德商：企业债购买非对抗风险万能药，市场仍需谨慎

　　上周五(6月10日)，当次级高收益债券失去牵引力，而符合量化宽松的资深投资级债券毫发不损地逃脱之际，市场感受到了压力的迹象和欧洲央行的影响。德国商业银行认为消极背景持续，且企业债和信用违约掉期之间的差距在扩大。

　　对于刺激欧元区经济，欧洲央行行长德拉基一直不遗余力，按照之前的计划，欧洲央行从6月8日开始购买企业债。

　　关于企业债购买计划（CSPP），市场观察人士表示此举将推动欧元借贷成本降至新低。一些人甚至表示CSPP可能成为迄今为止央行最具破坏力的干预行动。

　　市场分析认为，欧洲央行宣布购买企业债之后，市场需求已经从投资级别的债券溢向高收益债券，包括CCC级别的能源、金属和矿企。

　　由于欧洲企业是欧洲美元套利的最大受益方，欧洲央行向企业提供了廉价的欧元流动性，实现了两个目标：一是帮助遏制了通缩；二是通过一种更为复杂的方式提供刺激，使欧洲企业戒掉美元融资的“毒瘾”。