借贷，但至少遏制了借贷的萎缩。
从2012年至2014年5月20日，欧元区内非金融机构和个人的贷款总额(不含住房按揭贷款)累计下降6270亿欧元，占总贷款额的8.5%。
银行业绩不佳
虽然负利率政策帮助欧元区企业和个人降低融资成本，但同时也压缩了银行业的利润空间，这是因为，银行业向储户的利率按照的是欧洲央行的短期利率，而该利率不可能降至负值，否则储蓄散户就会向银行提取现金；虽然欧元区贷款利率仍在下降，同时银行向储户的存款利率维持在零附近，但利差已经在不断缩小。
爱迪生投资研究(Edison)分析师Alastair George表示：“银行业绩不佳的原因之一是，负利率政策已经极大压缩了其利润空间；倘若银行业本身就不健康，因无法赚钱而不能发放更多贷款，那么负利率政策如何才能有效刺激借贷呢？”
欧元区银行业并未以更低的利差向企业和消费者贷款，而是增加了衍生品交易和欧元区外投资的规模；由于多数国债的回报率已经跌至负值，银行业已经减少了债券的持有量。
威尔士班戈大学金融学教授瓦尔维尔德(Santiago Carbo-Valverde)表示，如果欧元区负利率政策一直持续，那么银行业可能也会被迫向小额存款收取利息；目前银行业已经向一些机构客户收取利息，未来也可能对小额储户这么做。
瓦尔维尔德同时表示，在这样的条件下，可能有一些存款会被转为现金，但不是大部分；尤其是在通胀率为负的情况下，即使利率为负，也不意味着财富损失。
通缩已经成为欧洲央行最大的担忧。在过去18个月里。欧元区通胀率一直介于-0.6%到0.4%之间。
跨境贷款
正如瓦尔维尔德所言，欧元区缺乏像美国那样的统一金融体系，并已成为欧元区经济的掣肘。自从2010年以来，欧元区银行业已经减少了跨国贷款的金额，这推高了一些国家企业和消费者的贷款成本，推高的原因在于，一个国家多余的存款缺乏渠道进入那些需要融资的国家。
目前欧洲央行的所有存款中，有超过80%来自德国、法国、荷兰和芬兰等国的银行。而北欧的银行业倾向于在本国的央行存储现金(即使这是收费的)，而不是向意大利、西班牙和葡萄牙等国的银行贷款，这是因为，北欧各国的监管机构不鼓励跨境借贷，同时这些国家的银行唯恐南欧各国的债务问题进一步爆发。南欧的银行业则依赖于欧洲央行弥补资金短缺。
据统计，在未来12个月里，那些储蓄过剩国家的银行将向欧洲央行支付26亿欧元，用于存放超额准备金，如果存款利率进一步降低或存款余额上升的话，这一数字还将上升。
即使能从其他国家或是欧洲央行得到资金，意大利银行业在增加贷款额上也将碰到困难，而这是因为该国银行业的不良贷款率已经高达近20%；而西班牙和爱尔兰的银行则通过政府的救助计划清理了资产负债，同时根本不可能增加借贷，因为消费者仍然债台高筑，因而根本无力贷款，导致需求几乎为零。
对此瓦尔维尔德表示，欧元区银行业仍然需要更多资本，以清理资产负债和增加借贷，但银行业低企的股票价格，使其筹集股本变得更为艰难。
瓦尔维尔德进一步指出，问题的核心在于资本重组，而非简单增加流动性；银行业只有拥有更充足的资本，才能响应有关增加借贷的尝试；因此欧洲央行的新政策可能毫无作用，这就好比，给病人不断服用同一种从未见效的药物。
