在采取超低利率政策并进行资产购买计划后,欧洲央行目前预计明年通胀率将从今年的仅仅0.2%回升至1.2%。OECD指出,任何负面经济冲击都能为欧洲央行进一步放松货币政策提供理由。欧洲央行可以设想额外的降息,尤其是存款利率,因为它是流动性过剩环境下最重要的政策利率。各国政府也应设法清除不良银行贷款,帮助各经济体获得欧洲央行刺激政策的全部好处。
不过OECD也提醒道,欧元区内一些银行资产负债表疲弱,尤其是希腊和意大利的银行,会妨碍欧洲央行放松货币政策向企业和消费者的传导。
欧洲央行即将推出新一轮四年期免费贷款,但据多名知情人士向媒体表示,欧洲央行预计银行业者的申请情况并不踊跃。
创立欧洲资产管理公司?
OECD还建议可创立欧洲资产管理公司来处理银行坏账,通过经济规模以及分散风险来获益。
但这一建议不太可能受到德国人欢迎,毕竟该国很多纳税人都认为,他们不应以“欧猪”等南欧国家的大手大脚花钱而买单。
英国公投脱欧将两败俱伤
OECD预计,假如英国民众在公投中选择继续留在欧盟,那欧元区今年经济增长率有1.6%,明年预料有1.7%,较此前预期维持不变。
尽管存在英国公投可能退欧的风险,欧盟的整体经济表现亦不逊色,今明两年预料分别1.8%和1.9%。
不过OECD重申,倘若英国退欧成真,不仅会使2018年欧盟经济产出减少1%,而且这个损失在五年后还无法弥补。
OECD秘书长葛利亚(Angel Gurria)也表示,英国脱欧对于英国和欧盟都存在大风险。
接收难民是双刃剑
OECD表示,短期内因应欧洲难民危机的额外政府支出,预料将欧盟经济受益。不过如果难民流入问题处理不当,长期内或对经济成本造成拖累。
据估算,因应移民涌入的支出,今年欧盟GDP增长率提高0.1-0.2个百分点,但较长期影响将取决于新移民找到工作的速度。OECD强调,这是确保移民持续性融入收容国当地社会的关键。