只是阴谋论而已？市场激烈争论“上海协议”是否存在

　　华尔街见闻昨日介绍过，在上海G20央行行长与财长会议结束后，全球政策步调惊人一致，中国、欧洲相继宽松，日本暗示必要时可能多箭齐发，进一步降息和扩大QQE，就连美联储也在经济数据好转的情况下发出鸽派声明。

　　这让市场人士纷纷猜测：上月在上海召开G20峰会期间，央行决策者秘密达成了联手压低美元汇率的“上海协议”，目的是平复金融市场。

　　但就算没有达成秘密协议，各国在货币政策特别是压低美元汇率问题上，肯定是达成了高度默契的。

　　但很快，也有不少反对的声音跳出来称：这只是阴谋论而已。

　　1，美元确实是在最近一段时间大幅下挫，非美货币、商品、新兴市场相对走强。但实际上美元从1月就开始出现力竭的苗头，而G20会议是2月26日-27日举行。

　　年初市场就预计欧洲央行和日本央行将继续扩大刺激政策，令美元走软。美银观察到，美元从1月底就开始往下走，抛售主要集中在美国交易时段，而且短期内似乎没有停下来的迹象。

　　Sayles & Co.的全球策略师Esty Dwek认为，美元已经走高好些年，美联储开始加息时美元往往停止上涨，在加息前就已经上扬。

　　2，欧洲央行和日本央行能容忍欧元和日本升值到什么程度，这也是个问题。高盛认为，G20会议并没有达到如外界所言的秘密协议，只要主要央行稍微熄火一下，此前全球政策分化的主题就会最终得到强化。

　　3月17日，美元对日元15分钟内涨幅超过100点。由于110下方为2014年日本央行启动QQE2之时的关键水平，因此市场猜测日本央行或进行了干预。

　　当天稍早些时候，有“日元先生”之称的前日本财务省高官?Y原英资称，如果日元升到105，日本官员可能会口头干预，如果升至100，官方则会抛售日元。

　　3，英国《金融时报》还提到，外汇是没有方向且易波动的，有时候难以解释这种波动。但市场会平静下来。如果这听上去不怎么刺激，那这可能恰恰就是央行们所希望的状态。

　　或许时间、足够多的时间可能才是判断协议是否存在的唯一方法。