美银美林：美国股市虽反弹，英国“脱欧”余波未减

　　目前的情况是清晰的：虽然美股标普500指数已经收复了90%以上在“脱欧”消息发布后的跌幅，但却还不能确定美国已经走出困境。该公司表示：美国企业迟早会发现英国“脱欧”带来的持续性影响有多么糟糕，届时，股市也将迎来新一波跌势。

　　美银美林美国股票主管和定量战略师萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)向CNBC透露：“令我不安的是，光从上个季度的评论和公司前景来看，标普500中只有26家公司提到了英国"脱欧"。并且突然间你会发现无论是欧洲微弱的经济增长还是英国经济的衰退都存在潜在可能性”。

　　萨勃拉曼尼亚预测：2017年将是美国遭受“英国退出欧盟”一事所带来痛苦最深的一年。她预计所有公司将于第二季度提供财报信息，并将于这短短几周内就开始实施。

　　萨勃拉曼尼亚表示：“我认为他们现在考虑的问题是，欧元区或欧洲销售风险敞开口接下来会如何发展”。

　　美国的许多大公司有相当大份额的销售收入来自欧洲，这些收入在英国正式脱欧后或面临重挫20%甚至更多的风险。

　　在最新的研究报告中，萨勃拉曼尼亚强调了公司股票市场人气指标，跌至三年来的最低水平。这对市场而言可能是一个看涨信号。

　　除了“脱欧”带来的潜在影响，萨勃拉曼尼亚表示：市场正进入一个季节性疲软的时期。因为美国企业界正面临筹集资金和以及自2007年以来就未曾出现过的公司资产负债表回到杠杆比率状况的挑战。萨勃拉曼尼亚表示：这种情况通常发生在后期牛市。

　　萨勃拉曼尼亚表示：“基于廉价融资，我们已经调用了所有可用手段，从公司提取价值。我们见证到了公司(合并)，大量的回购份额。尽管知道各种各样能产生收益增长的金融机制，但却不存在任何真实性”。

　　分析师补充道：“令我担心的是，在一个相当脆弱的市场环境中将发生外生冲击”。

　　不过，萨勃拉曼尼亚指出：尽管如此，也还存在一些突出的乐观观点，尽管美国公债收益率(殖利率)周五跌至纪录低点。这表明当前投资者仍很紧张，并将美国资产视作避险港。

　　萨勃拉曼尼亚表示：“我们承认，股市可能会进一步走高的唯一就是原因人气和缺乏替代品。事实上，标准普尔60%的股票股息收益率仍高于10年期国债收益率”。