从历史数据看,当前美国股市有一些让人不安的因素。
标普的债务负荷相对其现金流量快速上升。美银美林称,美国的EV/EBITDA(企业价值倍数)从2009年以来一直在快速上升,达到现在的13倍,处在1995年以来的90分位。 EV等于市值加上净负债,可以理解为企业的对股东的负债与净负债之和。EV/EBITDA相对于历史水平较高,说明美国股市估值过高。
高盛报告指出,现在股票估值的中位数处在历史中位数的99分位,说明现在美国股市是高估的。现在股票PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)的中位数是1.8倍,处在历史中位数的100分位。市盈率较高,同时增速较低的公司,它的PEG就会较高。
从其他各项指标来看,美国股市也都是高估的。现在股票远期市盈率的中位数为17.5,处在历史中位数的96分位;现在股票市售率的中位数为2.5,处在历史中位数的100分位;现在股票市净率的中位数为2.9,处在历史中位数的83分位。