英皇理财在线：午间走势分析 (2016-3-8)
重大事件及官员谈话: (GMT 时间)
--瑞士 2 月失业率 (0645)
--德国1 月工业生产(0700)
--法国1 月预算收支、经常账收支与贸易收支(0745)
--瑞士 2 月消费者物价指数(CPI)(0815)
--欧元区第四季 GDP 修正值(1000)
--美国2 月 NFIB 小企业信心指数 (1100)
--加拿大2 月房屋开工年率(1315)与建筑许可(1330)
--国际货币基金组织(IMF)第一副总裁利普顿发表演说(1300)。
--英国央行总裁卡尼在议会就英国脱欧发表讲话。
--美国财政部负责经济政策的助理部长 Karen Dynan 发表讲话(1435)。
焦点
上周二有报告指出，外部资产管理机构资产流出规模高达464亿美元。研究公司eVestment公布一项详细数据显示，主权财富基金赎回主要集中于股票，基本上不加区别地赎回，而且是从其中最具流动性的投资类别撤出。主权财富基金2015年赎回464亿美元资产，包括在先进国家市场及新兴市场大规模赎回「被动型」或追踪指数的股票策略投资。其中从全球股票投资委托机构赎回逾170亿美元，从美国股票基金撤出105亿美元，从新兴市场股票基金撤资35亿美元，最大规模的资金流出集中在各投资类别的被动型投资策略领域。上述数字虽不吓人，但可信是覆盖面不够完整故未可窥全豹而已，以去年下半年开始美股与油价同步起伏的密切关系来说，很难相信环球股市震荡表现非关石油出口国主权基金撤资所致。起码这会比受中国人民币贬值及其股市弱势所影响之说法来得合理。而eVestment研究部门主管Peter Laurelli指出，赎回投资表明，主权财富基金全面减低在股票曝险，而且在其它领域的巨额配置也无法抵销这部份的赎回份额。这些基金降低对股市的曝险，背后触发因素不一定就是金融市场事件，相关经济因素也在影响他们，不过资金赎回本身确实表明了对价格进一步下跌的忧虑情绪。而据美银美林的数据，今年到目前为止股票基金已有约557亿美元流出，出现2008年以来最长时间的走资潮。按这样的形势推论下去，如果油价还未见底继续寻底，股市应会陷于劣势有利金价回升走势。那么反过来说，如果油价已见底并将反复回升，美股是否会持续回进升轨中？答案恐怕是否定的，因为油价回扬会推动美国通胀率迅速回扬到2.0%或甚至高得多的水平，联储局的加息步伐恐怕会在下半年相当频密，美股初步向好反应会很快过去，将来反为应会加速弱势发展，有抗衡通胀作用的黄金资产仍然可看高不止一线。短期来说，不因为近期股指反弹而回落不难理解。
贵金属走势
市场短评:
黄金周二微升，接近13个月高点，得益于有关美国联储局在下周会议上将不会加息的预期。现货金升0.1%，报每盎司1,269.40美元。
金价周一上涨，徘徊在上周触及的13个月高位之下附近，因美国薪资收入下降减弱了对美国联储局在下次政策会议上升息的预期。
现货金上涨0.6%，报每盎司1,268.10美元。上周五金价触及2015年2月以来最高的1,280.20美元，后在美国发布数据后下跌。
美国4月期金收跌0.5%，报每盎司1,264美元。
预计美联储局下周政策会议上将就正确的美国利率路径进行激辩。
周一，美联储局内部观点分化完全显现，两位具影响力的决策者对美国经济和合适的货币政策发表了不同的看法。
美联储局理事布雷纳德称，尽管 1 月核心通胀数据令人鼓舞，但不足以支撑很快升息的观点。而美联储局
副主席费舍尔称美国很可能会首次出现连续的通胀攀升；联储局希望看到这样的情况出现。
低利率环境鼓励投资者将资金注入到黄金等不计息资产。
金价即使在美国股市扩大近日升幅后仍走高，因投资者对黄金的胃口仍在增加，即使金价在2016年至今已经上涨接近20%。美元在稍早上涨后转跌。
上周五黄金支持上市交易基金(ETFs)持金量略有减少，但仍处于多年高位。
现货银上涨 0.9%，至每盎司 15.62 美元。
伦敦金：
现时价位暂于1250与1276间整固，后市倾向升试1282、1296甚至挑战1308，进一步升穿反弹目标将延伸到1333甚至1380。短线支持在1241/46区及1211。
2016-3-8
