恒生银行：7月4日汇市及金市要闻

　　英国公投结果尘埃落定后，市场焦点迅速转向执政保守党的党魁争夺战。根据保守党党章，330名保守党国会议员将首先选出两名候选人，再交由全体15万名党员投票，选出下任党魁。民调机构YovGov于6月27至29日对保守党党员进行的调查结果显示，留欧派内政大臣文翠珊的支持率于公投后急升至36%，成为接替卡梅伦的大热门，另外7位有意角逐者则分别只获得1%至7%受访者支持。而在4月的同类民调中，文翠珊只有14%支持率。文翠珊虽然也属留欧派，但她在公投过程中较低调，更曾表示英国应该退出《欧洲人权公约》，认为此约限制了英国国会的权力，亦影响了英国的移民和人口政策，令英国国安陷入危机。这凸显了她和卡梅伦之间政治立场的差别。在保守党内部，事实上有不少人对《欧洲人权公约》的质疑比对欧盟本身更大。文翠珊的中间路线令她获党友支持，并被视为团结脱留两派的桥梁。

　　苏格兰首席大臣斯特金会晤欧盟委员会主席容克及欧洲议会议长舒尔茨等欧盟官员，争取让苏格兰留在欧盟，惟欧盟官员发言谨慎，各国反应冷淡。相信对欧盟而言，英国脱欧后要优先处理的是确保欧盟稳定，苏格兰加入欧盟的问题并不迫切。西班牙更率先公开反对，表示苏格兰没有能力和欧盟谈判。法国也表态称，欧盟不会与英国境内的区进行谈判。多名欧盟外交官员指，苏格兰必须首先成为一个独立国家，再以国家的名义申请加入欧盟，但同时任何一个欧盟成员都可以否决苏格兰的申请。虽然在英国公投中苏格兰有六成二选民支持留欧，但若苏格兰无法与欧盟达成入欧共识，相信有不少选民会因为害怕脱英后又无法入欧，结果无所依靠，而宁愿保险选择留英。亦即若苏格兰再举行独立公投，最终民意很大程度上取决于欧盟对此的态度，但明显欧盟并不打算向苏格兰招手。主席容克表示欧盟无意干涉英国的内政事务，欧洲理事会主席图斯克更拒见施特金。

　　继英国公投决定脱欧后，荷兰极右翼政党新自由党也提出了举行脱欧公投的动议，但上周被国会下院以大比数否决。荷兰法律规定，举行公投需获国会多数通过，或由首相批准。荷兰首相吕特早已表示，既不赞成公投这种形式，也不赞成荷兰脱离欧盟。虽然荷兰现时已有超过五万六千人联署支持举行脱欧公投，达要求政府发起全国公投的门坎，但这种公投的结果并无约束力，只能寄望政府尊重民意。若要举办有法律约束力的公投，荷兰必须修宪，成功机会不大。荷兰明年三月将迎来大选，首相吕特及其政党的支持度目前已在一片反移民情绪中下滑。虽然进一步无视民意将不利选情，但若举行全国咨询性公投并承诺听从民意，吕特或将步英国首相卡梅伦后尘，还看其如何取舍。

　　据美国商品期货交易委员会数字显示，截止6月28日于芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中，美元的净持仓金额较对上一周没有增加，相反更降至30.1亿美元。至于英镑的净空仓合约只有42,711张，较对上一周的51,947张净空仓合约亦有所减少。这情况确出乎笔者意料之外，因为英国公投脱欧后理应会增强投机者对沽镑意向。

　　周一是美国国庆节假期，美国金融市场休市。而踏入新一个月份全球将有新一系列经济数字公布值得我们关注，包括欧美及中国日本等的采购经理指数。而本周各国公布的经济重点当然集中在周五美国公布的6月份就业报告。市场估计美国6月份失业率有机会回升上4.8%(5月份为4.7%)，至于非农业新增职位则只增加18万。不过，美国的经济数字如何已不重要，因为在英国脱欧后，其所为全球经济带来的动荡已使市场不再认为美联储今年内有加息机会。

　　恒生银行

　　2016-7-4

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