金盛贵金属：风险后多头暂歇，金价震荡整理

　　昨日现货黄金开盘1329.49美元/盎司，最高1335.42美元/盎司，最低1317.60美元/盎司，收盘1324.20美元/盎司，收盘上涨6.38美元，涨幅0.48%。日内来看，金价在冲高至1320美元上方后，市场风险没有继续增长，宏观事件因素不再继续支持其上涨，因此连续震荡整理。

　　消息面中，英国公投退欧事件方面，德国总理默克尔、法国总统奥朗德和意大利总理伦齐敦促英国政府启动脱欧程序，表示他们希望继续前进并限制市场风险。英国首相卡梅伦回绝了就退出欧盟进行二次公投的呼声，并指派专人组建政府小组负责准备退欧事宜。此前部分英国选民联名请愿提出的第二次公投可能性极小，英国退出欧盟基本成为事实。惠誉、标准普尔双双将将英国评级下调。英国央行定于28日再次展开流动性操作，为英国退欧引发的市场动荡提供防护，但是从目前来看，风险外溢的情况并不明显，前期市场的避险情绪已经得到释放，我们认为黄金作为避险资产，其波动将逐步减小并回归至正当状态。

　　后期来看，市场焦点将逐渐从上述事件，回归至各国的经济基本面和政策轨道，尤其是对美联储政策的关注上来。而基于本月市场风险的增加，7月美联储升息的可能性很小，而且很可能发出鸽派声明表示对市场风险的关注。联邦基金利率期货隐含的升息概率中，7月、9月、11月为0，12月升息概率11.8%，市场已经基本判定年内不升息。而在市场避险情绪减弱后之后，警惕美元指数和金价可能将同时回落。

　　资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量昨日仓位增加13.07吨，保持较快增长；持仓量则上升至947.38吨，刷新纪录高点；此前一个交易日曾大幅增仓18.41吨。总体上看，避险情绪略有回落，但市场投资者仍相对谨慎。

　　市场层面看，昨日美国股市跌幅扩大，英国脱欧因素压抑市场人气，标普500指数下跌36.77点或1.8%至2000.54点。欧洲股市也连续第二天下跌，脱欧公投余波继续拖累银行股。在避险因素驱动下，美国10年期国债第二天上涨，收益率逼近上周五触及的近四年低点1.40%，且美元创下2011年11月以来最大两日涨幅。油价方面，纽约油价创2月份来最大两天跌幅，在英国上周公投选择退欧之后原油期货价格依然动荡，美油主力合约昨日下跌超过2%。

　　综合来看，金价在冲高至1320美元上方后，市场风险没有继续增长，宏观事件因素不再继续支持其上涨，因此连续震荡整理。技术上看，1320美元位置可暂视作支撑线，短期内金价可能将在该位置附近持续整理，并可能会试探下方支撑有效性。中期来看，在市场焦点回归美联储，并意识到升息速度进一步减慢之后，金价仍可看多。

　　投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

　　金盛贵金属

　　2016-06-28

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