全球市场终于企稳了 但也许风暴才刚刚开始

　　尽管周二全球市场全线反弹，但投资者对后市并不乐观。不少分析认为，短暂的调整之后市场将迎来进一步下跌。

　　在连跌两天之后，全球市场周二终于企稳反弹。昨天，标普500指数收涨1.78%，富时泛欧绩优300指数收涨2.40%，德国DAX 30指数收涨1.93%，报9447.28点，英国富时100指数收涨2.64%。

　　WTI 8月原油期货收涨1.52美元，涨幅3.3%，报47.85美元/桶，脱离隔夜所创逾两周收盘低位。布伦特8月原油期货收涨1.42美元，涨幅3.0%。

　　在连续两天下跌了24%之后，Stoxx欧洲银行股指数周二反弹了5.5%。英国和美国银行也止跌企稳，显示出早期筑底迹象。

　　汇率市场，英镑上涨1%至1.33附近，不过仍处于30年低位。欧元反弹近1%站稳1.10上方，日元涨势也受到抑制。

　　不过，市场认为，英镑企稳可能是暂时的。英国《金融时报》援引Convergex首席市场策略师评论称：“由于退欧公投对全球股市造成了灾难性的冲击，只有当股市投资者感觉最糟的时期已经过去之后，英镑才会企稳。”

　　ETX资本的交易主管Joe Rundle也在其最新的研究报告中称，此次反弹是“死猫跳”，即由投机者试图掩盖交易造成的价格的短暂恢复。“英镑一夜之间上涨，但相比上周五以来10%的下跌而言，幅度非常小。富时100指数今天亦高开，但这种情绪及其脆弱，当基金经理开始展露拳脚，股市将长期下跌。这看上去是典型的死猫跳。”

　　大规模赎回潮

　　巴克莱银行美国资产配置主管Keith Parker表示，许多基金经理在公投前增加了风险资产仓位，周期性行业仓位非常高，同时现金水平极低，这意味着许多基金对此轮市场暴跌并没有防备。

　　他认为，市场高度的不确定性导致“买方罢工”，投资者要等到出现明显的价值底部，才会投入珍贵的弹药。

　　正如BMO银行首席投资官Jack Ablin所说：“我们握有大量的现金，但我们不会进场。机会当然是有的，但我们认为市场相对来说仍然很贵。”

　　上周五和本周一，MSCI全球股票指数暴跌了6.9%，创金融危机以来最大跌幅。全球股市3.6万亿市值蒸发。

　　Parker判断，如今的市场不会出现1月份的V型反弹。相反，基金经理们今年以来糟糕的表现可能会导致下半年出现大规模的赎回潮，规模比2010年下半年还要大。这将加剧市场暴跌。