登富特：避险再成主流，黄金重获支撑

　　今天凌晨，美联储理事杜德利表示由于通胀维持在低位，英国退欧也加剧了美国经济前景的不确定性，因此未来美联储将会维持相对宽松的货币政策。杜德利的讲话暗示未来不确定性仍然是世界经济的主流，因此

　　从美元指数日线图走势来看，美元指数延续了5月3日以来的区间内向上格局。6月24日美元指数上行到96.65遇阻高位调整，经过连续的调整美元指数区间内向上格局延续。美元指数4小时图无论是趋势还是动能方向均为向上，有利于近期涨势的进一步展开。

　　从小时图走势来看，美元指数继续在6月24日以来的调整区间内部运行，上一个交易日美元指数回调到95.30位置获支撑企稳回升，日内仍然需要关注近期区间上沿阻力，美元指数对其突破之前短线仍然会出现较强的反复。近期主要思路仍然是顺应美元指数周内的方向对其进行进一步的看多和做多的规划。

　　避险因素推高黄金

　　周二，英国公布的金融稳定状况报告进一步调低了银行业资本缓冲要求，从而进一步提高了市场的流动性，该报告还表示英国央行将会继续观察金融环境的变化，以采取进一步的货币政策措施。卡尼在报告公布之后的讲话也表示英国退欧的风险已经开始显现。他也指出英国央行虽然无法抵消退欧造成的市场波动，但是将会采取举措缓和由此带来的影响。卡尼的讲话，也使最近两周市场的避险情绪重新释放，黄金企稳回升延续了中期的涨势。

　　从黄金的中期走势来看，上一个交易日黄金直接突破了6月23日以来的调整区间，延续了中期的涨势。黄金的直接突破也说明了在次要节奏构筑过程中，受到上行动能的推动，也有可能直接启动。所以以后我们在遇到类似的运行节奏，主要还是考虑顺应原有的趋势节奏进行规划。

　　从黄金的小时图走势来看，黄金上一个交易日回调到55均线1341价位附近企稳回升，延续了短线的强势。随着黄金关键阻力的突破，短线上行空间进一步打开。当前黄金仍以创新高节奏运行，经过连续冲高之后，接下来黄金将有一定的技术性调整压力，稍作调整后才更有利于涨势的进一步展开。短线支撑1353,1341。

　　白银中期也以创新高节奏运行，创新高遇阻连续收出两根带有较长上下影线的k线，表明进一步创新高过程中多空双方已经出现了分歧，因此接下来将有调整需求，经过调整之后涨势延续。

　　从白银的小时图走势来看，白银周一早盘上行到21.15位置遇阻以高位调整格局运行，短线运行过程中表现出明显的反复，向上动能略占优势，经过连续的调整之后涨势延续。由于日内白银仍然受到了中期高点21.15附近的阻力，因此接下来仍有一定的调整空间。短线支,19.85，19.50；阻力20.45,21.15。

　　黄金和白银中期方向向上，黄金延续了创新高节奏，白银则出现了一定的回落调整，预计经过充分的调整后涨势延续。

　　供求失衡继续拖累原油

　　最近一段时间，受到伊朗、沙特以及俄罗斯为争夺市场不断提高原油产量导致市场供应量持续增加，但是受到全球经济疲软引发的需求降低以及避险情绪的影响，原油近期走势承压。

　　原油日线图对均线系统形成了反复的穿越，客观方向横盘。由于原油在调整过程中重新爆发了较强的下落动能，因此未来原油调整的时间将会进一步延长。原油中期上涨过程中的支撑在43.20。从小时图走势来看，原油近期一直以区间调整格局运行，上一个交易日反弹遇阻爆发了非常强的下落动能，当前围绕47.00昨日低点缓慢调整，预计经过连续的调整原油进一步跌向46.60。

　　原油中期保持了横盘震荡节奏，短线方向向下，但是受到中期走势的影响，短线下落的幅度也会受到一定的限制。

　　人民币贬值压力再起

　　近期，人民币兑美元的贬值压力进一步增大。中央汇金投资的官员表示，人民币当前兑美元下跌更多的是受到了全球经济环境的影响。受到美元指数重新走强的影响，美元/人民币上一个交易日出现了进一步的攀升。

　　美元/人民币日线图在均线系统的依托作用下延续了区间内向上格局，中期上行过程中的阻力仍然在6.77附近。从小时图走势来看，美元/人民币突破了6月30日高点，延续了短线的创新高节奏。不过，受到6月27日以来美元/人民一直以震荡向上格局运行，短线小幅创新高马上回落走势的影响，短线的动荡局面仍将持续。短线支撑6.6860。

　　整体来看，受到避险情绪再次占据上锋的影响，美元指数、黄金获得支撑，白银虽然短线回调，经过充分的调整之后重新启动升势。原油和人民币虽然短线走势承压，受到中期走势的影响，接下来运行过程中仍然会出现明显的反复。

　　登富特 高级分析师 李云

　　2016-7-6

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