英伦金融：欧元承压走低美元回升，伦敦银价格先抑后扬稳守17关口

　　操作策略

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银 阻力位：17.40,17.58,17.72支撑位：17.09,16.94,16.77

　　1、短线以16.89为止损在17.09支持上方做多，目标17.40,17.58；

　　2、突破16.94做空，目标16.77,16.61，止损17.14；

　　3、中线以16.74为止损在16.94上方做多，目标17.40,17.72。

　　走势回顾

　　欧洲中央银行行长德拉吉提出警告，欧元区生产力疲弱，经济增长缓慢，经济面临受长久损害风险。德拉吉表示，有很多理由延迟经济结构改革。不过良好的经济理由就很少，延迟改革的代价实在太大。他又说，经济增长低过潜力过久，实际上是削弱经济能力。经济危机期间，经济潜在增长已经受损害，所以应该以决断行动提高经济增长潜力。德拉吉又谈到，欧洲央行不会容许通货膨胀低过目标过久。美元汇价受美国经济数据支持，日圆亦向好。美国首次申领失业救济人数下跌，批发存货升幅亦大过预期，美元受支持。美汇指数上日跌至五星期来低位后反弹。商品价格与股市下跌，日圆发挥资金避险作用，兑美元触及五星期来高位。新西兰维持利率不变，新西兰元受支持，兑美元升超过百分之1，曾经升至接近一年来高位。另外，德国十年期国债孳息率，曾经跌至0.024厘。英国十年期国债孳息率，触及1.222厘，都创历史新低。伦敦银上交易日（6月9日）开盘17.14美元/盎司，盘中最高17.33美元/盎司，最低16.94美元/盎司；日收盘17.23美元/盎司，收带上下影小阳线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

　　基本面分析

　　昨日公布美国初请及批发库存数据表现良好，当前正处于美联储会议前的缄默期，美国方面消息相对清淡，欧洲央行从周三起涉足公司债市场，购债范围广泛且极端，表明欧洲央行或正在不惜一切代价采取行动，加上本月英国退欧公投和西班牙在内的政治风险加剧，施压欧元走低，美元则从低位回升至94水平附近，金银受避险情绪支持，先抑后扬刷新近期新高。原油方面，库欣原油库存下降不及预期，加上美元回升股市转跌，令部分投资者对原油近期涨势采取获利了结，尼日利亚供应缺口则限制了油价跌幅，油价一度创出年内新高后回落，退守50整数关口支撑，技术指针显示当前超买程度较高，油价筑顶的风险正在积累。本周焦点为市场对联储加息时点的重新评估以及对汇率的影响。在略显温和的欧银决议后，市场竟然迎来仅增加3.8万人的非农报告，并引发市场预期的大幅修正，在这样的背景下美联储主席耶伦在周初的讲话变得至关重要，结果耶伦表态模糊，既强调经济持续改善，重申循序渐进加息是合适的，但也承认近期就业疲弱值得关注，未提具体加息时机。数据方面，在美国，密歇根大学消费信心料改善。加拿大失业率应变化不大。在欧洲，德国通胀水平稳定，法国工业生产止跌回升。在亚太区，日本国内商品物价或持平。

　　目前美联储四月议息纪要释放鹰派信号，多位联储官员发表偏鹰派言论，指市场或低估了联储维持货币政策正常化的决心，耶伦讲话一锤定音确立鹰派基调，指出只要经济增长符合预期，未来数月内加息会是合适的，但受罢工事件影响最新非农表现大幅差于预期，耶伦表态趋于谨慎，夏季加息概率下降，美元结束先前上行走势，回到94水平附近后低位震荡。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为4%，而9月加息机会为40%，12月见59%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数探底回升至94水平附近，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡下滑，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近日保持观望态度，或是资金对行情走向并无定论，在更多明确的指引前不敢轻举妄动。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　技术分析

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收带上下影的小阳线，宽幅震荡后仍稳守17整数关口，美元探底回升至94水平附近，油价受获利盘打压回踩50关口。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近日保持观望态度，或是资金对行情走向并无定论，在更多明确的指引前不敢轻举妄动。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，但随后遭到获利回吐打压，受联储官员鹰派言论及加息预期升温影响，美元V型反转导致银价承压下行，退守16美元关口附近震荡整理，随着非农表现大幅差于预期，加息概率下降导致美元急挫，银价借势强劲反弹并收复17美元关口。联储四月议息纪要向鹰派倾斜试图为加息铺路，指出市场可能低估了联储维持货币政策正常化的决心，耶伦表态一锤定音确立联储鹰派基调，但最新非农报告表现极差，六月加息几无可能，年内加息概率犹存，耶伦最新讲话趋于谨慎，认为美国经济持续改善，重申循序渐进加息是合适的，但亦提及近期就业疲弱值得关注。未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但相信其会在经济形势允许的情况下努力维持货币政策的正常化，而由于最新非农表现不佳，夏季加息概率下降，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　数据焦点

　　周五(6月10日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1400，德国5月CPI年率终值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，高，94.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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　　英伦金融高级分析师艾伦

　　2016-6-10

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